Coinbase meluncurkan suku bunga 4,5% untuk menarik pasar, apakah stablecoin yang mengincar imbal hasil dari simpanan bank benar-benar tanpa risiko?

Coinbase meluncurkan produk simpanan USDC dengan imbal hasil tahunan 4,5% di Kanada, sementara Curve Finance juga berencana untuk menyediakan fitur imbal hasil untuk tokennya CRV. Dengan produk stablecoin berbasis imbal hasil ini, posisi bank tradisional sedang terguncang. Namun, apakah tren ini merupakan kabar baik bagi investor, atau justru risiko dalam bentuk lain?

Coinbase menyerang: Pengguna Kanada menikmati 4,5% imbal hasil USDC

CEO Coinbase Brian Armstrong baru-baru ini mengumumkan bahwa, di tengah kondisi di mana pengguna Kanada hampir hanya dapat mendapatkan 0% bunga tabungan, Coinbase akan menawarkan hasil USDC tanpa batas sebesar 4,1% APY, dan jika berlangganan Coinbase One, dapat mencapai 4,5%.

Beberapa bulan yang lalu, Binance juga mengumumkan peluncuran produk pendapatan baru RWUSD yang terikat pada obligasi AS, memberikan pengguna imbal hasil tahunan yang stabil sebesar 4,2%.

Banyak bursa yang sering melakukan aksi, tidak hanya menantang kemampuan bank tradisional untuk mempertahankan pengguna, tetapi juga semakin menyoroti bahwa produk "berbasis stablecoin" yang berfokus pada imbal hasil secara bertahap memasuki pasar massal. Bagi banyak investor yang mencari imbal hasil yang stabil, ini bisa menjadi daya tarik untuk memindahkan dana dari bank.

(Bank Amerika Serikat meminta untuk menutup celah "GENIUS": bunga stablecoin bisa menyebabkan aliran keluar simpanan sebesar 6,6 triliun USD)

Senjata Baru Curve: Mengubah CRV menjadi Aset Pendapatan

Sementara itu, pendiri Curve Michael Egorov juga mengajukan sebuah proposal, yang berencana untuk mencetak 60 juta USD crvUSD melalui protokol baru "Yield Basis", dan memasukkannya ke dalam tiga kolam Bitcoin (WBTC, cbBTC, dan tBTC), untuk memberikan cara yang lebih langsung bagi pemegang token untuk menghasilkan keuntungan.

Aliran biaya kolam dana Curve yang digunakan dalam Protokol Yield Basis

Secara spesifik, 35% hingga 65% dari keuntungan tersebut akan langsung diberikan kembali kepada pemegang veCRV, sementara 25% akan dialokasikan untuk ekosistem Curve, yang melambangkan bahwa Curve juga mengikuti tren "token berbasis keuntungan" terbaru.

Pertempuran berikutnya: Pelarian dan pengendalian dana

Ryan Adams, salah satu pendiri Bankless, memperkirakan bahwa stablecoin dolar yang memiliki imbal hasil akan secara bertahap menyedot rekening bank di berbagai negara, karena sebagian besar mata uang lebih lemah dibandingkan dolar. Tentu saja, pemerintah dari berbagai negara akan merespons hal ini, misalnya dengan menerapkan langkah-langkah "pengendalian modal".

(Bank Sentral Inggris berencana membatasi jumlah kepemilikan stablecoin individu, industri mengkritik "konyol": dapat membuat Inggris tertinggal di dunia)

Adams percaya bahwa regulasi semacam ini akan menyebar dengan cepat dalam 6 hingga 12 bulan ke depan, tetapi juga akan memaksa lebih banyak orang untuk masuk ke DeFi, mencari kebebasan finansial tanpa batas.

Jawaban lain: Pendapatan = Risiko

Dalam semangat mengejar imbal hasil, analis makro Luke Gromen juga mengajukan pemikiran: "Tidak adanya imbal hasil yang bersifat asli bukanlah kekurangan, tetapi bisa menjadi keuntungan."

Meskipun pernyataan Gromen ini berdebat tentang "Bitcoin tidak menarik karena tidak memiliki pendapatan asli", penulis percaya bahwa kalimatnya "pendapatan berarti risiko" juga berlaku untuk semua produk keuangan tradisional dan kripto yang ada saat ini.

Uangmu yang disimpan di bank akan menghasilkan bunga simpanan, karena dalam masyarakat kapitalis, kamu sedang mengambil risiko. Itu bukan uang pengguna, itu adalah uang bank.

Dia menekankan bahwa mulai dari suku bunga bank hingga suku bunga staking yang dijanjikan oleh FTX pada tahun itu, semuanya akhirnya mengungkapkan sifat risiko.

Apakah masa depan stablecoin berbasis pendapatan adalah peluang atau kekhawatiran?

Secara keseluruhan, hasil yang tinggi juga berarti ketidakpastian yang lebih besar. Terutama ketika berbagai perusahaan mulai menerbitkan stablecoin mereka sendiri, namun di kemudian hari para peserta mungkin hanya mengalami kerugian dalam bisnis ini, pada saat ini, "stablecoin berorientasi hasil" tidak berarti tanpa risiko.

(Apakah menerbitkan stablecoin semudah itu menghasilkan uang? Dari Tether hingga Aave GHO, lihat kebenaran keuntungan bagi peserta di tahap selanjutnya )

Ketika stablecoin yang menghasilkan imbal hasil mengklaim akan mengubah industri perbankan dan dipromosikan secara besar-besaran, para investor tetap harus ingat bahwa imbal hasil dan risiko selalu berjalan beriringan.

Artikel ini Coinbase menawarkan suku bunga 4,5% untuk menarik pasar, apakah stablecoin berbasis pendapatan yang ditargetkan pada simpanan bank benar-benar tanpa risiko? Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.