Bisakah protokol DeFi Lombard mengatasi tantangan narasi asli ekosistem Bitcoin?

Penulis: Haotian; Sumber: X, @tmel0211

Karena Buidlpad public sale telah dimulai, belakangan ini banyak diskusi di pasar mengenai Lombard. Salah satu suara menyebutkan bahwa Lombard $BARD terhadap Bitcoin adalah seperti Circle, Tether, dan raksasa stablecoin lainnya terhadap dolar AS, kategori ini cukup tepat. Bagaimana cara memahami posisi ini?

Pemahaman sederhana, tujuan Lombard adalah untuk menjadi lapisan infrastruktur likuiditas Bitcoin di bawah tren yang sudah ditetapkan untuk mengalihkan aset secara besar-besaran ke blockchain di seluruh dunia, sebenarnya adalah untuk mengunci kekuasaan narasi di siklus berikutnya.

1. $LBTC sudah dikenal banyak orang, ini adalah satu-satunya protokol BTC yang diterima oleh AAVE, mencapai TVL sebesar 1 miliar USD dalam waktu 92 hari, dan membawa lebih dari 2 miliar USD likuiditas untuk lebih dari 12 blockchain, menguasai 57% pangsa pasar LST Bitcoin.

Data ini sebenarnya membuktikan satu hal: Lombard melalui LBTC sedang mengaktifkan sejumlah besar aset BTC yang terlelap dari tidurnya. Kembali ke nada yang ditetapkan di awal artikel, ambisi LBTC bukan sekadar token staking LST Bitcoin, secara besar-besaran tujuannya adalah mengunci pasar BTC senilai 2,2 triliun dolar AS, melalui jalur evolusi "produk>platform>infrastruktur", meniru posisi monopoli raksasa stablecoin Circle dan Tether.

Merefleksikan jalur transformasi sukses Tether dan Circle, mereka awalnya mendominasi pasar dengan USDC/USDT, kemudian bertransformasi menjadi penerbit dan distribusi "dolar on-chain" yang sebenarnya, dan akhirnya terintegrasi ke dalam seluruh ekosistem web3 dalam skenario pembayaran DeFi, CEX, dan DApp.

Sebagai perbandingan, jelas bahwa ambisi LBTC dari Lombard juga demikian, berusaha menjadi "gerbang utama" likuiditas BTC.

2) Dalam hal lapisan infrastruktur, Lombard membangun solusi full-stack "Alliance Chain + SDK + Pasar DeFi". Sebenarnya, sampai di sini, dengan adanya alliance chain dan pasar protokol DeFi, kita bisa merasakan dengan samar pendekatan "pragmatis" Lombard di tengah siklus pencarian efisiensi modal yang menghindari fundamentalisme saat ini.

Sebagai contoh buku besar aliansi Lombard Ledger, ia divalidasi bersama oleh 14 lembaga terkemuka seperti OKX, Galaxy, DCG, Wintermute, Antpool, F2pool, pada dasarnya tidak mengejar desentralisasi teknis yang absolut, tetapi mencapai keseimbangan bisnis melalui hubungan kompetisi dan kolaborasi antar lembaga.

Hal ini juga Make Sense, bursa itu sendiri adalah pesaing, pembuat pasar perlu melakukan arbitrase di berbagai platform, kolam penambangan mewakili titik infrastruktur BTC, setiap pihak yang berbuat jahat akan merugikan bisnis inti mereka.

Jadi Lombard Ledger berfungsi sebagai "semi-L2" untuk BTC, yang berbeda dari layer2 yang secara tradisional mengejar keamanan jaringan utama BTC, itu mengunci pada bagaimana efisiensi dana dapat mendukung likuiditas seluruh rantai Bitcoin. Ditambah dengan Lombard SDK yang memungkinkan setiap rantai, protokol, atau dompet untuk langsung menyematkan fungsi setoran dan penghasilan BTC asli, setara dengan "memberdayakan" setiap rantai untuk memiliki kemampuan Layer2 Bitcoin.

Saya merasakan, Lombard telah menemukan titik keseimbangan antara desentralisasi dan kebutuhan institusi melalui cara buku besar rantai aliansi, yang di bawah narasi kripto yang didominasi oleh institusi Wall Street saat ini, tidak perlu disembunyikan, sebenarnya adalah, melakukan bisnis institusi dengan pemikiran institusional.

3) Akhirnya, kita harus membahas masalah kekurangan bawaan dari narasi asli ekosistem Bitcoin saat ini. Misalnya, Babylon memiliki narasi yang sangat megah dan menarik, menggunakan teknologi sihir kriptografi untuk mewujudkan staking asli BTC; Solv Protocol mengambil jalur agregasi likuiditas, mengemas BTC dari berbagai sumber menjadi SolvBTC, untuk mengatasi masalah disperse likuiditas.

Termasuk pendekatan pragmatis komersial Lombard ini, jika hanya fokus pada arena Crypto yang asli, ada rasa seolah tidak bisa berbuat banyak, karena jika semua mengasumsikan bahwa kesuksesan ekosistem BTC adalah dasar untuk penetapan harga dan valuasi, semua orang akan terjebak dalam posisi pasif.

Inti masalahnya adalah: BTCFi masih dalam tahap "bermain sendiri" dan kekurangan suntikan dana eksternal yang sebenarnya.

Oleh karena itu, serangkaian tindakan Lombard ini tampaknya memiliki makna untuk keluar dari narasi asli Crypto. Misalnya, keluarnya produk-produk institusi seperti opsi tokenisasi dan ETF berbasis staking. Tujuan dari produk-produk ini sangat jelas—agar lembaga keuangan tradisional dapat berpartisipasi dalam BTCFi, bahkan mungkin tanpa perlu memahami apa itu DeFi dan apa itu LST, mungkin hanya perlu tahu bahwa ETF ini dapat memberikan imbal hasil dalam BTC sebesar 8-10%.

Dalam beberapa hal, pertama-tama biarkan dana institusi dapat secara patuh mengalokasikan aset kripto, kemudian secara bertahap mengarahkan mereka untuk berpartisipasi dalam aktivitas on-chain, hingga produk dan layanan yang ditawarkan dapat langsung terhubung ke kumpulan dana keuangan tradisional.

Biarkan dana eksternal bergerak sendiri, jadi tidak perlu menunggu masa depan ketidakpastian "keberhasilan ekosistem" BTC yang asli dengan penuh harap.