O que é financiamento criptográfico?
Antes de abordar o tema do financiamento de criptomoedas, é importante entender como funcionam os sistemas tradicionais de crowdfunding. Feito isso, podemos continuar analisando como o conceito de financiamento pode ser revolucionado graças à adoção de criptomoedas.
IPOs tradicionais
Introdução sobre os diferentes tipos de financiamento
Mesmo que a palavra “crowdfunding” tenha sido cunhada recentemente, a prática de levantar capital para financiar um projeto ou uma nova obra arquitetônica tem uma história muito longa. Pense nos títulos de guerra nacionais britânicos emitidos em 1917 pelo governo em um esforço para arrecadar fundos adicionais para as despesas contínuas da Primeira Guerra Mundial, ou na arrecadação de fundos organizada em 1885 para construir uma base monumental para a Estátua da Liberdade em Nova Cidade de York. Com o advento da internet, o processo ficou muito mais rápido e extenso, tornando-se uma das formas mais utilizadas de captação de recursos para startups.
Embora novos tipos de crowdfunding tenham sido introduzidos no mercado recentemente, os mais essenciais são os quatro a seguir:
Baseado em doação: um dos tipos mais populares de captação de recursos, em que os doadores dão dinheiro a uma iniciativa, empresa ou indivíduo sem esperar nada em troca.
Baseado em recompensa: outro tipo comum de crowdfunding, no qual os doadores recebem algo em troca de suas contribuições com base no valor que doam.
Equity: modalidade de financiamento mais indicada para pequenas e médias empresas que buscam um volume significativo de capital para iniciar ou expandir seus negócios. Em troca de doações, os doadores recebem um percentual de participação na empresa.
Dívida: uma maneira rápida e fácil para indivíduos e empresas levantarem o dinheiro de que precisam quando precisam. Nesse caso, o dinheiro que os financiadores comprometeram nesse cenário é um empréstimo que precisa ser pago com juros em uma data específica.
À medida que o mercado de ações começou a ganhar força, outro tipo de financiamento se desenvolveu, chamado Oferta Pública Inicial (IPO), que é usado por empresas para levantar capital de investidores públicos por meio da emissão de ações públicas.
O que é um IPO?
Uma oferta pública inicial (IPO) é uma oferta pública que envolve a venda de ações da empresa a investidores institucionais e, geralmente, também a investidores comuns. Um ou mais bancos de investimento normalmente subscrevem um IPO e coordenam a listagem das ações em um ou mais mercados de ações.
Existem dois tipos comuns de IPOs: um preço fixo e uma oferta de bookbuilding . Uma empresa pode usar qualquer um dos tipos separadamente ou combinados. No primeiro caso, quando uma corporação abre seu capital, ela estabelece um preço predeterminado pelo qual os investidores podem comprar suas ações. Antes de a empresa abrir o capital, os investidores estão cientes do preço das ações. Neste último tipo, durante o período em que o IPO está aberto, são coletados lances de investidores a preços diversos, acima ou iguais ao preço mínimo. O preço da oferta é determinado após a data de encerramento da oferta. Ao contrário de uma oferta de preço fixo, não há preço fixo por ação.
Procedimentos de IPO
Quando uma empresa decide abrir o capital, ela deve seguir várias etapas obrigatórias para estar em conformidade com as leis de um determinado estado ou administração. Geralmente, o processo ocorre assim:
A empresa emissora seleciona um banco de investimento (ou mais de um) que tem a função de assessorar a empresa em seu IPO e cuidar dele;
Para auxiliar a empresa emissora a vender seu lote inicial de ações, o banco de investimento (o subscritor) atua como um intermediário entre a empresa emissora e o público investidor. O banco é obrigado a realizar due diligence e arquivamentos regulatórios;
Após a aprovação do IPO pelo regulador, é escolhida a data para o lançamento do IPO. Antes da data efetiva, a empresa emissora e o subscritor decidem o preço da oferta e a quantidade precisa de ações a serem vendidas;
Após a colocação da emissão no mercado, há um período de estabilização, durante o qual o subscritor tenta garantir que o preço de negociação das ações de uma empresa não caia abaixo do preço do IPO;
Após esta etapa, os ganhos e o valor da empresa emissora podem ser estimados pelos subscritores.
A transição de uma empresa privada para uma empresa pública é muito importante, pois representa um grande avanço para seus negócios. Após um IPO, a empresa emissora é listada publicamente em um mercado de ações respeitável, o que é considerado por muitos um bom sinal de crescimento. No entanto, existem várias desvantagens associadas à conclusão de um IPO, incluindo despesas legais, contábeis e de marketing significativas, que levam algumas empresas a abandonar a ideia de “abrir o capital”.
Financiamento de Criptomoedas
Tipos de Financiamento Usando Criptomoedas
Com o surgimento da tecnologia blockchain e das criptomoedas, novos cenários se abriram no mundo da arrecadação de fundos. Graças a algumas das características da tecnologia blockchain, como a descentralização (em alguns casos), a transparência e a alta velocidade na finalização das transações, as empresas podem captar recursos de forma cada vez mais eficiente, reduzindo os custos de captação de recursos. Como vimos anteriormente, levantar capital da forma tradicional não é para qualquer um: as etapas para realizá-la são muitas, caras e lentas. Blockchain, desempenhando o papel de um livro-razão distribuído e imutável, atua como um intermediário nas relações de troca. Assim, ao eliminar o terceiro, consegue não só agilizar e agilizar os processos de câmbio, como também reduzir seus custos.
Atualmente, existem diferentes tipos de financiamento criptográfico que se caracterizam pelos tipos de serviços oferecidos e/ou seus métodos de operação. Os principais são basicamente três:
ICO: isso costumava ser um dos principais tipos de financiamento usando criptomoedas. ICO significa “Oferta Inicial de Moedas” e permite que uma empresa ou projeto criptográfico obtenha capital de investidores em troca da moeda/token nativo de sua plataforma, que é distribuído no lançamento do projeto. Este token pode ter alguma utilidade relacionada ao serviço que a empresa está oferecendo ou representar uma participação na empresa ou projeto.
STO: mesmo que ainda não seja amplamente utilizado, tem muito potencial para se tornar mainstream. STO significa “Security Token Offers” e permite que uma empresa cripto “tokenize” suas ações, ou seja, represente uma ação na forma de um ativo digital, um token blockchain.
IEO: é considerada uma forma um pouco mais avançada de ICO. IEO significa “Initial Exchange Offers” e permite que uma empresa/projeto criptográfico levante capital de investidores por meio de exchanges de criptomoedas selecionadas. É fácil entender como esse método é mais eficaz do que uma ICO, pois qualquer investidor com acesso à bolsa selecionada pode participar do financiamento.
Outros tipos de financiamento criptográfico que estão ganhando força são IDOs e IGOs, que discutiremos mais adiante.
História dos fundos criptográficos
A captação de recursos na indústria de criptomoedas decolou em 2017 com a chamada 'ICO mania'. Com as ICOs, muitos projetos foram lançados, enquanto outros falharam miseravelmente, tanto por má administração de fundos quanto por falta de casos de uso, este último também agravado pela concorrência acirrada. O restante das ICOs acabou sendo pura fraude (alguns dizem 80% do total) e, em muitos casos, os desenvolvedores de um determinado projeto literalmente desapareceram após levantar grandes somas de capital dos usuários.
Devido à situação preocupante que se desenvolveu em todo o mundo das ICOs, houve a criação de uma nova forma de financiamento criptográfico, justamente para evitar que outros usuários caiam em golpes. As ICOs estavam chamando a atenção dos reguladores financeiros globais. Portanto, surgiram novos métodos de financiamento, como registrar seu projeto como um título junto ao regulador financeiro de sua jurisdição ou obter ajuda de um grande operador de criptografia para listar o projeto, disponibilizando-o para compra e venda para usuários da plataforma de listagem, que geralmente é uma troca de criptografia. Atualmente, STOs e IEOs são os métodos de arrecadação de fundos mais inovadores, enquanto outros estão ganhando atenção dos usuários de criptomoedas mais lentamente.
Destaques
Uma forma popular de financiamento conhecida como Oferta Pública Inicial (IPO), permite que as empresas levantem dinheiro de investidores públicos em geral, emitindo propriedade pública de ações. Essa prática surgiu quando o mercado de ações começou a decolar.
O processo de realização de um IPO é muito longo e caro, pois exige o cumprimento de regras precisas ditadas pelo regulador, que muitas vezes se revelam rígidas e de difícil interpretação. Muitas empresas desistem disso.
Com o surgimento do blockchain e das criptomoedas, surgiram outras formas de levantar capital, que são muito mais fáceis e acessíveis em comparação com os IPOs. No entanto, estes não estão isentos de riscos e problemas.
Conclusão
Esta parte do curso pretende ajudar você a entender como surgiram formas mais inovadoras de financiamento, principalmente para startups, e o quanto ainda há potencial de melhoria. No próximo módulo, vamos analisar ICOs e falar sobre as diferenças entre eles e IPOs.
O que é financiamento criptográfico?
Antes de abordar o tema do financiamento de criptomoedas, é importante entender como funcionam os sistemas tradicionais de crowdfunding. Feito isso, podemos continuar analisando como o conceito de financiamento pode ser revolucionado graças à adoção de criptomoedas.
IPOs tradicionais
Introdução sobre os diferentes tipos de financiamento
Mesmo que a palavra “crowdfunding” tenha sido cunhada recentemente, a prática de levantar capital para financiar um projeto ou uma nova obra arquitetônica tem uma história muito longa. Pense nos títulos de guerra nacionais britânicos emitidos em 1917 pelo governo em um esforço para arrecadar fundos adicionais para as despesas contínuas da Primeira Guerra Mundial, ou na arrecadação de fundos organizada em 1885 para construir uma base monumental para a Estátua da Liberdade em Nova Cidade de York. Com o advento da internet, o processo ficou muito mais rápido e extenso, tornando-se uma das formas mais utilizadas de captação de recursos para startups.
Embora novos tipos de crowdfunding tenham sido introduzidos no mercado recentemente, os mais essenciais são os quatro a seguir:
Baseado em doação: um dos tipos mais populares de captação de recursos, em que os doadores dão dinheiro a uma iniciativa, empresa ou indivíduo sem esperar nada em troca.
Baseado em recompensa: outro tipo comum de crowdfunding, no qual os doadores recebem algo em troca de suas contribuições com base no valor que doam.
Equity: modalidade de financiamento mais indicada para pequenas e médias empresas que buscam um volume significativo de capital para iniciar ou expandir seus negócios. Em troca de doações, os doadores recebem um percentual de participação na empresa.
Dívida: uma maneira rápida e fácil para indivíduos e empresas levantarem o dinheiro de que precisam quando precisam. Nesse caso, o dinheiro que os financiadores comprometeram nesse cenário é um empréstimo que precisa ser pago com juros em uma data específica.
À medida que o mercado de ações começou a ganhar força, outro tipo de financiamento se desenvolveu, chamado Oferta Pública Inicial (IPO), que é usado por empresas para levantar capital de investidores públicos por meio da emissão de ações públicas.
O que é um IPO?
Uma oferta pública inicial (IPO) é uma oferta pública que envolve a venda de ações da empresa a investidores institucionais e, geralmente, também a investidores comuns. Um ou mais bancos de investimento normalmente subscrevem um IPO e coordenam a listagem das ações em um ou mais mercados de ações.
Existem dois tipos comuns de IPOs: um preço fixo e uma oferta de bookbuilding . Uma empresa pode usar qualquer um dos tipos separadamente ou combinados. No primeiro caso, quando uma corporação abre seu capital, ela estabelece um preço predeterminado pelo qual os investidores podem comprar suas ações. Antes de a empresa abrir o capital, os investidores estão cientes do preço das ações. Neste último tipo, durante o período em que o IPO está aberto, são coletados lances de investidores a preços diversos, acima ou iguais ao preço mínimo. O preço da oferta é determinado após a data de encerramento da oferta. Ao contrário de uma oferta de preço fixo, não há preço fixo por ação.
Procedimentos de IPO
Quando uma empresa decide abrir o capital, ela deve seguir várias etapas obrigatórias para estar em conformidade com as leis de um determinado estado ou administração. Geralmente, o processo ocorre assim:
A empresa emissora seleciona um banco de investimento (ou mais de um) que tem a função de assessorar a empresa em seu IPO e cuidar dele;
Para auxiliar a empresa emissora a vender seu lote inicial de ações, o banco de investimento (o subscritor) atua como um intermediário entre a empresa emissora e o público investidor. O banco é obrigado a realizar due diligence e arquivamentos regulatórios;
Após a aprovação do IPO pelo regulador, é escolhida a data para o lançamento do IPO. Antes da data efetiva, a empresa emissora e o subscritor decidem o preço da oferta e a quantidade precisa de ações a serem vendidas;
Após a colocação da emissão no mercado, há um período de estabilização, durante o qual o subscritor tenta garantir que o preço de negociação das ações de uma empresa não caia abaixo do preço do IPO;
Após esta etapa, os ganhos e o valor da empresa emissora podem ser estimados pelos subscritores.
A transição de uma empresa privada para uma empresa pública é muito importante, pois representa um grande avanço para seus negócios. Após um IPO, a empresa emissora é listada publicamente em um mercado de ações respeitável, o que é considerado por muitos um bom sinal de crescimento. No entanto, existem várias desvantagens associadas à conclusão de um IPO, incluindo despesas legais, contábeis e de marketing significativas, que levam algumas empresas a abandonar a ideia de “abrir o capital”.
Financiamento de Criptomoedas
Tipos de Financiamento Usando Criptomoedas
Com o surgimento da tecnologia blockchain e das criptomoedas, novos cenários se abriram no mundo da arrecadação de fundos. Graças a algumas das características da tecnologia blockchain, como a descentralização (em alguns casos), a transparência e a alta velocidade na finalização das transações, as empresas podem captar recursos de forma cada vez mais eficiente, reduzindo os custos de captação de recursos. Como vimos anteriormente, levantar capital da forma tradicional não é para qualquer um: as etapas para realizá-la são muitas, caras e lentas. Blockchain, desempenhando o papel de um livro-razão distribuído e imutável, atua como um intermediário nas relações de troca. Assim, ao eliminar o terceiro, consegue não só agilizar e agilizar os processos de câmbio, como também reduzir seus custos.
Atualmente, existem diferentes tipos de financiamento criptográfico que se caracterizam pelos tipos de serviços oferecidos e/ou seus métodos de operação. Os principais são basicamente três:
ICO: isso costumava ser um dos principais tipos de financiamento usando criptomoedas. ICO significa “Oferta Inicial de Moedas” e permite que uma empresa ou projeto criptográfico obtenha capital de investidores em troca da moeda/token nativo de sua plataforma, que é distribuído no lançamento do projeto. Este token pode ter alguma utilidade relacionada ao serviço que a empresa está oferecendo ou representar uma participação na empresa ou projeto.
STO: mesmo que ainda não seja amplamente utilizado, tem muito potencial para se tornar mainstream. STO significa “Security Token Offers” e permite que uma empresa cripto “tokenize” suas ações, ou seja, represente uma ação na forma de um ativo digital, um token blockchain.
IEO: é considerada uma forma um pouco mais avançada de ICO. IEO significa “Initial Exchange Offers” e permite que uma empresa/projeto criptográfico levante capital de investidores por meio de exchanges de criptomoedas selecionadas. É fácil entender como esse método é mais eficaz do que uma ICO, pois qualquer investidor com acesso à bolsa selecionada pode participar do financiamento.
Outros tipos de financiamento criptográfico que estão ganhando força são IDOs e IGOs, que discutiremos mais adiante.
História dos fundos criptográficos
A captação de recursos na indústria de criptomoedas decolou em 2017 com a chamada 'ICO mania'. Com as ICOs, muitos projetos foram lançados, enquanto outros falharam miseravelmente, tanto por má administração de fundos quanto por falta de casos de uso, este último também agravado pela concorrência acirrada. O restante das ICOs acabou sendo pura fraude (alguns dizem 80% do total) e, em muitos casos, os desenvolvedores de um determinado projeto literalmente desapareceram após levantar grandes somas de capital dos usuários.
Devido à situação preocupante que se desenvolveu em todo o mundo das ICOs, houve a criação de uma nova forma de financiamento criptográfico, justamente para evitar que outros usuários caiam em golpes. As ICOs estavam chamando a atenção dos reguladores financeiros globais. Portanto, surgiram novos métodos de financiamento, como registrar seu projeto como um título junto ao regulador financeiro de sua jurisdição ou obter ajuda de um grande operador de criptografia para listar o projeto, disponibilizando-o para compra e venda para usuários da plataforma de listagem, que geralmente é uma troca de criptografia. Atualmente, STOs e IEOs são os métodos de arrecadação de fundos mais inovadores, enquanto outros estão ganhando atenção dos usuários de criptomoedas mais lentamente.
Destaques
Uma forma popular de financiamento conhecida como Oferta Pública Inicial (IPO), permite que as empresas levantem dinheiro de investidores públicos em geral, emitindo propriedade pública de ações. Essa prática surgiu quando o mercado de ações começou a decolar.
O processo de realização de um IPO é muito longo e caro, pois exige o cumprimento de regras precisas ditadas pelo regulador, que muitas vezes se revelam rígidas e de difícil interpretação. Muitas empresas desistem disso.
Com o surgimento do blockchain e das criptomoedas, surgiram outras formas de levantar capital, que são muito mais fáceis e acessíveis em comparação com os IPOs. No entanto, estes não estão isentos de riscos e problemas.
Conclusão
Esta parte do curso pretende ajudar você a entender como surgiram formas mais inovadoras de financiamento, principalmente para startups, e o quanto ainda há potencial de melhoria. No próximo módulo, vamos analisar ICOs e falar sobre as diferenças entre eles e IPOs.