Compte rendu hebdomadaire de l’actualité crypto par Gate Ventures (01 septembre 2025)

À retenir

• Donald Trump a tenté de démettre la gouverneure Lisa Cook, ébranlant encore l’indépendance de la Fed et pesant sur son orientation stratégique.
• Les indicateurs économiques majeurs de la semaine incluent le rapport sur le marché du travail américain, l’ISM PMI et les statistiques du commerce extérieur.
• Le ratio ETH/BTC montre une résilience notable malgré la correction conjointe sur ETH et BTC.
• CRO s’illustre en tête de performance, dopé par les synergies DAT et surpasse les principaux tokens du top 30.
• WLFI fait son entrée sur les marchés, suscitant l’intérêt par son écosystème et ses liens avec le secteur politique.
• Google Cloud développe une blockchain universelle dédiée aux paiements et aux institutions financières.
• Numerai sécurise jusqu’à 500 millions $ auprès de JPMorgan Asset Management pour accélérer la croissance de son fonds AI.
• Aave Labs lance Horizon, solution d’emprunt de stablecoins contre des RWAs tokenisés.
• Le secteur Infra obtient la majorité des financements.

Analyse macro

Donald Trump a tenté de démettre Lisa Cook du Conseil de la Fed, accentuant la pression sur l’indépendance institutionnelle et perturbant la gouvernance de la banque centrale.

Depuis août, les interventions gouvernementales américaines se concentrent de plus en plus sur la gestion des nominations et des révocations au sein de la Fed. En début de mois, la démission surprise d’Adriana Kugler a été suivie de la nomination provisoire de Stephen Miran, conseiller de Trump, pour occuper ce siège. Plus récemment, Trump a cherché à évincer Lisa Cook, ce qui représente une menace sans précédent pour l’autonomie de la Fed. Avec la réussite simultanée de ces deux manoeuvres et la présence de Bowman et Waller nommés lors du précédent mandat, la Maison Blanche contrôlerait quatre des sept postes du Conseil d’Administration, influant ainsi sur la désignation des présidents régionaux.

Les États‑Unis s’orientent vers une situation de prépondérance budgétaire couplée à une politique monétaire flexible. Les récentes mutations internes à la Fed renforcent cette dynamique : sous prépondérance budgétaire, la liquidité du dollar se dirige vers l’abondance, soutenant la valorisation des actifs risqués mondiaux. Monétisation de la dette, répression financière et reprise inflationniste pourraient renforcer l’efficacité de la gestion des déficits, offrant un répit pour la résolution des failles structurelles et amorcer un redressement du cycle économique nominal.

Les publications de la semaine couvrent le rapport du marché du travail d’août, l’indice PMI de l’ISM et les chiffres du commerce, y compris les commandes industrielles. Le rapport sur l’emploi, qui paraîtra ce vendredi, sera le point central. La semaine dernière, l’indice PCE a évolué comme anticipé, avec une hausse de 0,2 % et 0,27 % pour le core PCE en juillet. Le PIB américain a progressé de 3,3 % au deuxième trimestre 2025, contre une contraction lors du premier trimestre, illustrant la vigueur du rebond malgré un commerce extérieur affaibli.

DXY

La combinaison entre l’évolution de l’indice PCE, la révision du PIB et les anticipations de baisse des taux accentue la pression à la baisse sur l’indice du dollar, qui retrouve son point le plus bas sur un mois.

Rendement des obligations américaines à 10 ans

Le rendement du 10 ans américain poursuit son repli, les investisseurs réallouant leurs liquidités vers les actifs risqués.

Or

Le prix de l’or s’est nettement apprécié, porté par les données favorables et les attentes d’assouplissement de la Fed. L’évolution positive du PCE et l’ajustement du PIB ont renforcé la demande d’or.

Panorama des marchés crypto

1. Actifs principaux

Cours du BTC

Cours de l’ETH

Ratio ETH/BTC

Ratio SOL/ETH

Après plusieurs semaines haussières, l’Ethereum subit une correction et glisse sous le seuil des 4 400 $, en attente d’un regain de dynamisme acheteur. Le Bitcoin enregistre une troisième semaine consécutive de recul et s’établit sous 110 000 $.

L’afflux de sociétés DAT élargit l’offre d’actifs crypto assimilés à des actions ou instruments financiers traditionnels, ce qui accélère l’adoption institutionnelle des crypto-actifs à forte capitalisation. L’effet de levier sur l’acquisition crypto accentue la volatilité des tokens sous-jacents.

L’Ethereum conserve une meilleure dynamique que le Bitcoin et Solana sur les deux dernières semaines, les ratios ETH/BTC et SOL/ETH évoluant au profit d’ETH.

2. Capitalisation totale

Capitalisation totale crypto

Capitalisation totale hors BTC et ETH

La capitalisation globale du marché crypto est passée sous 3,7 milliards $ la semaine dernière, la capitalisation hors Bitcoin et Ethereum atteignant 1,02 milliard $. Les altcoins conservent une adoption plus faible, mais la convergence entre marchés boursiers et crypto pourrait ralentir l’érosion de leur acceptation.

3. Performance des 30 premiers tokens

Source : Coingecko et Gate Ventures, au 1 septembre 2025

La semaine écoulée s’est révélée difficile pour la majorité des tokens du top 30, avec des corrections marquées sur fond de prises de bénéfices par les investisseurs. Seul CRO tire son épingle du jeu, favorisé par l’annonce d’une opération de de-SPAC entre Trump Media, Crypto.com et Yorkville Acquisition, dans le cadre d’une stratégie DAT dédiée au CRO.

4. Lancement du nouveau token

WLFI démarre sa cotation le 1 septembre sur plusieurs exchanges. Les prix de lancement ont largement dépassé ceux des investisseurs initiaux, et l’expansion se poursuivra sur diverses thématiques, notamment les stablecoins. Un partenariat stratégique a été conclu avec ALT5 Sigma, cotée au NASDAQ, qui a levé 1,5 milliard $ pour la trésorerie de WLFI et accueilli Eric Trump au conseil d’administration.

Points clés du marché crypto

1. Google Cloud construit une blockchain universelle pour les paiements et institutions financières

Google Cloud développe le Google Cloud Universal Ledger (GCUL), une blockchain dédiée à la gestion de paiements et de produits financiers numériques. GCUL, en testnet privé, sera dévoilée plus en détail cette année. L’infrastructure se veut performante et neutre, permet l’utilisation de smart contracts Python et propose une seule interface API. Google Cloud insiste sur le caractère permissionné et la conformité réglementaire, facilitant l’automatisation des paiements et la gestion des actifs numériques sous contraintes légales.

Qualifiée de blockchain de première couche (Layer 1), la blockchain, par son modèle privé et permissionné, suscite des réserves parmi les acteurs crypto quant à la question de la décentralisation. Le projet a été initié en mars 2025 via un pilote avec le CME Group pour les paiements wholesale et la tokenisation d’actifs. En cas de succès, GCUL deviendrait un service central de registre d’entreprise, renforçant la position de Google Cloud à l’interface entre fintech et infrastructure blockchain.

2. Numerai lève jusqu’à 500 millions $ auprès de JPMorgan pour industrialiser son fonds AI

Numerai ($NMR), fonds quantitatif propulsé par IA, annonce une levée de 500 millions $ auprès de JPMorgan Asset Management, une étape majeure de son développement. En trois ans, Numerai est passé de 60 à 450 millions $ d’actifs gérés grâce à sa communauté de data scientists.

Numerai met en avant le statut de JPMorgan, chef de file mondial des stratégies quantitatives et machine learning, confirmant la solidité de son modèle AI. En 2024, le fonds actions mondiales de Numerai a affiché un rendement net de 25 %, consolidant sa crédibilité avant cette levée. L’équipe s’agrandit avec des recrutements chez Meta et Voleon, complétés par des experts en infrastructure quantitative. Ce tour de table marque un tournant, affirmant la capacité de Numerai à s’imposer à l’échelle industrielle et à renforcer ses synergies avec la finance traditionnelle.

3. Aave Labs lance Horizon, solution d’emprunt de stablecoins adossés à des RWAs tokenisés

Aave Labs dévoile Horizon, plateforme dédiée aux institutions permettant d’emprunter des stablecoins contre des actifs du monde réel (RWAs) tokenisés, tels que bons du Trésor US ou CLOs. Fondée sur une version permissionnée d’Aave V3, Horizon assure une infrastructure de prêt conforme, efficiente et ouverte 24h/24, optimisée pour les besoins institutionnels. Les institutions peuvent déposer des titres tokenisés en garantie et emprunter des stablecoins (USDC, RLUSD, GHO). La conformité s’applique au niveau du token grâce à la gestion des autorisations de l’émetteur, tandis que les marchés de stablecoins restent ouverts pour préserver la composabilité dans la DeFi.

Les partenaires de lancement incluent Circle, VanEck, WisdomTree, Chainlink, Centrifuge, Superstate, OpenEden, Hamilton Lane, Securitize, Ethena et Ant Digital Technologies. Les actifs disponibles couvrent Superstate USTB et USCC, USYC de Circle, JAAA et JTRSY de Centrifuge, et VBILL de VanEck, s’appuyant sur un marché onchain des RWAs de plus de 25 milliards $. L’architecture est structurée autour de Chainlink SmartData, qui débute par la valeur nette d’actif onchain, fournissant les valorisations en temps réel directement sur la blockchain, pour automatiser le prêt surcollatéralisé et favoriser l’adoption institutionnelle de la DeFi.

Principaux deals ventures

1. Maven 11 et Lightspeed Faction pilotent le tour d’amorçage de 4,5 millions $ pour Credit Coop

Credit Coop boucle un tour d’amorçage de 4,5 millions $, mené par Maven 11 Capital et Lightspeed Faction, avec Coinbase Ventures, Signature Ventures, Veris Ventures, TRGC et dlab. Les fonds permettront d’accélérer la plateforme de crédit programmable dédiée aux stablecoins. Credit Coop vise un marché des paiements estimé à 25 milliards $, remodelant les chaînes de règlement traditionnelles qui ralentissent les flux business. Son produit principal, une ligne de crédit sécurisée par la technologie Spigot, convertit les créances futures (Visa/Mastercard) en capital de travail instantané, avec remboursement programmé à la source, supprimant les risques contrepartie et restant entièrement onchain, transparent et conforme UCC Article 12.

La stratégie s’étend désormais vers les marketplaces, les revenus SaaS et les abonnements, permettant de financer instantanément tout flux de trésorerie digitale. Les premiers partenaires incluent Rain, Coinflow, Tulipa Capital, Re7 Capital et Valinor, avec 180 millions $ traités, 8,7 millions $ de prêts actifs et aucun défaut, plus 130 millions $ en demande supplémentaire. Le financement accélérera l’innovation produit, l’expansion du réseau et l'intégration prêteur‑emprunteur, positionnant Credit Coop comme fondation du crédit programmable instantané à l’ère stablecoin.

2. M0 lève 40 millions $ en série B pour bâtir l’infrastructure réseau stablecoin

M0, spécialiste des infrastructures stablecoin, lève 40 millions $ en série B, menée par Polychain Capital et Ribbit Capital, avec Endeavor Catalyst, Pantera Capital et Bain Capital Crypto. Tour combinant fonds propres et jetons verrouillés, porté à près de 100 millions $ de financement total.

Lancé en 2023, M0 ambitionne de créer la couche zéro monétaire (“layer zero”) — réseau de base favorisant l’interopérabilité entre émetteurs stablecoins. M0 propose une infrastructure facilitant la liquidité et l’échange de stablecoins entre blockchains (Ethereum, Solana). Partenariat conclu avec MetaMask pour lancer son stablecoin, et priorité à l’intégration de nouveaux émetteurs avant la rentabilité.

Le financement intervient dans un contexte d’adoption record des stablecoins, illustrée par la valorisation de Circle à 30 milliards $ en IPO et le Genius Act, cadre réglementaire fédéral. Big Tech (Meta, Airbnb) et banques (JPMorgan, Bank of America) explorent l’intégration stablecoin, positionnant M0 au cœur de la transformation sectorielle.

3. Rain, plateforme stablecoin intégrée Visa, lève 58 millions $ en série B pour élargir son infrastructure paiement entreprise

Rain, plateforme leader de paiements stablecoin pour entreprises, lève 58 millions $ en série B pilotée par Sapphire Ventures, avec Dragonfly, Galaxy Ventures, Endeavor Catalyst, Samsung Next, Lightspeed et Norwest. Montant porté à 88,5 millions $, à la suite d’une série A il y a cinq mois. Rain permet aux fintechs, banques et marketplaces d’intégrer les stablecoins dans cartes, wallets et paiements via une seule interface API. Infrastructure couvrant la gestion des entrées, conservation, dépenses et sorties de fonds, desservant plus de 1,5 milliard de personnes via ses partenaires mondiaux. Expansion accélérée vers Europe, Moyen-Orient, Afrique, Asie-Pacifique, grâce à la sécurité réglementaire du GENIUS Act (USA) et MiCA (Europe).

Rain a lancé des cartes stablecoin reliées à Visa, traitant des millions de transactions dans plus de 150 pays et multipliant par dix les volumes en 2025. Des partenaires comme Nuvei, Avalanche, Dakota et Nomad utilisent Rain pour les paiements, achats B2B et gestion de la paie internationale. Rain est membre principal Visa, assurant le règlement direct en stablecoins. La nouvelle levée permettra d’élargir les équipes tech, conformité et commerciale, soutenir la croissance des partenaires actuels et pénétrer de nouveaux marchés, avec une offre native stablecoin conforme aux standards entreprises.

Indicateurs du marché ventures

27 opérations ont été finalisées la semaine passée, dont 11 pour Infra (41 % du total), 1 pour Social (4 %), 1 pour Data (4 %), 1 pour Gamefi (4 %) et 13 pour DeFi (48 %).

Résumé hebdomadaire des opérations, Source : Cryptorank & Gate Ventures, au 1 septembre 2025

Les financements annoncés atteignent 237 millions $, 33 % des opérations (9/27) sans montant public. Infra concentre le financement principal avec 137 millions $. Opérations majeures : Rain 58 millions $, M0 40 millions $

Résumé hebdomadaire des opérations, Source : Cryptorank & Gate Ventures, au 1 septembre 2025

La collecte hebdomadaire grimpe à 237 millions $ pour la cinquième semaine d’août 2025, soit +60 % sur sept jours et +28 % sur un an.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, entité capital‑risque de Gate, investit dans l’infrastructure décentralisée, le middleware et les applications qui façonneront l’ère Web 3.0. En partenariat avec les leaders mondiaux du secteur, Gate Ventures accompagne les équipes et startups porteuses d’innovation pour transformer la sphère sociale et financière.

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Sources

Macro : TradingView
Crypto Markets : TradingView, CoinGecko
Nouveau token : CoinDesk, annonces des exchanges crypto, BWEnews
Google Cloud développe une blockchain de paiement en testnet privé
Au-delà des stablecoins : la mutation de la monnaie digitale
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Aave Labs lance Horizon : prêt stablecoin contre RWAs tokenisés
Lancement du marché Horizon de Aave RWA