2025 vio un aumento dramático en las quiebras empresariales—niveles que no habíamos presenciado desde las inmediatas secuelas de la Gran Recesión. ¿El culpable? Tarifas altísimas que afectaron a las empresas dependientes de importaciones más que en décadas. Cuando tienes empresas que dependen en gran medida de cadenas de suministro extranjeras que de repente enfrentan barreras arancelarias, las matemáticas se vuelven brutales. Las empresas que ya operaban con márgenes estrechos se encontraron comprimidas por ambos lados: costos de insumos en aumento y demanda de los consumidores en declive. El efecto dominó se extendió por sectores. Minorista, manufactura, logística—ninguno quedó exento. Esta turbulencia económica importa porque redefine cómo fluyen los activos y el capital. Durante períodos de estrés empresarial generalizado, normalmente vemos cambios en el comportamiento de inversión, crisis de liquidez y recalibraciones más amplias del mercado. Para quienes siguen los ciclos económicos y su intersección con los mercados de activos digitales, este momento merece ser observado de cerca.