La reducción de tasas de interés por parte de la Reserva Federal no es simplemente una decisión económica sencilla, sino que tiene un profundo impacto en los mercados financieros y en las estrategias de inversión personal. Desde 1984, la Reserva Federal ha pasado por diez ciclos de reducción de tasas, cada uno con su propio contexto económico y reacción del mercado.

Estos datos históricos nos ofrecen valiosas perspectivas: bajo diferentes tipos de entornos de reducción de tasas, el rendimiento de varios activos varía significativamente. Por ejemplo, un año después de una reducción de tasas preventiva, el índice S&P 500 aumenta en promedio un 13.2%; mientras que tras una reducción de tasas en respuesta a una crisis, el aumento puede alcanzar el 17.4%. Sin embargo, las reducciones de tasas durante períodos de recesión a menudo vienen acompañadas de caídas en el mercado de valores, con una caída promedio del 11.6%.

El mercado de bonos se comporta de manera relativamente estable durante los ciclos de reducción de tasas de interés, y el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años suele disminuir, con una disminución promedio de aproximadamente 225 puntos básicos. Es notable que, durante las recesiones económicas, el oro tiende a tener un rendimiento excepcional debido a sus propiedades de refugio seguro.

Al mirar hacia posibles recortes de tasas en 2025, los indicadores económicos actuales parecen acercarse más a un escenario de recortes preventivos. Sin embargo, los inversores deben seguir atentos a varios indicadores de riesgo clave: aumento de la tasa de desempleo, un mercado laboral que sigue débil, expectativas de ganancias corporativas a la baja y la inflación persistente, entre otros. Estos factores pueden afectar la naturaleza y el efecto de los recortes de tasas.

Para los inversores individuales, es crucial prestar atención a los cambios en la tasa de desempleo y las expectativas de ganancias de las empresas en los próximos 12 meses. Estos dos indicadores ayudarán a determinar qué tipo de recorte de tasas se avecina, proporcionando así orientación para la asignación de activos.

En general, el impacto de la reducción de tasas de interés en los distintos tipos de activos depende en gran medida del contexto económico general. En un entorno de reducción preventiva de tasas, el mercado de valores y el mercado de bonos de EE. UU. pueden mostrar un buen rendimiento; mientras que durante una recesión económica, el valor refugio del oro puede ser más destacado. Los inversores deben ajustar su estrategia de inversión de manera flexible según los cambios en los indicadores económicos.