Michael Burry aclara Opciones de venta de Palantir por $9.2 millones, no $912 millones apostados en 2025

Michael Burry, el legendario inversor detrás de la predicción del colapso del mercado de la vivienda en 2008, ha corregido públicamente los informes de los medios que inflaron su posición bajista sobre Palantir Technologies a un valor nocional de $912 millones—revelando que en realidad eran 50,000 opciones de venta que costaban $9.2 millones en primas.

Revelado en la presentación 13F del Q3 2025 de Scion Asset Management ( que finaliza el 30) de septiembre, la operación otorga el derecho a vender 5 millones de acciones de Palantir a $50 cada una al vencimiento en enero de 2027. A partir del 13 de noviembre de 2025, esta aclaración resalta la distinción crítica entre la prima de opción y el valor nocional en el comercio de derivados, una matiz que a menudo se pierde en la cobertura principal. Para los inversores que siguen estrategias de opciones, las presentaciones de la SEC y el sentimiento del mercado, el movimiento de Burry ofrece una clase magistral en posicionamiento bajista disciplinado en medio del auge de acciones impulsado por la IA en 2025.

¿Cuáles son las opciones de venta de Palantir de Michael Burry?

Las opciones de venta de Palantir de Michael Burry consisten en 50,000 contratos comprados por una prima total de $9.2 millones, otorgando a Scion el derecho—pero no la obligación—de vender 5 millones de acciones de PLTR a $50 cada una cuando las opciones expiren en enero de 2027. Cada contrato controla 100 acciones, lo que hace que el valor nocional sea $250 millones al precio de ejercicio, aunque los medios lo informaron incorrectamente como $912 millones al confundir el valor de mercado actual. Esta estructura LEAP a largo plazo permite a Burry mantener una perspectiva bajista sobre la valoración de Palantir impulsada por la IA y los contratos gubernamentales sin desembolso de capital inmediato más allá de la prima. La posición refleja la disciplina clásica de inversión en valor: un downside limitado ( el costo de $9.2M) con un upside asimétrico si PLTR cae por debajo de $50 para la fecha de vencimiento.

• Cantidad de contratos: 50,000 opciones de venta (5 millones de acciones subyacentes).
• Precio de ejercicio: $50
• Fecha de vencimiento: enero de 2027 (opciones de venta de largo plazo).
• Prima Pagada: $9.2 millones en total ($184 por contrato).
• Pérdida máxima: Limitada a la prima si PLTR se mantiene por encima de $50.

Por qué las opciones de venta de Palantir de Michael Burry son importantes en 2025

En 2025, las opciones de venta de Palantir de Michael Burry son importantes porque desafían la euforia actual de las acciones de IA, donde Palantir se negocia a más de 100x las ganancias futuras a pesar de su rentabilidad inconsistente, resonando con los temas de sobrevaloración que Burry identificó en 2008. Con la propiedad institucional superando el 45% y el impulso minorista a través de plataformas sociales, su postura contraria sirve como un barómetro del sentimiento del mercado. El error de $912 millones de los medios subraya la amplia falta de comprensión sobre el apalancamiento de opciones, lo que podría engañar a los inversores sobre la dimensión del riesgo. A medida que las presentaciones 13F de la SEC siguen siendo una herramienta clave de transparencia, la transición de Burry a una oficina familiar (desregistrándose como RIA) reduce la divulgación futura, convirtiendo esto en una de las últimas miradas públicas a su libro de jugadas.

• Señal de valoración: la ganancia del 35% de PLTR en lo que va del año contrasta con márgenes EBITDA estables.
• Error Mediático: La confusión entre valor nocional y prima distorsiona la percepción del riesgo.
• Educación sobre opciones: Destaca la exposición bajista eficiente en costos.
• Contraste Institucional: La mayoría de los fondos siguen manteniendo posiciones largas en PLTR a través de mandatos de crecimiento.
• Cambio de Family Office: Termina la presentación trimestral de 13F después del tercer trimestre de 2025.

Cómo funcionan las opciones de venta de Palantir de Michael Burry

Las opciones de venta de Palantir de Michael Burry funcionan a través de la mecánica estándar de derivados: la prima de $9.2 millones asegura el derecho de forzar a una contraparte a comprar 5 millones de acciones a $50 cada una en enero de 2027, independientemente del precio de mercado. Si PLTR se negocia a $40, las opciones de venta valen $10 por contrato ($50 – $40), generando $50 millones de ganancia bruta antes de tarifas—más de 5x de retorno sobre la prima. La larga expiración proporciona tiempo para que se desarrolle una tesis (e.g., recortes en el presupuesto de defensa, competencia en IA), mientras que la disminución de theta se minimiza en los primeros años. Scion probablemente utilizó opciones de venta aseguradas en efectivo o colateralizadas a través de tenencias de Tesorería, alineándose con el estilo reacio al riesgo de Burry.

• Estructura de Pago: Ganancia máxima ilimitada por debajo de $50; punto de equilibrio en $49.82.
• Exposición Delta: ~0.3 inicialmente, aumentando a medida que el precio se acerque al strike.
• Rol de la volatilidad: Se beneficia del aplastamiento de IV después de las ganancias si la acción cae.
• Contraparte: Liquidado a través de intercambios de opciones regulados.
• Ventaja fiscal: Ganancias de capital a largo plazo si se mantienen durante más de un año.

Implicaciones en el mundo real y futuro de la estrategia de Michael Burry

Las opciones de venta de Palantir de Michael Burry tienen efectos de onda en el mundo real: el interés corto en PLTR aumentó un 8% después de la presentación, lo que señala un creciente escepticismo, mientras que el volumen de opciones se disparó un 300% en opciones fuera del dinero. Para los traders minoristas, valida las apuestas asimétricas: arriesgar $9.2M para potencialmente ganar cientos de millones. Mirando hacia 2026-2027, los resultados dependen de la tracción comercial de la IA de Palantir y las renovaciones de contratos gubernamentales; un fallo podría desencadenar el caso bajista. El cambio de la oficina familiar de Burry refleja a pares como Stanley Druckenmiller, priorizando la privacidad sobre el escrutinio público. Esta operación puede inspirar superposiciones de opciones orientadas al valor en tecnología sobrevalorada, utilizando LEAPs para expresar convicción con riesgo definido.

• Reacción del mercado: PLTR -3.2% en dos días después de la aclaración.
• Impacto de la Cadena de Opciones: las opciones de venta de 50 strikes de enero de 2027 ahora son las más activas.
• Riesgo Comercial: El 60% de los ingresos de Palantir provienen de tres clientes vulnerables.
• Plantilla de estrategia: opciones de venta de bajo costo y largo plazo sobre nombres de crecimiento de alto múltiplo.
• Juego Legado: Refuerza el papel de Burry como un faro contrarian.

En resumen, las opciones de venta de Palantir de $9.2 millones de Michael Burry—no $912 millones—representan una apuesta bajista disciplinada y de alta convicción utilizando derivados apalancados para desafiar el bombo de la IA con riesgo limitado. Este movimiento educa sobre la mecánica de las opciones, la disciplina de valoración y la alfabetización mediática en los mercados burbujeantes de 2025. Para seguir este ejemplo, estudia los informes 13F, modela los pagos LEAP en calculadoras de opciones o revisa el pipeline de contratos del DoD de Palantir—pasos clave para cualquier persona que construya estrategias de inversión asimétricas en tecnología volátil.