¡Noticia bomba de Bitcoin! El conocido vendedor en corto Chanos cierra su posición en MSTR/BTC y admite la derrota

11 de noviembre, el precio de Bitcoin se recuperó hasta los 105,860 dólares, dejando atrás la tendencia bajista de la semana pasada. Las empresas de gestión de fondos en Bitcoin han adoptado un nuevo optimismo, y el conocido vendedor en corto James Chanos cerró su esperada operación de cobertura en MSTR/BTC después de 11 meses. El CEO de la compañía de bonos en Bitcoin, Pierre Rochard, anunció que la tendencia bajista de la reserva de Bitcoin de la compañía está “terminando gradualmente”.

James Chanos cierra su operación en corto tras 11 meses con pérdidas

(Origen: X)

El reconocido vendedor en corto James Chanos cerró oficialmente su posición en MSTR/Bitcoin después de mantenerla durante 11 meses, marcando el fin de su campaña de venta en corto de acciones relacionadas con Bitcoin y MicroStrategy. Chanos es uno de los inversores en corto más famosos de Wall Street, conocido por predecir con éxito la quiebra de Enron. Sus decisiones de inversión suelen ser indicadores importantes del sentimiento del mercado, por lo que la noticia de su cierre de posición ha generado mucho debate en la comunidad cripto.

Chanos confirmó en X esta acción, provocando una gran discusión en Twitter sobre las criptomonedas y preguntándose si esto marca el fondo del mercado. Escribió: “En respuesta a algunas consultas, puedo confirmar que cerramos nuestra posición en MSTR/Bitcoin en la apertura de ayer.” Esta breve declaración oculta una gran cantidad de información. Como vendedor en corto profesional, el cierre de una posición generalmente indica dos cosas: o bien que la oportunidad de vender en corto ha desaparecido, o que las pérdidas ya son insostenibles.

La lógica detrás de la cobertura en MSTR/BTC es vender en corto las acciones de MicroStrategy mientras se apuesta a que su valor relativo respecto a los Bitcoin que posee está sobrevalorado. Esta estrategia de pares teórica busca aislar el riesgo de prima de MicroStrategy sin verse afectada por las fluctuaciones del precio de Bitcoin. Sin embargo, los últimos 11 meses han sido claramente desfavorables para esta estrategia. La acción de MicroStrategy ha tenido un rendimiento sólido, y la prima respecto al valor neto en Bitcoin no solo no se ha reducido, sino que en algunos momentos se ha ampliado.

Cabe destacar que MicroStrategy actualmente posee más de 640,000 Bitcoin y parece no haber considerado gestionar el riesgo, sino seguir comprando en caídas. Esta estrategia agresiva de acumulación, vista por Chanos como insostenible, no ha sido compartida por el mercado. La compra continua de MicroStrategy ha proporcionado un soporte estable para la demanda de Bitcoin, y su fuerte rendimiento en acciones indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por la exposición a Bitcoin con apalancamiento.

Pierre Rochard anuncia que la tendencia bajista de la reserva de la compañía está terminando

La parte más alentadora de las noticias sobre Bitcoin proviene del CEO de la compañía de bonos en Bitcoin y experto en reservas, Pierre Rochard. El sábado, Rochard anunció que la tendencia bajista en la reserva de Bitcoin de la compañía está “terminando gradualmente”. Para él, el cierre de posiciones cortas institucionales es una de las señales más claras del mercado, sugiriendo que la situación podría estar cambiando.

Rochard comentó: “Se espera que la volatilidad del mercado continúe, pero esa es exactamente la señal de reversión que queremos ver.” Este comentario revela la mentalidad de los inversores profesionales. El fondo del mercado no suele formarse en ventas de pánico, sino en una construcción silenciosa en medio de volatilidad e incertidumbre. Cuando los más firmes en corto comienzan a cerrar sus posiciones, generalmente significa que la presión de venta se ha liberado y la estructura del mercado está cambiando fundamentalmente.

Aunque no es motivo para celebrar con champán, para quienes han soportado un optimismo pesimista constante y problemas como el valor neto en relación con el valor en Bitcoin (mNAV), la esperanza es como la lluvia en un desierto. El precio de las acciones de la compañía de reservas en Bitcoin ha caído drásticamente en los últimos meses, principalmente por dudas sobre su prima elevada y preocupaciones por el apalancamiento. Cuando estas acciones cotizan por debajo de su valor neto en Bitcoin, el problema del descuento en mNAV se vuelve evidente.

En las últimas semanas, el ecosistema de gestión de fondos en Bitcoin ha sufrido un golpe. La mayoría de las acciones han caído significativamente desde sus picos iniciales del año, y los analistas advierten a los inversores que vendan en corto acciones como MSTR. Alertan que las empresas de gestión de fondos en Bitcoin están en una burbuja que está a punto de explotar. Citron Research, Kerrisdale Capital y otros conocidos fondos en corto han publicado informes que señalan que la prima de sus acciones respecto a los activos en Bitcoin es demasiado alta, que el apalancamiento es peligroso y que su modelo de negocio no es sostenible.

Pero justo cuando la presión en corto alcanza su punto máximo, puede que se vislumbre una oportunidad. Cuando la presión en corto llega a extremos, suele ser una señal de que el mercado está a punto de revertir. El pesimismo excesivo puede llevar los precios a niveles irracionalmente bajos, creando oportunidades de inversión en valor. Cuando el sentimiento mejora, la velocidad y la magnitud de la recuperación suelen superar las expectativas.

Participación de JPMorgan en ETF y cambio de actitud de las instituciones

Los actores institucionales que cambian las reglas del juego están entrando en escena. Además, el ambiente interno de las instituciones está cambiando silenciosamente. Los gigantes financieros tradicionales ya no son solo opositores, sino que ahora son partes interesadas, participantes y, lo que es más importante, innovadores financieros. Este cambio de actitud tiene un significado revolucionario en las noticias de Bitcoin.

JPMorgan ha estado involucrado en la operación del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock, y las noticias sobre custodia y liquidación de transacciones en los medios indican que las empresas ya no ven a Bitcoin como un “oeste salvaje”, sino que consideran estratégicamente su adopción a nivel directivo. JPMorgan, que en el pasado fue uno de los críticos más firmes de Bitcoin y cuyo CEO Jamie Dimon ha criticado públicamente la criptomoneda como una “estafa”, ahora no solo ofrece servicios para ETF de Bitcoin, sino que también explora aplicaciones de blockchain en pagos transfronterizos y liquidación de valores.

Ya sea impulsando flujos de fondos en ETF, ajustando estrategias de rendimiento de bonos del gobierno o comparando las calificaciones de activos digitales con las de valores físicos, estos cambios ocurren en la sombra. El ETF de Bitcoin al contado de BlackRock ya tiene casi 100 mil millones de dólares en activos, convirtiéndolo en uno de los ETF de mayor crecimiento en la historia. La entrada de fondos de esta magnitud no puede ocurrir sin el respaldo de grandes instituciones financieras tradicionales.

Tres signos de cambio en la actitud de las instituciones financieras tradicionales

Servicios de custodia: JPMorgan, Bank of New York Mellon ofrecen custodia para ETFs de Bitcoin

Liquidación de transacciones: instituciones tradicionales manejan la liquidación de operaciones en Bitcoin ETF

Innovación en productos: gestoras lanzan productos de inversión relacionados con Bitcoin

Por supuesto, esto no significa que las empresas de gestión de fondos en Bitcoin puedan eliminar de inmediato la volatilidad. Bitcoin sigue enfrentando incertidumbre macroeconómica y cambios regulatorios impredecibles. Pero el cierre de las posiciones cortas principales, especialmente las de figuras como Chanos, no solo tiene que ver con el dólar; representa un cambio psicológico.