10.25 AI Diario El mercado de Activos Cripto se agita, la incertidumbre sobre la política de La Reserva Federal (FED) Subir.

Uno. Titular

1. La “desaparición” de los datos de inflación de la Reserva Federal provoca una crisis de confianza en el mercado

El 25 de octubre, los datos del IPC de EE. UU. para septiembre fueron inferiores a lo esperado. Luego, la Casa Blanca de EE. UU. emitió una rara advertencia de que, si el cierre del gobierno continúa, el informe de inflación de octubre podría no publicarse a tiempo, lo que sería la primera vez en la historia de EE. UU. que hay una “ausencia de IPC”. La Casa Blanca indicó que la interrupción de fondos ha llevado a que los encuestadores de la Oficina de Estadísticas Laborales no puedan realizar trabajos de campo, lo que ha provocado una paralización en la recolección de datos.

Este mensaje ha generado importantes dudas en el mercado sobre la previsibilidad de las políticas futuras de la Reserva Federal. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han subido temporalmente, el índice del dólar ha aumentado su volatilidad, mientras que el mercado de acciones y el mercado de Bitcoin han entrado en una fase de espera. Si los indicadores de inflación no se actualizan, la decisión de la Reserva Federal en diciembre caerá en un vacío de datos y solo podrá depender de indicadores alternativos como el empleo y el consumo, lo que aumentará el riesgo de errores en la política.

Perspectiva del analista: este “vacío de datos de inflación” se convertirá en una nueva variable en la fijación de precios del mercado. Si el IPC realmente resulta difícil de obtener, la Reserva Federal se verá obligada a mantener la coherencia de su política a través de juicios más subjetivos, lo que podría volver a dar forma al patrón de flujo de capital y poner a prueba los límites de confianza del mercado en la transparencia de la política.

2. Trump dice que las criptomonedas podrían resolver el problema de la deuda de 35 billones de dólares de EE. UU.

Según informes, Trump dijo en una reunión privada que las criptomonedas tienen un “futuro brillante” y sugirió que Estados Unidos podría usar criptomonedas para resolver el problema de la deuda nacional de 35 billones de dólares. Según un video filtrado, Trump dijo: “Escribiré en un pequeño papelito: 35 billones de dólares en criptomonedas, no tenemos deuda, eso es lo que me gusta hacer.”

Los comentarios de Trump han generado un gran debate. Sus partidarios creen que las criptomonedas tienen el potencial de convertirse en una nueva herramienta financiera para resolver la crisis de deuda. Sin embargo, los críticos están preocupados de que la dependencia excesiva de las criptomonedas pueda traer nuevos riesgos financieros y cuestionan si Trump realmente entiende el mecanismo de funcionamiento de las criptomonedas.

De todos modos, la declaración de Trump ha vuelto a poner las criptomonedas en el punto de mira. Los analistas señalan que, como ex presidente, la actitud de Trump hacia las criptomonedas tendrá un cierto impacto en el marco regulatorio. El futuro de las criptomonedas en áreas como la resolución de la deuda soberana merece una atención continua.

3. Dogecoin apunta a un aumento explosivo a 3 dólares

Los analistas creen que Dogecoin está avanzando hacia un camino de aumento explosivo, y 3 dólares es el próximo posible nivel de precio objetivo. La reciente tendencia de precios de Dogecoin muestra una fuerte dinámica ascendente, con un aumento de más del 20% en 24 horas.

Las principales razones que impulsan este aumento incluyen: campañas de marketing viral en redes sociales, declaraciones optimistas de inversores conocidos, y noticias favorables como el lanzamiento de productos derivados de Dogecoin en los intercambios. Al mismo tiempo, la comunidad de Dogecoin está en una expansión activa, atrayendo a una gran cantidad de nuevos inversores.

Sin embargo, también hay analistas que tienen una actitud cautelosa respecto al futuro a largo plazo de Dogecoin. Señalan que Dogecoin carece de escenarios de aplicación práctica y depende principalmente de la especulación para mantener el aumento de precios, por lo que enfrenta un riesgo especulativo considerable. No obstante, a corto plazo, parece que la popularidad de Dogecoin continuará, y el nivel de 3 dólares podría convertirse en una realidad.

4. El grupo de empresas de blockchain logra ganancias, las acciones suben bruscamente

Según informes, el grupo de empresas de blockchain logró su primera rentabilidad en 2024, con un aumento en el precio de las acciones de más del 20%. El nuevo equipo de gestión del grupo ha replanteado la estrategia, aprovechando las oportunidades de las instituciones financieras tradicionales al entrar en el mercado, acelerando la cooperación con negocios públicos gracias a sus ventajas en cumplimiento, y al mismo tiempo realizando una expansión global mediante adquisiciones, lo que impulsa el crecimiento de los ingresos.

Los analistas creen que las ganancias del grupo marcan la entrada de la industria de blockchain en su período de madurez. Con la regulación cada vez más clara, un número creciente de instituciones financieras tradicionales está comenzando a posicionarse en el campo de los activos criptográficos, lo que proporciona un amplio espacio de desarrollo para las instituciones en cumplimiento.

Sin embargo, también hay opiniones que señalan que las empresas de blockchain aún enfrentan muchos desafíos para lograr una rentabilidad sostenible, incluyendo la innovación tecnológica, la escasez de talento y la presión financiera. Si el grupo puede continuar manteniendo una buena tendencia de desarrollo en el futuro, aún se necesita observar más sobre su situación de expansión de negocios.

5. El costo de los robots humanoides de IA podría reducirse a 10 dólares por hora.

Según el Dr. Pero Michik, futurista, el mercado laboral experimentará cambios significativos debido al auge de los robots humanoides. Para 2035, el costo de uso de los robots humanoides de IA podría ser de solo 10 dólares por hora, muy por debajo del costo laboral.

Mickey Chen imaginó un modelo de “robots como servicio” que permite a las empresas contratar robots de manera flexible, reduciendo drásticamente los gastos en mano de obra. Él cree que este cambio podría transformar completamente el panorama de toda la industria.

Sin embargo, el auge de los robots humanoides de IA también podría traer el riesgo de la pérdida de empleos. Los analistas sugieren que los gobiernos y las empresas deberían implementar medidas de respuesta con antelación, como la imposición de un “impuesto sobre robots” o la implementación de un “ingreso básico universal”, para mitigar el impacto de la IA en el mercado laboral.

De todos modos, la tendencia de desarrollo de los robots humanoides de IA se ha vuelto inevitable. Las empresas y los profesionales relacionados deben ajustar sus estrategias a tiempo para aprovechar las nuevas oportunidades que trae la IA, pero también deben estar alerta ante los nuevos riesgos que pueden surgir.

II. Noticias de la industria

1. El precio de Bitcoin fluctúa entre 109,000 y 112,000 dólares, y el mercado entra en un período de prueba de doble presión.

El Bitcoin ha estado oscilando entre 109,000 y 112,000 dólares en las últimas 48 horas, con una presión de liquidación concentrada a corto plazo en 112,000 dólares y un soporte inicial formado en 108,000 dólares. Debido a la doble influencia del vacío de datos de inflación y la presión técnica, el mercado ha entrado en un período de prueba de presión.

Perspectiva de analistas de Unix: Si los indicadores de inflación no se actualizan, la decisión de la Reserva Federal en diciembre caerá en un vacío de datos, teniendo que depender de indicadores alternativos de empleo y consumo, lo que aumentará el riesgo de errores en la política. Si el IPC realmente tiene dificultades para presentarse, la Reserva Federal se verá obligada a mantener la coherencia de la política con juicios más subjetivos, lo que podría reconfigurar el patrón de flujo de capital y poner a prueba los límites de confianza del mercado en la transparencia de la política.

Desde el punto de vista técnico, el Bitcoin enfrenta una resistencia de 112,000 dólares a corto plazo; si se pierde, podría desencadenar una mayor presión de venta. Sin embargo, los analistas creen que los volúmenes de contratos de Bitcoin y Ethereum están en niveles históricamente bajos, y ambos están comenzando a mostrar señales positivas desde el punto de vista de los indicadores técnicos, por lo que todavía se espera un repunte antes de fin de año.

2. La actividad en la cadena de Ethereum sigue en aumento, proporcionando una base sólida para las fluctuaciones del mercado a fin de año.

Tom Lee, en una entrevista con CNBC, afirmó que las criptomonedas acaban de experimentar el mayor evento de liquidación y desapalancamiento de la historia, pero la caída final de Bitcoin se mantuvo en solo un 3%-4%, lo que demuestra que Bitcoin se está convirtiendo en un medio de almacenamiento de valor altamente resistente.

"Imagina si un impacto similar ocurriera en el mercado del oro: incluso si hubiera una enorme crisis de liquidez, si el oro solo cae unos pocos puntos porcentuales, el mercado lo vería como una prueba contundente de anclaje de valor. El desempeño actual de Bitcoin es así. " Lee expresó, “Debido al impulso de las stablecoins, las redes de Ethereum Layer 1 y Layer 2 están experimentando un crecimiento significativo en la actividad, solo que esta mejora fundamental aún no se ha reflejado plenamente en el precio del token. Según mi observación, el continuo calentamiento de la actividad básica en cadena proporciona en realidad una base sólida para un cambio significativo en el mercado antes de fin de año.”

3. El índice de pánico de criptomonedas ha subido a 37, la sensación de pánico en el mercado se ha moderado.

Según los datos de Alternative, el índice de miedo y codicia de las criptomonedas ha subido a 37 hoy (30 ayer), con un promedio de 23 la semana pasada, lo que indica que el sentimiento de “miedo” en el mercado ha disminuido hasta cierto punto.

Nota: El umbral del índice de pánico es de 0 a 100, incluyendo indicadores como volatilidad, volumen de operaciones en el mercado, popularidad en redes sociales, encuestas de mercado, proporción de Bitcoin en el mercado total y análisis de tendencias de búsqueda en Google, entre otros. Este índice refleja de manera integral la emoción del mercado; un valor más bajo representa más pánico.

Los analistas indican que, aunque el índice ha tenido un repunte, todavía se encuentra en la zona de “pánico”. La mejora en el sentimiento del mercado se debe principalmente a factores favorables como el bajo nivel de posiciones en contratos de Bitcoin y Ethereum, así como el aumento continuo de la actividad en la cadena. Sin embargo, si el vacío de datos de inflación y la presión técnica persisten, el mercado podría caer nuevamente en un estado de pánico.

4. Las tasas de financiación en los intercambios de criptomonedas principales tienden a ser neutrales, y el sentimiento del mercado regresa a la racionalidad.

Según los datos de Coinglass, las tasas de financiación de los principales activos muestran que, después de un reciente repunte, varios pares de negociación han regresado a una tasa de financiación neutral, y en general, el sentimiento sigue siendo bajista. Sin embargo, algunos pares de negociación en ciertas plataformas han comenzado a mostrar tasas de financiación positivas.

La tasa de financiamiento es la tasa establecida por la plataforma de negociación para mantener el equilibrio entre el precio del contrato y el precio del activo subyacente, normalmente aplicable a los contratos perpetuos. Es un mecanismo de intercambio de fondos entre los traders largos y cortos, utilizado para ajustar el costo o los ingresos de los traders que mantienen contratos, con el fin de mantener el precio del contrato cerca del precio del activo subyacente.

Los analistas indican que el retorno de la tasa de financiación a un rango neutral refleja una tendencia hacia la racionalidad en el ánimo del mercado. Tras las recientes grandes fluctuaciones, las expectativas de los inversores sobre el mercado de criptomonedas están volviendo gradualmente a ser objetivas, y las conductas de negociación son también más prudentes. Sin embargo, aún se debe tener cuidado con el riesgo de liquidación en condiciones de mercado extremas.

5. La tenencia de “manos de diamante” de Bitcoin disminuye, el aumento del precio enfrenta una mayor resistencia.

Glassnode publicó en las redes sociales que la oferta de Bitcoin no líquida ha comenzado a disminuir, con aproximadamente 62,000 BTC trasladados desde billeteras de largo plazo desde mediados de octubre. Cuando la oferta no líquida disminuye, más tokens entrarán al mercado de circulación; si falta una fuerte demanda adicional, la tendencia de aumento de precios enfrentará una mayor resistencia.

Durante este ciclo, la oferta no líquida fue un impulso importante, pero la reversión reciente ha roto esta tendencia. Históricamente, fenómenos similares de retorno de la oferta tienden a debilitar la dinámica del mercado. En enero de 2024, hubo una salida a gran escala de 400,000 BTC; aunque el cambio actual es relativamente moderado, la tendencia merece atención.

Es interesante notar que las carteras de ballenas han seguido acumulando durante este tiempo. En los últimos 30 días, las tenencias de las ballenas han crecido de manera constante y no ha habido grandes ventas desde el 15 de octubre. La mayor parte de la salida continua proviene de carteras que poseen entre 0.1 y 10 BTC (equivalente a activos de entre 10,000 y 1,000,000 dólares). Este grupo ha mantenido una tendencia de venta neta desde noviembre de 2024.

Los analistas señalan que los operadores de momentum han prácticamente salido del mercado, y que los fondos de compra en la parte inferior no han logrado generar suficiente demanda para absorber la presión de venta. A medida que los compradores iniciales se encuentran a la espera, este desequilibrio entre la oferta y la demanda continuará presionando los precios, hasta que surja una demanda más sólida en el mercado spot.

En resumen, el precio de Bitcoin enfrenta cierta presión en esta etapa actual, pero las perspectivas a largo plazo siguen siendo positivas. Los inversores deben mantener la paciencia y la racionalidad, prestando atención a los cambios en los fundamentos y en el flujo de capital.

Tres. Noticias del Proyecto

1. Tether planea lanzar la stablecoin USAT conforme a las regulaciones estadounidenses en diciembre.

La empresa Tether planea lanzar en diciembre una stablecoin compliant llamada USAT para el mercado estadounidense. Este token es emitido por Tether en asociación con la entidad bancaria de criptomonedas regulada de EE. UU., Anchorage Digital, a través de la empresa conjunta Tether America, y está diseñado para cumplir con los requisitos regulatorios de la ley GENIUS. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, afirmó que la compañía está ampliando la base de usuarios de USAT mediante inversiones, con el objetivo de alcanzar a 100 millones de usuarios estadounidenses.

Como el mayor emisor de stablecoins del mundo, Tether ha estado abrazando activamente la regulación. El lanzamiento de USAT es una importante estrategia de Tether en el mercado estadounidense, que se espera que mejore aún más su cumplimiento e influencia en Estados Unidos. La introducción de USAT también proporcionará a los usuarios estadounidenses un activo criptográfico que cumple con las regulaciones y tiene alta liquidez, satisfaciendo su demanda de stablecoins.

Los analistas creen que el lanzamiento de USAT acelerará el desarrollo de Tether en el mercado estadounidense y ayudará a aumentar su participación en el mercado a nivel global. Al mismo tiempo, USAT también se convertirá en una fuerza competitiva importante para Tether frente a otros emisores de stablecoins en el mercado estadounidense.

2. El proyecto ecológico Sui Cetus recibió una inversión de 100 millones de dólares por parte de Mysten Labs

El intercambio descentralizado Cetus en el ecosistema Sui ha anunciado que ha obtenido 100 millones de dólares en financiamiento liderado por Mysten Labs. Cetus es el primer proyecto DeFi en lanzarse en la red Su, y tiene como objetivo proporcionar servicios de intercambio descentralizado de alto rendimiento y bajas comisiones para el ecosistema Sui.

Cetus, basado en la máquina virtual Move de Su y el motor de ejecución paralela, puede lograr un alto rendimiento de miles de transacciones por segundo. Al mismo tiempo, Cetus también integrará el nuevo mecanismo de consenso Narwhal y Tusk de Su, lo que mejorará aún más la velocidad de confirmación de transacciones y la seguridad.

Su red fue fundada por ex-empleados de Meta y se considera un fuerte competidor de la próxima generación de blockchains de alto rendimiento. Cetus, como el primer proyecto DeFi lanzado en el ecosistema Sui, su desarrollo influirá directamente en el proceso de construcción del ecosistema de Su red. Los analistas creen que la financiación de Cetus le proporcionará el apoyo financiero suficiente, lo que ayudará a que ocupe una ventaja de primer movimiento en el ecosistema Sui.

3. El primer protocolo de préstamo del ecosistema Aptos, Sonar, obtiene 50 millones de dólares en financiación

El primer protocolo de préstamos del ecosistema Aptos, Sonar, anunció la finalización de una financiación de 50 millones de dólares. Esta ronda de financiación fue liderada por el fondo de capital de riesgo FTX y Jump Crypto. Sonar tiene como objetivo proporcionar servicios de préstamo eficientes y seguros para el ecosistema Aptos.

Como el primer protocolo de préstamos lanzado en el ecosistema de Aptos, Sonar permitirá a los usuarios utilizar varios tokens dentro del ecosistema de Aptos como garantía para préstamos. Sonar adoptará un modelo de riesgo innovador y mecanismos de liquidación para garantizar la seguridad de las actividades de préstamo.

Aptos es una nueva red de blockchain de alto rendimiento fundada por ex-empleados de Meta, considerada un fuerte competidor de la próxima generación de Ethereum. El lanzamiento de Sonar traerá una infraestructura DeFi importante al ecosistema de Aptos, ayudando a atraer más fondos y aplicaciones a este ecosistema.

Los analistas creen que el tamaño de la financiación de Sonar refleja la confianza de los inversores en el ecosistema de Aptos. Como el primer protocolo de préstamos, Sonar ocupará una posición importante en el ecosistema de Aptos, y su desarrollo afectará directamente el progreso de la construcción de DeFi en el ecosistema de Aptos.

4. Arrum lanza la actualización Nitro, aumentando la capacidad de transacción 7 veces

La solución de escalado de segunda capa de Ethereum, Arrum, ha anunciado el lanzamiento de la actualización Nitro. Esta actualización aumentará la capacidad de transacciones de Arrum en aproximadamente 7 veces, alcanzando un nivel de 7000 transacciones por segundo.

El núcleo de la actualización de Nitro es la adopción de una nueva estructura de datos llamada “árbol de valores acumulativos eficientes”, que mejora significativamente la eficiencia del procesamiento de transacciones de Arrum. Al mismo tiempo, Nitro también optimiza el motor de ejecución de la máquina virtual de Arrum, reduciendo aún más las tarifas de transacción.

Como una de las principales soluciones de escalado de segunda capa en el ecosistema de Ethereum, Arrum ha enfrentado problemas de congestión de transacciones y altas tarifas. El lanzamiento de la actualización Nitro aliviará efectivamente esta contradicción, brindando una mejor experiencia de usuario al ecosistema de Arrum.

Los analistas creen que la actualización Nitro mejorará aún más la competitividad de Arrum en el ecosistema de Ethereum. Con un aumento significativo en el rendimiento de las transacciones, Arrum espera atraer más aplicaciones y usuarios de DeFi, lo que impulsará el desarrollo de todo el ecosistema de Ethereum.

5. Chainlink lanza un nuevo modelo económico para el token LINK

Chainlink ha lanzado un nuevo modelo económico para el token LINK. El nuevo modelo introducirá mecanismos de quema y reserva del token LINK, para asegurar la contracción del suministro a largo plazo del token LINK.

Según el nuevo modelo, Chainlink quemará trimestralmente una parte de los ingresos por comisiones en forma de tokens LINK y depositará la parte restante en la tesorería. Este mecanismo está diseñado para controlar el nivel de inflación de los tokens LINK y proporcionar un soporte de precio a largo plazo.

Como proveedor líder de servicios de oráculos en blockchain, el token LINK de Chainlink juega un papel clave. El nuevo modelo económico mejorará aún más el soporte de valor del token LINK, lo que ayudará a atraer a más operadores de nodos y usuarios a unirse a la red de Chainlink.

Los analistas creen que el nuevo modelo económico del token LINK traerá un mejor desempeño de precios. Al mismo tiempo, esta medida también refleja la importancia que Chainlink otorga al modelo económico del token, lo que ayuda a mejorar su competitividad en el mercado de oráculos.

Cuatro. Dinámica económica

1. Pruebas de estrés de reforma de la Reserva Federal, diseño de modelos y escenarios económicos públicos y confidenciales.

Contexto económico: La economía de Estados Unidos se encuentra en una fase de recuperación, pero la tasa de inflación se mantiene alta y la tasa de desempleo está en niveles bajos. Los últimos datos muestran que el PIB anualizado del tercer trimestre de EE. UU. fue del 2.6%, superando las expectativas. La tasa de inflación alcanzó el 8.2% en septiembre, ligeramente inferior al 8.3% de agosto, pero aún muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El mercado laboral se mantiene robusto, con una tasa de desempleo del 3.5% en septiembre, cerca del nivel más bajo en 50 años.

Importante evento: La Reserva Federal anunció el viernes una reforma integral de las “pruebas de estrés” anuales para los grandes bancos. Según la propuesta que el Consejo de la Reserva Federal votará ese día, los bancos recibirán más información sobre cómo funcionan las pruebas de estrés, incluyendo la divulgación de modelos que anteriormente eran confidenciales y la solicitud de comentarios, así como la publicación del proceso de diseño de escenarios de recesión económica hipotética cada año, que son la base de las pruebas de estrés. Esta reforma traerá la tan esperada transparencia a las pruebas de estrés.

Reacción del mercado: Esta reforma tiene como objetivo mejorar la transparencia y la credibilidad de las pruebas de estrés, lo que ayuda a aumentar la confianza del mercado en el sector bancario. Sin embargo, algunos analistas están preocupados de que una transparencia excesiva pueda afectar la efectividad de las pruebas de estrés, y que los bancos podrían ajustar los datos contables para aprobar las pruebas. En general, el mercado ha reaccionado de manera diversa a esta reforma, y los inversores están evaluando su impacto potencial en el sector bancario.

Opiniones de expertos: El vicepresidente de supervisión de la Reserva Federal, Bowman, dijo que esta reforma traerá la tan esperada transparencia a las pruebas de estrés. Sin embargo, el gobernador de la Reserva Federal, Barr, se opuso enérgicamente, afirmando que hacer públicos demasiados detalles de las pruebas las haría “más débiles y menos creíbles”. Advirtió que los bancos podrían ajustar con precisión los datos contables para pasar las pruebas con los requisitos mínimos de capital, mientras que este capital se destinaría a cubrir posibles pérdidas.

2. La “parálisis” del gobierno de EE. UU. continúa afectando, los datos de inflación del próximo mes podrían ser difíciles de producir.

Contexto económico: La economía de Estados Unidos enfrenta la doble presión de una alta inflación y una desaceleración económica. En septiembre, el índice de precios al consumidor (CPI) aumentó un 8.2% en comparación interanual, ligeramente por debajo del 8.3% de agosto, pero aún muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. El mercado laboral se mantiene sólido, pero los sectores de manufactura y bienes raíces ya muestran signos de debilidad.

Importante evento: Debido a las grandes diferencias entre los partidos Republicano y Demócrata de Estados Unidos en temas clave como los gastos de beneficios relacionados con la atención médica, el Senado del Congreso no pudo aprobar un nuevo proyecto de ley de financiación temporal antes de que finalizara el año fiscal el 30 de septiembre, lo que llevó a que se agotaran los fondos para el funcionamiento normal del gobierno federal, comenzando el 1 de octubre, se “paralizó”.

Reacción del mercado: El “apagón” del gobierno afectará el funcionamiento normal de varias agencias federales, incluida la Oficina de Estadísticas Laborales, y podría resultar en la imposibilidad de publicar los datos de inflación de octubre a tiempo, lo que sería la primera vez en la historia de Estados Unidos que esto ocurre. Los inversores temen que la falta de datos de inflación haga que la Reserva Federal enfrente una mayor incertidumbre al ajustar las tasas de interés y evaluar la tendencia de los precios, lo que podría intensificar la volatilidad del mercado.

Análisis de expertos: Los analistas de Goldman Sachs han señalado que si los datos de inflación de octubre no se pueden publicar, la Reserva Federal tendrá que depender de indicadores alternativos como el empleo y el consumo para evaluar la presión inflacionaria, lo que aumentará el riesgo de errores en la política. Por otro lado, los analistas de Bank of America Merrill Lynch creen que la falta de datos de inflación podría agudizar las dudas del mercado sobre la transparencia de la política de la Reserva Federal, lo que podría provocar mayores volatilidades.

Cinco. Regulación&Política

1. Pruebas de estrés de reforma de la Reserva Federal, diseño de modelos y escenarios económicos públicos y confidenciales.

La Reserva Federal anunció el viernes una reforma integral de las “pruebas de estrés” anuales para los grandes bancos. Según la propuesta que se votará ese mismo día por la Junta de la Reserva Federal, los bancos recibirán más información sobre el funcionamiento de las pruebas de estrés, incluyendo la divulgación de modelos que antes eran confidenciales y la solicitud de comentarios, así como la publicación del proceso de diseño de escenarios de recesión económica hipotéticos cada año, que son la base de las pruebas de estrés.

Las pruebas de estrés son una parte importante de las herramientas de supervisión de la Reserva Federal, destinadas a evaluar la adecuación de capital de los bancos en situaciones extremas, como una recesión económica. Sin embargo, durante mucho tiempo, los bancos han expresado su descontento por la falta de transparencia en las pruebas de estrés, considerando que no pueden entender completamente los métodos de prueba. Esta reforma aumentará la transparencia de las pruebas de estrés, lo que ayudará a los bancos a evaluar mejor su fortaleza de capital.

Sin embargo, el gobernador de la Reserva Federal, Barr, se opuso firmemente a esta reforma, afirmando que hacer públicos demasiados detalles de las pruebas haría que se “volviera más débil y menos creíble”. Barr advirtió que los bancos podrían ajustar con precisión los datos contables para pasar las pruebas con los requisitos mínimos de capital, mientras que ese capital debería estar destinado a resistir pérdidas potenciales.

Se espera que la Junta de la Reserva Federal avance con esta propuesta y la finalize el próximo año tras consultar al público. Los expertos de la industria creen que la reforma ayudará a mejorar la credibilidad de las pruebas de estrés, pero también podría conllevar el riesgo de manipulación de los resultados de las pruebas. Los reguladores necesitan buscar un equilibrio entre la transparencia y la rigurosidad.

2. El “apagón” del gobierno de EE. UU. continúa, los datos de inflación del próximo mes podrían “dejar un vacío”

Debido a las grandes discrepancias entre los partidos Republicano y Demócrata de EE. UU. sobre temas centrales como los gastos de beneficios relacionados con la atención médica, el Senado del Congreso no pudo aprobar un nuevo proyecto de ley de asignaciones temporales antes de que finalizara el año fiscal el 30 de septiembre, lo que llevó a que se agotaran los fondos para el funcionamiento normal del gobierno federal, “paralizándose” a partir del 1 de octubre.

Como resultado de esto, la Casa Blanca de Estados Unidos ha declarado que, debido a que los investigadores no pueden salir a recopilar datos, la Oficina de Estadísticas Laborales no podrá completar el informe de inflación del próximo mes. Esta será la primera vez en más de setenta años que Estados Unidos no publique datos de inflación.

Los datos de inflación son cruciales para que la Reserva Federal establezca su política monetaria. El análisis señala que la falta de datos de inflación hará que la Reserva Federal enfrente una mayor incertidumbre al ajustar las tasas de interés y evaluar la tendencia de los precios. Esto podría intensificar las dudas del mercado sobre la política de la Reserva Federal, afectando el comportamiento del dólar y los precios de los activos.

Los analistas de Goldman Sachs han indicado que si los datos de inflación de octubre no se publican, la Reserva Federal se encontrará en un “vacío de datos” en diciembre, y solo podrá depender de indicadores alternativos como el empleo y el consumo, lo que aumentará el riesgo de errores en la política. Los mercados de bonos y divisas ya han mostrado volatilidad, reflejando la preocupación del mercado por la transparencia de la política.

Los expertos creen que el impacto negativo del “apagón” gubernamental sobre la economía se está ampliando. Si los dos partidos no logran llegar a un acuerdo sobre el financiamiento temporal, el apagón gubernamental podría durar varias semanas, intensificando aún más la agitación del mercado.

3. Trump nombra a Michael Selig como presidente de la CFTC de EE. UU. para abordar el crecimiento de la industria de las criptomonedas.

El gobierno de Trump nombró a Michael Selig como presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) para hacer frente al rápido crecimiento de la industria de las criptomonedas.

La CFTC es la principal agencia reguladora del comercio de derivados de criptomonedas en Estados Unidos. A medida que el mercado de criptomonedas sigue expandiéndose, sus responsabilidades regulatorias son cada vez más importantes. Sin embargo, la CFTC ha enfrentado constantemente la dificultad de recursos financieros y humanos insuficientes, lo que dificulta la aplicación efectiva de la ley.

Selig es un experimentado funcionario de regulación financiera que ha trabajado en la Bolsa de Valores de Nueva York y en Nasdaq. Sucederá al actual presidente interino de la CFTC, Rostin Behnam. Se espera que el Senado vote pronto sobre el nombramiento de Selig.

Los expertos de la industria creen que, tras asumir el cargo, Selig fortalecerá la supervisión de la CFTC sobre el mercado de derivados de criptomonedas. Podría impulsar a la CFTC a ampliar su ámbito de supervisión y a colaborar más estrechamente con otras agencias para combatir el fraude.

Sin embargo, también hay analistas que temen que la regulación excesiva pueda obstaculizar la innovación en el mercado de criptomonedas. Hacen un llamado a la CFTC para que, al proteger a los inversores, también deje espacio para el desarrollo de nuevas tecnologías.

En general, el nombramiento de Selig refleja la creciente importancia que el gobierno de Estados Unidos otorga a la regulación de las criptomonedas. En los próximos años, la CFTC podría desempeñar un papel más importante en la elaboración de reglas de regulación para los derivados de criptomonedas.

4. Deutsche Bank espera que la Reserva Federal anuncie el fin de la flexibilización cuantitativa la próxima semana.

Los estrategas de Deutsche Bank escribieron el viernes en un informe que actualmente se espera que la Reserva Federal anuncie en la reunión de políticas de la próxima semana que detendrá la reducción de su balance, en lugar de anunciarlo en la reunión de diciembre, para evitar un “serio golpe” a su credibilidad política, después de que las tasas de recompra continuaron sorprendentemente altas esta semana.

La contracción cuantitativa es una herramienta de política del banco central de EE. UU. para reducir el tamaño de su balance, con el objetivo de “retirar” liquidez del sistema financiero para controlar la inflación. Desde junio de 2022, la Reserva Federal ha estado reduciendo gradualmente su tenencia de bonos del Tesoro y valores respaldados por hipotecas.

Deutsche Bank cree que si la Reserva Federal anuncia según lo planeado el fin de la flexibilización cuantitativa en la reunión de diciembre, eso sería contradictorio con el aumento de las tasas de recompra de esta semana, lo que dañaría la coherencia de su política. Por lo tanto, la Reserva Federal podría tomar esta decisión anticipadamente en la reunión de la próxima semana.

Sin embargo, también hay analistas que expresan dudas al respecto. Los analistas de Goldman Sachs señalan que la Reserva Federal siempre ha otorgado gran importancia a la transparencia y previsibilidad de sus políticas, y un final anticipado de la reducción cuantitativa podría generar cuestionamientos en el mercado sobre su proceso de toma de decisiones.

De todos modos, el final de la política de ajuste cuantitativo marcará el acercamiento del ciclo de ajuste de la Reserva Federal a su fin. Los participantes del mercado estarán atentos a las medidas específicas de la reunión de la Reserva Federal la próxima semana para evaluar su impacto en la trayectoria de las tasas de interés.

En general, las expectativas de Deutsche Bank reflejan la alta atención del mercado hacia la política de la Reserva Federal. Cualquier pequeño cambio en la política podría desencadenar una reacción significativa en el mercado.