El cierre del gobierno de EE. UU. paraliza los datos: la Reserva Federal se queda con un indicador crítico: el CPI de septiembre

La economía de EE. UU. está volando a ciegas.

Después de un cierre gubernamental de tres semanas que detuvo casi todos los informes oficiales, la Reserva Federal ahora tiene solo una pieza clave de datos para guiar su próximo movimiento de política: el Índice de Precios al Consumidor de septiembre (CPI). Con Washington en un estancamiento y los mercados en vilo, este único número se ha convertido repentinamente en el indicador económico más poderoso del planeta.

CPI: La última luz guía de la Fed La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) confirmó esta semana que, a pesar del cierre en curso, publicará el informe del IPC de septiembre el viernes.

Mientras tanto, otras agencias —incluidas las que rastrean el PIB, el empleo y las ventas minoristas— permanecen cerradas. Eso significa que la Reserva Federal basará su próxima decisión de tasas completamente en los datos de inflación. La firma de activos digitales con sede en Asia, QCP Capital, calificó el informe del viernes como “el factor más decisivo” tanto para la política de la Reserva Federal como para el sentimiento de los inversores en la próxima semana. “Si la inflación se sitúa cerca del 0.2%, podría reanclar la idea de un ‘aterrizaje suave’”, señaló la firma. “Las expectativas de liquidez mejoradas podrían empujar los activos de riesgo —incluido Bitcoin— de nuevo hacia los niveles récord.”

Los economistas cuestionan la fiabilidad de los datos Mientras los mercados esperan el informe con anticipación, algunos economistas advierten que los datos del IPC pueden ser poco confiables.

Debido a la escasez de personal causada por el cierre, la BLS está operando solo con un equipo mínimo. “La verdadera pregunta es cuán precisa será esta información”, dijo Vishal Khanduja de Morgan Stanley Investment Management. “¿Qué medidas se tomaron con personal limitado y qué ajustes se hicieron antes de la publicación?” La BLS también ha enfrentado un escrutinio político en los últimos meses. Hace dos meses, el presidente Donald Trump destituyó a la excomisionada de la BLS, Erika McEntarfer, después de que la Casa Blanca encontrara “discrepancias en los informes que podrían haberse evitado.”

La Reserva Federal atrapada entre la inflación y el empleo El banco central enfrenta un dilema poco envidiable. Su doble mandato — mantener la inflación baja y maximizar el empleo — se ha vuelto cada vez más difícil de equilibrar en medio del aumento de aranceles y la tensión en el mercado laboral. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, aumentó las tasas durante 2022 y 2023 para controlar la inflación, pero desde entonces ha resistido la flexibilización, argumentando que aflojar demasiado pronto podría reavivar las presiones sobre los precios.

Ahora, con la economía desacelerándose y las funciones gubernamentales congeladas, se espera ampliamente que la Fed reduzca las tasas en 0.25 puntos porcentuales la próxima semana. La inflación subió al 2.9% en agosto, frente al 2.3% en abril, antes de que la mayoría de los nuevos aranceles de Trump entraran en vigor. Los analistas esperan que el IPC de septiembre muestre una inflación interanual de alrededor del 3.1%, lo que lo convierte en un factor crítico para la decisión de la Fed.

Los mercados contuvieron la respiración Los mercados han estado oscilando salvajemente antes de la publicación del viernes.

Los precios del oro cayeron un 5% desde máximos históricos, marcando la caída más pronunciada en un solo día desde 2020, mientras los comerciantes tomaban ganancias en medio de un dólar más fuerte.

Bitcoin subió brevemente a $114,000 antes de caer de nuevo a $107,000 durante las horas de negociación en EE. UU. En resumen, todos están esperando una cosa: el viernes a las 8:30 a.m., hora de Washington, cuando se publique el informe del IPC.

Los responsables de políticas e inversores “volando a ciegas” El cierre ha interrumpido todos los principales indicadores económicos, desde el empleo y el gasto minorista hasta la producción industrial.

No obstante, el Departamento de Trabajo ordenó al personal de BLS que completara el IPC, ya que los datos también determinan los ajustes por costo de vida para la Seguridad Social, lo que afecta a millones de EE. UU…

Pero sin un contexto más amplio, la Fed está tomando decisiones en una oscuridad casi total. Como lo dijo un estratega de Wall Street: “El mundo entero está esperando un solo número. Una impresión incorrecta podría sacudir el dólar, las acciones y las criptomonedas por igual.” Los mercados actualmente esperan que la Fed reduzca su tasa de referencia en 0.25%, bajando el rango de fondos federales a 4.00%–4.25%, con otra posible reducción en diciembre, si la inflación realmente muestra signos de retroceso.

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