encriptación ETF大爆发

Autor: Martín

Una reforma regulatoria que impactará el futuro del mercado de criptomonedas se ha implementado silenciosamente. El 17 de septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aprobó los "Estándares de cotización general para acciones de fideicomiso de productos", un cambio normativo que, aunque parece técnico, ha abierto la puerta para la cotización masiva de ETF de criptomonedas.

Esta nueva regulación reducirá el tiempo de aprobación de los ETF de criptomonedas de un máximo de 270 días a menos de 75 días, marcando un cambio en la actitud de la SEC hacia los activos digitales, pasando de "si se permiten" a "cómo regularlos".

Se abre la compuerta del sistema, las nuevas regulaciones de la SEC cambian las reglas del juego para los ETF de criptomonedas.

En el pasado, los ETF de criptomonedas para el comercio al contado necesitaban pasar por un largo y poco seguro proceso de aprobación caso por caso, donde cada solicitud debía ser aprobada simultáneamente por el cambio de regla 19b-4 y la aprobación del prospecto S-1, con un tiempo total que podía llegar a durar hasta 240 días o más.

Las nuevas regulaciones han cambiado por completo esta lógica de aprobación; ahora, siempre que los tokens cumplan con ciertos estándares, los emisores no necesitan pasar por el prolongado proceso de aprobación 19b-4, solo deben presentar el documento S-1 y esperar 75 días.

Los criterios de selección en discusión incluyen indicadores como la capitalización de mercado, el grado de descentralización y la distribución de billeteras, pero el camino más viable es: que el activo tenga un historial de negociación continuo de más de 6 meses en una bolsa de futuros regulada por la CFTC.

Este cambio significa que la SEC ha pasado de ser un aprobador caso por caso a ser un creador de reglas, lo que marca un paso clave en la regulación de activos criptográficos en Estados Unidos.

Examen de octubre, múltiples ETF de criptomonedas alternativas llegan a su decisión final

Una vez que se abren las compuertas del sistema, el mercado siente inmediatamente el cambio; octubre se convertirá en el "mes de gran examen" para los ETF de criptomonedas alternativas, ya que al menos 16 ETF de criptomonedas al contado recibirán la decisión final de la SEC.

Estas solicitudes involucran varios tokens además de Bitcoin y Ethereum, incluidos SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA y HBAR.

En concreto, la fecha límite del ETF de LTC de Canary es el 2 de octubre; la conversión del fideicomiso de Solana y LTC de Grayscale es el 10 de octubre; y la decisión final del fondo XRP de WisdomTree llegará el 24 de octubre.

El mercado tiene grandes expectativas con respecto a la aprobación de este lote de ETFs. Eric Balchunas, analista de ETFs de Bloomberg, declaró: "La tasa de éxito para la aprobación del ETF de SOL al contado ahora está cerca del 100%. Los estándares de cotización generales hacen que el archivo 19b-4 y sus plazos sean irrelevantes."

El cambio en la estructura del mercado, de la lucha entre dos gigantes a la floreciente diversidad.

El éxito de los ETF de Bitcoin y Ethereum ha demostrado que la demanda institucional por activos criptográficos es real. El ETF de Bitcoin al contado ha superado los 1100 millones de dólares en activos gestionados en solo un año, convirtiéndose en el lanzamiento de ETF más exitoso de la historia.

La cotización masiva de ETFs de criptomonedas cambiará el panorama del mercado cripto. Hasta septiembre de 2025, el mercado de ETFs cripto ha formado una estructura de tres niveles: el primer nivel son los ETFs de bitcoin y ethereum que ya están maduros; el segundo nivel son los ETFs de SOL, el nuevo XRP y dogecoin; el tercer nivel son los ETFs de ADA, DOT, entre otros, que están en espera.

El ETF de múltiples activos (GDLC) lanzado por Grayscale, como el primer ETF regulado que abarca cinco grandes activos, lleva las criptomonedas de la "especulación en monedas individuales" a la era de la asignación indexada. Este ETF sigue el índice CoinDesk 5, cubriendo más del 90% de la capitalización del mercado de criptomonedas, lo que equivale a ofrecer a los inversores una "versión criptográfica del S&P 500".

¿Por qué es tan importante el ETF para las criptomonedas ###?

El ETF no solo es un canal de negociación, sino también una triple mejora de certificación de identidad + motor de capital + palanca ecológica.

La certificación de identidad conforme transforma las criptomonedas de un "área gris" a activos de negociación pública regulados. Instituciones tradicionales como fondos de pensiones y compañías de seguros, que anteriormente no podían poseer tokens directamente debido a restricciones de cumplimiento, ahora pueden configurarlos de manera conforme a través de ETFs.

Los ETF también aportan una compra estable de los activos subyacentes, y el emisor debe comprar en el mercado spot las criptomonedas correspondientes en tiempo real, según la situación de suscripción de las participaciones del fondo, formando un soporte de demanda continua.

Un nuevo orden en el mundo de las criptomonedas se está reconfigurando silenciosamente entre el código de los intercambios y la aprobación de la SEC. Esta transformación traerá nuevas oportunidades para los inversores, al mismo tiempo que nos exige ver con mayor racionalidad los riesgos y las recompensas.