Informe de análisis de inversión de ASTER: ¿Puede la nueva estrella de los futuros perpetuos respaldada por CZ revolucionar el mercado de derivación de Finanzas descentralizadas?

Recientemente, el intercambio de futuros perpetuos descentralizados Aster ($ASTER) ha atraído la atención de los inversores en criptomonedas de todo el mundo gracias a su asombroso rendimiento en el mercado. Su token, desde su lanzamiento el 19 de septiembre de 2025, ha visto su precio dispararse desde 0.45 dólares hasta un nuevo récord histórico de más de 2.4 dólares, con un aumento superior al 400%. Lo que es aún más notable es que su ingreso diario se acercó a los 13 millones de dólares, superando por primera vez a los tradicionales titanes del sector, Hyperliquid, lo que marca un cambio profundo en el panorama competitivo del mercado de derivados on-chain. Este proyecto cuenta con el respaldo público de CZ y el apoyo de su fondo de inversión familiar YZi Labs, y su narrativa de "comercio multichain + colateral generador de ingresos" lo hace destacar entre muchos protocolos de Finanzas descentralizadas.

CZ vuelve a pronunciarse: Aster tiene una relación de competencia con Binance, pero también ayuda al desarrollo de BNB

CZ respondió esta mañana a una publicación confirmando que el equipo de Aster tiene varios ex-empleados de Binance, y que su fondo de inversión familiar YZi Labs posee una pequeña participación en Aster. Aster se centra en el comercio multichain, órdenes ocultas y el mecanismo Trade & Earn, y está estrechamente relacionado con los recursos de BNB Chain. Hay comunidades que dicen que el único competidor que enfrenta Aster es Binance, a lo que CZ también respondió: “Pocas personas pueden entender esto. Aster compite con Binance, pero a la vez impulsa el desarrollo de BNB.”

En general, CZ ha mostrado buena voluntad hacia Aster en calidad de asesor (él añadió anteriormente que no forma parte del equipo de Aster, solo es un asesor) y como accionista minoritario, lo que no solo consolida la influencia de BNB Chain en las Finanzas descentralizadas, sino que también añade nuevas variables a la competencia del DEX de Futuros perpetuos. Con la continua afluencia de fondos aleatorios, proyectos como Aster, que cuentan con el respaldo de personalidades reconocidas, sin duda desempeñarán un papel importante en la próxima ronda de reestructuración del mercado.

Análisis de fundamentos del ecosistema

1. Indicadores clave: TVL, volumen de comercio y actividad de usuarios

Como un nuevo proyecto listado, los datos del ecosistema de Aster muestran características de crecimiento explosivo en sus inicios:

Valor total bloqueado (TVL) y volumen de transacciones: Aunque los datos específicos de TVL aún deben acumularse, su indicador central de negocio —ingresos de transacciones— ha logrado un avance significativo. Recientemente, sus ingresos en 24 horas se acercaron a 13 millones de dólares, superando varias veces a Hyperliquid. Esto indica que, a pesar de que la plataforma ha estado activa por poco tiempo, su capacidad de monetización de liquidez por unidad y su atractivo en el mercado son muy fuertes. En las últimas cuatro semanas, el volumen total de transacciones del mercado de futuros perpetuos on-chain se acercó a 700 mil millones de dólares, y Aster está desempeñando un papel cada vez más importante en ello.

Actividad de usuario: La atención del mercado es extremadamente alta. Las ballenas (inversores que poseen grandes cantidades de dinero) han estado comprando constantemente ASTER recientemente, por ejemplo, una dirección de ballena compró de una vez Tokens por un valor de aproximadamente 41.79 millones de dólares. Además, el proyecto ha atraído a numerosos usuarios a participar a través de airdrops y actividades de recompensas comunitarias (como el programa Aster Genesis), lo que demuestra una fuerte dinámica comunitaria.

2. Posicionamiento único y características técnicas: Agregación multichain e innovación en ingresos

La competencia central de Aster radica en su solución integral destinada a resolver los puntos críticos de la experiencia de comercio en las Finanzas descentralizadas actuales:

Intercambio sin fisuras entre múltiples cadenas: soporta cuatro redes: BNB Chain, Ethereum, Solana y Arbitrum, los usuarios pueden realizar operaciones al contado y de futuros perpetuos sin necesidad de realizar un intercambio manual entre cadenas, lo que resuelve de manera efectiva el problema de la fragmentación de la liquidez.

"Comercio y Ganancias" innovador: Una de sus innovaciones clave es permitir a los usuarios generar ingresos con los activos que actúan como colateral mientras realizan operaciones. Por ejemplo, los usuarios pueden obtener asBNB al hacer staking de BNB, y al mismo tiempo que actúan como margen de negociación, aún pueden obtener rendimientos de staking; su stablecoin ecológica USDF también genera ingresos en el intercambio centralizado a través de una estrategia Delta neutral. Esto mejora significativamente la eficiencia del capital.

Función de órdenes ocultas: Para combatir los ataques de valor máximo extraíble (MEV) (como el front-running), Aster ha introducido un mecanismo de órdenes ocultas, las órdenes son invisibles antes de su ejecución, protegiendo a los comerciantes, especialmente los de grandes órdenes.

Comparación con Hyperliquid: A diferencia de Hyperliquid, que busca un rendimiento extremo con su propia Layer 1, Aster ha optado por un enfoque de agregación multicanal. Hyperliquid puede seguir teniendo ventajas en rendimiento y liquidez establecida, pero la estrategia de Aster le permite aprovechar rápidamente los recursos de los principales ecosistemas existentes, abarcando una gama más amplia de usuarios y ofreciendo un modelo de "negociación es igual a ganancias" que le falta a Hyperliquid.

3. Modelo económico del token: orientación a la comunidad y acumulación de valor

El diseño del modelo tokenómico del $ASTER destaca su énfasis en el impulso de la comunidad, pero también existen ciertas incertidumbres.

Distribución de Tokens: La oferta total es de 8 mil millones de monedas. De las cuales, la gran mayoría (53.5%) se asigna a recompensas comunitarias y airdrops, el desarrollo ecológico representa el 30%, y el equipo solo recibe el 5%. Este enfoque de distribución altamente orientado a la comunidad ayuda a incentivar a los primeros adoptantes y a construir un fuerte efecto de red.

Mecanismo de acumulación de valor: los poseedores de $ASTER pueden disfrutar de descuentos en las tarifas de transacción de la plataforma. El CEO Leonard ha anunciado que revelará el plan de recompra de tokens en unas semanas, lo que se espera que se convierta en un impulso importante para el aumento del valor del token en el futuro. Los usuarios que apuesten tokens $ASTER también pueden recibir recompensas.

4. Controversias y riesgos: cuestionamiento del esquema Ponzi

Es necesario prestar especial atención a que Aster también enfrenta severas críticas públicas. Simon Dedic, fundador de Moonrock Capital, señaló que el proyecto cumple con los siete rasgos de un "esquema Ponzi criminal", que incluyen, entre otros: falta de innovación en el producto, una gran cantidad de tokens asignados a insiders para crear especulación, y posibles operaciones de comercio falsas. Al mismo tiempo, Joshua Tobkin, CEO de Supra, cuestionó su grado de descentralización, argumentando que su funcionamiento se asemeja más a un intercambio centralizado. Estas acusaciones son puntos de riesgo clave que los inversores deben evaluar cuidadosamente antes de tomar decisiones.

Análisis técnico y predicción del desarrollo

Tendencias de precios y patrones de gráficos

Debido a que ASTER ha estado en el mercado por un tiempo relativamente corto, las condiciones para formar un patrón clásico de gráfico a largo plazo aún no son suficientes. Sin embargo, su tendencia de precios muestra una fuerte dinámica de mercado. Después de alcanzar un máximo histórico de 2.4 dólares, el precio entró en una fase de ajuste. El rango de 0.80 a 1.00 dólares puede considerarse como una importante área de soporte reciente; si se rompe, podría caer a niveles de soporte más bajos. La resistencia directa en la parte superior se encuentra cerca del máximo histórico de 2.4 dólares.

Interpretación de indicadores técnicos

RSI (Índice de Fuerza Relativa): Después de un fuerte aumento, el RSI puede haber entrado en la zona de sobrecompra (más de 70). Si la reciente corrección de precios puede hacer que el RSI vuelva a la zona neutral de fuerte (55-65), esto sentará las bases para un aumento saludable posterior.

Volumen de operaciones: Un gran volumen de operaciones al inicio de la oferta indica un fuerte interés del mercado. Un volumen de operaciones sostenido es clave para determinar si la tendencia puede continuar.

Predicción de precios y rango objetivo

Basado en el sentimiento del mercado actual, la intensidad de los fundamentos y los riesgos conocidos, los analistas tienen una actitud cautelosamente optimista sobre el precio futuro de ASTER:

Corto plazo (1-3 meses): Si el plan de recompra de Token se anuncia según lo programado y los detalles son positivos, al mismo tiempo que el sentimiento general del mercado de encriptación se mantiene estable, es probable que el precio vuelva a probar la resistencia anterior de 2.4 dólares. Si se logra una ruptura efectiva, el siguiente objetivo podría estar en el rango de 3.0 a 3.5 dólares.

A medio plazo (3-6 meses): Si la prueba y el lanzamiento de Aster Chain avanzan sin problemas y pueden ampliar aún más su cuota de mercado, el precio tiene potencial para desafiar la zona de 4.0 a 5.0 dólares.

Riesgo a la baja: Si las dudas sobre el "esquema Ponzi" son respaldadas por más evidencia, o si el desarrollo del proyecto no cumple con las expectativas, el precio podría experimentar una fuerte corrección. La ganancia o pérdida del nivel de soporte clave de 0.80 dólares es crucial; si se pierde, podría provocar un ajuste más profundo.

Resumen de oportunidades y riesgos

Catalizador alcista

Respaldo poderoso: El apoyo de CZ y YZi Labs ha traído una gran exposición y recursos.

Innovación de productos: El modo "Comercio y Ganancias" y funciones como órdenes ocultas abordan directamente los puntos críticos de los usuarios.

Hoja de ruta clara: Se planea lanzar una blockchain L1 dedicada de Aster Chain, diseñada para abordar problemas de rendimiento y MEV, atrayendo a usuarios institucionales.

Economía de Token activa: Los próximos planes de recompra y los incentivos comunitarios podrían seguir impulsando la demanda.

Factores de riesgo

Acusaciones graves de fraude: Las acusaciones de "esquema Ponzi" por parte de expertos de la industria son una espada de Damocles que pende sobre nuestras cabezas.

Competencia de mercado intensa: Protocolos maduros como Hyperliquid y competidores como dYdX y GMX están en constante evolución.

Riesgos técnicos y de ejecución: La complejidad de las operaciones entre cadenas y los desafíos de construir una cadena pública presentan incertidumbres.

Volatilidad del mercado: Como activo emergente, $ASTER tiene una alta volatilidad de precios.

Conclusión

Aster ($ASTER) es, sin duda, uno de los eventos más destacados en el campo de las Finanzas descentralizadas de 2025. Con el respaldo de poderosos recursos, un diseño de producto innovador y una estrategia de mercado agresiva, ha sacudido rápidamente el panorama competitivo de los intercambios de Futuros perpetuos. Sin embargo, bajo el resplandor, las agudas dudas sobre la sostenibilidad de su modelo de negocio y su grado de Descentralización no son infundadas. Para los inversores, ASTER representa tanto una gran oportunidad para capturar los dividendos del crecimiento del mercado de derivados DeFi, como riesgos potenciales que no deben ser ignorados. La clave del futuro radica en si el equipo del proyecto puede responder a las expectativas y dudas del mercado con un sólido avance tecnológico, operaciones transparentes y un crecimiento ecológico sostenible. En esta prueba de velocidad y resistencia, ¿elegirá ser un observador cauteloso o un participante audaz?

Descargo de responsabilidad: el contenido de este informe es solo para referencia y no constituye ninguna recomendación de inversión. El mercado de criptomonedas es extremadamente volátil y el riesgo de inversión es muy alto. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, es imprescindible realizar una investigación independiente y profunda, y comprender plenamente su capacidad de asumir riesgos.