Las cinco principales cadenas dedicadas a moneda estable en 2025: Plasma, Stable, Codex, Noble y 1Money

En septiembre de 2025, la cadena dedicada a monedas estables alcanzará un punto de inflexión clave con el lanzamiento oficial de la Mainnet de Plasma, lo que marcará la entrada de la industria en una fase de competencia a gran escala. La capitalización total de monedas estables en el mundo ha superado los 280 mil millones de USD, y las cadenas dedicadas están promoviendo la transformación de las monedas estables de medio de intercambio dentro del círculo a herramientas de pago convencionales mediante la optimización de tarifas, velocidad de transacción y cumplimiento. Los cinco principales proyectos destacados en este informe - Plasma, Stable, Codex, Noble y 1Money - abordan el mercado desde diferentes dimensiones como la expansión del ecosistema de USDT, el asentamiento empresarial y la emisión cross-chain, y sus rutas tecnológicas y estrategias ecológicas remodelarán el futuro de la infraestructura financiera. Con la ley GENIUS de la Reserva Federal que refuerza el marco regulatorio, la capacidad de cumplimiento se ha convertido en un umbral clave para que los proyectos logren romper barreras.

El contexto del surgimiento de cadenas dedicadas a monedas estables

Las cadenas de bloques públicas tradicionales han expuesto tres grandes problemas en el escenario de pagos con moneda estable: la fluctuación de las tarifas, la lentitud en la velocidad de transacción y la dificultad de auditoría de cumplimiento. Por otro lado, las cadenas dedicadas a monedas estables se centran en optimizar la eficiencia de circulación, logrando características de bajo costo, alta capacidad de procesamiento y fuerte cumplimiento a través de arquitecturas personalizadas. En 2025, el volumen de transacciones anuales de monedas estables alcanzará los 27.6 billones de USD, superando redes de pago tradicionales como Visa y Mastercard, lo que destaca la urgente necesidad del mercado por infraestructura dedicada. Esta tendencia se alinea con la ola de transformación de pagos digitales a nivel global, especialmente en los mercados emergentes, donde las monedas estables se están convirtiendo en herramientas importantes para enfrentar la volatilidad monetaria y el asentamiento transfronterizo.

En términos de evolución tecnológica, las cadenas dedicadas adoptan un diseño en capas para resolver contradicciones centrales. Por ejemplo, Plasma reduce la barrera de entrada para los usuarios mediante un mecanismo de transferencia sin costo de USDT nativo, Codex se centra en el asentamiento B2B con tarifas predecibles como una Layer2 de Ethereum, mientras que Noble se basa en el protocolo IBC de Cosmos para lograr la circulación fluida de activos multichain. Estas innovaciones no solo mejoran la experiencia del usuario, sino que también establecen una base para la incorporación a gran escala por parte de instituciones.

Diferenciación de la ubicación y estrategia de los cinco principales proyectos

· Plasma: el pionero en pagos del ecosistema USDT

Plasma, respaldado por el ecosistema de Tether, se centra en transferencias de USDT sin comisiones y compatibilidad con EVM, integrando pagos con tarjetas bancarias y funciones de rendimiento a través de la superaplicación Plasma One. Su estrategia de mercado aprovecha al máximo la red de liquidez de Bitfinex, atrayendo más de 1,000 millones de dólares en depósitos de moneda estable desde la fase de lanzamiento de la mainnet, lo que demuestra una fuerte capacidad de convocatoria en el ecosistema.

· Stable: cadena nativa de USDT con Cumplimiento prioritario

Al igual que otros proyectos de Tether, Stable ha creado un modelo de pago de Gas con USDT, eliminando la fricción de que los usuarios tengan que poseer múltiples tokens. El proyecto se centra en el marco regulatorio de EE. UU., y en la ronda semilla recibió inversiones de instituciones tradicionales como Franklin Templeton, con planes de avanzar en fases desde la red de prueba hasta servicios de espacio de bloques de nivel empresarial.

· Codex: solución Layer2 para asentamientos de nivel institucional

Codex, basado en la pila tecnológica de Optimism, ha recibido una inversión estratégica de Circle, logrando primero la emisión nativa de USDC y la integración cross-chain de CCTP. Su enfoque está claramente dirigido a los escenarios de pagos transfronterizos y asentamiento de divisas, satisfaciendo las necesidades de cumplimiento institucional al conectarse con custodios como Fireblocks. Actualmente, el volumen de circulación de USDC en cadena es de aproximadamente 1.7 millones de dólares.

· Noble: Centro de emisión de moneda estable del ecosistema Cosmos

Como la primera cadena de emisión dedicada del ecosistema Cosmos, Noble ha introducido con éxito USDC y ha lanzado la moneda estable generadora de ingresos USDN, con una tasa de rendimiento anual de aproximadamente 4.08%. A través del protocolo IBC, conecta cerca de 50 cadenas, y su capitalización de mercado total de monedas estables en cadena alcanza los 408 millones de dólares, convirtiéndose en un centro de liquidez cross-chain.

· 1Money: la nueva red de pagos minimalista

1Money, fundado por el ex CEO de Binance US, utiliza un innovador protocolo de consenso BCB, que soporta una capacidad de 250,000 TPS y confirmaciones en menos de un segundo. El proyecto destaca por sus ventajas de cumplimiento, con una junta directiva que incluye a ex expertos reguladores como el ex director de FinCEN, con el objetivo de servir directamente a los escenarios de pago al por menor a través de un diseño de token sin gas.

Comparación del rendimiento técnico y el progreso del ecosistema

Desde la perspectiva del progreso del desarrollo, los cinco grandes proyectos presentan características de gradualidad. Noble, como el primer proyecto implementado, ha estado funcionando de manera estable en Mainnet durante más de un año, respaldando cerca del 50% de la circulación de monedas estables del ecosistema Cosmos; Plasma iniciará Mainnet el 25 de septiembre de 2025, y la fase de testnet ya ha verificado TPS de miles y finalización en segundos; Codex, aunque se lanzó más tarde, se ha integrado rápidamente con USDC gracias a OP Stack; Stable y 1Money aún se encuentran en la fase de optimización de testnet.

En términos de arquitectura técnica, cada proyecto hace concesiones para diferentes escenarios. Plasma y Stable priorizan la eficiencia de circulación de USDT, utilizando un diseño de Layer1 de alto rendimiento; Codex hereda la seguridad de Ethereum mientras reduce costos a través de Rollup; Noble se centra en la emisión de activos en lugar de las funciones de contratos inteligentes; 1Money, por su parte, elimina por completo los contratos inteligentes para simplificar el proceso de pago. Este enfoque diferenciado refleja la diversidad de las demandas del mercado.

Los datos de construcción ecológica revelan la ventaja de ser pionero: la red de prueba Plasma ha depositado moneda estable por un valor de 1,000 millones de dólares, con más de 130,000 seguidores en la comunidad; el volumen circulante de USDC en la cadena Noble ha superado los 500 millones de dólares, y USDN ha crecido a 64 millones de monedas en seis meses; Codex, aunque de menor tamaño, ha obtenido la integración oficial de Circle, lo que le proporciona una ventaja de acceso institucional.

Cumplimiento de desafíos y oportunidades de mercado

La prohibición de pagos de intereses del proyecto GENIUS de la Reserva Federal (FED) está remodelando las reglas del sector, exigiendo que las monedas estables se posicionen como herramientas de pago en lugar de productos de ahorro. En este contexto, Plasma inicia la transición a una red abierta a través de validadores con licencia, Stable enfatiza la transparencia de reservas y el mecanismo KYC, Codex incorpora controles de cumplimiento para intercambios atómicos, y 1Money introduce directamente a exfuncionarios reguladores en la gobernanza, reflejando la respuesta diferenciada del proyecto al cumplimiento.

Los mercados emergentes se han convertido en puntos clave de crecimiento. El 71% de las instituciones financieras en América Latina ya utilizan moneda estable para pagos transfronterizos, y la proporción de transacciones de moneda estable en Argentina alcanza el 62%. Plasma apunta al mercado asiático e integra la moneda estable KRW1, mientras que Codex expande los canales de moneda fiat en lugares como Colombia, mostrando una comprensión precisa de las características regionales del proyecto.

En cuanto a la adopción por parte de las instituciones, proveedores de servicios de pago como EBANX han comenzado a soportar el asentamiento en USDT y USDC, y las empresas tradicionales han logrado reducir los costos transfronterizos en un 70% a través de moneda estable. Esta tendencia crea oportunidades para proyectos orientados a B2B como Codex, mientras que la superaplicación Plasma One explora el modelo de "gastar y ganar" en el escenario minorista.

Sugerencias de operación y advertencias de riesgo

Para los usuarios de pagos, se recomienda priorizar proyectos que estén en línea en la Mainnet y que tengan un ecosistema maduro. Los comerciantes pueden integrar la liquidación de USDC de Noble utilizando la liquidez del ecosistema Cosmos; los escenarios de pagos pequeños y de alta frecuencia son adecuados para las transferencias de USDT sin comisiones de Plasma; las empresas pueden probar el canal de Cumplimiento de Codex para liquidaciones transfronterizas.

Los inversores deben prestar atención a los riesgos técnicos y a la dinámica regulatoria. Nuevas redes como Plasma deben pasar por pruebas de presión de auditoría de seguridad; la ley GENIUS podría afectar los ajustes de cumplimiento de productos generadores de ingresos como USDN; se debe evaluar el modelo económico del token del proyecto (como XPL) en función de la demanda real de soporte. Se recomienda diversificar la asignación a proyectos con diferentes rutas tecnológicas y entornos regulatorios para reducir el riesgo de incertidumbre política.

Conclusión

La naturaleza competitiva de las cadenas dedicadas a moneda estable es un reflejo del proceso de reconstrucción de la infraestructura financiera digital. Desde los pagos sin costo de Plasma hasta la emisión cross-chain de Noble, desde el asentamiento institucional de Codex hasta la red minimalista de 1Money, cinco grandes proyectos responden a la demanda de estratificación del mercado a través de la diferenciación tecnológica. Con la clarificación del marco regulatorio y la aceleración de la entrada de las finanzas tradicionales, los proyectos con ventajas de cumplimiento, amplitud ecológica y solidez técnica tienen más probabilidades de triunfar en esta carrera de fondo. En los próximos tres años, se espera que las cadenas de monedas estables se conviertan en el núcleo central que conecte las finanzas tradicionales con el ecosistema blockchain, impulsando el sistema de pagos global hacia una dirección más eficiente e inclusiva.

Descargo de responsabilidad: Este artículo es información de noticias y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es extremadamente volátil y los inversores deben tomar decisiones con cautela.