Bitcoin cae por debajo de la media móvil clave, ¿se encuentra en peligro el bull run? Lucha entre alcistas y bajistas en 112000 dólares, ¿podrá la tendencia histórica de subida del Q4 cambiar el rumbo?

Después de caer más del 2% en un día y alcanzar un mínimo de 111,800 dólares, el precio de Bitcoin se recuperó por encima de 112,000 dólares, pero ha caído por debajo de varios indicadores técnicos clave. Los datos de CryptoQuant indican que el sentimiento del mercado es bajista, y algunos analistas creen que el bull run podría haber agotado su impulso. Sin embargo, también hay opiniones de que el ciclo de recortes de tasas de La Reserva Federal (FED) y el histórico aumento del cuarto trimestre podrían ser suficientes para revertir la actual debilidad técnica, abriendo así la puerta a la próxima subida.

Uno, caída de precios y señales técnicas bajistas

El precio de Bitcoin ha caído más del 2% en un día. Después de probar un mínimo de 111,800 dólares, ha subido nuevamente por encima de 112,000 dólares en el momento de escribir este artículo, pero ha caído por debajo de indicadores técnicos clave. Actualmente, Bitcoin está perdiendo el soporte de las medias móviles exponenciales (EMA) de 100 y 200 días, que se sitúan en 114,635 dólares y 114,180 dólares, respectivamente. La caída por debajo de estos niveles técnicos ha suscitado dudas entre los analistas, que han comenzado a discutir si el bull run ha llegado a su fin, ya que múltiples indicadores ahora apuntan a la zona bajista.

Dos, los datos en cadena revelan la fatiga del bull run

Los datos de CryptoQuant muestran que el ratio de dominancia de compradores y vendedores de Bitcoin (Taker Buy/Sell Ratio) ha caído a -0.86, que es un indicador clave del sentimiento del mercado, lo que indica que el mercado está en un estado bajista. Este indicador es un barómetro del control del mercado: un valor por debajo de 1 indica que la presión de venta domina, mientras que una lectura por encima de 1 indica que la fuerza de compra prevalece. La lectura actual de -0.86 indica que las órdenes de venta superan claramente a las órdenes de compra, pintando un panorama de sentimiento del mercado pesimista. Los datos históricos muestran que este nivel apareció por última vez en el pico del mercado de 109,000 dólares el 20 de enero, seguido de una caída de tres meses, con un descenso del 32% en el precio de Bitcoin, cayendo a 74,000 dólares en abril.

Joao Wedson, el fundador y director ejecutivo de Alphractal, reveló que la última caída de Bitcoin muestra signos de agotamiento del ciclo, algo que muchos participantes del mercado no han notado. Según su señal de tendencia SOPR, que es experta en mostrar que la rentabilidad de la blockchain está disminuyendo, en la historia de Bitcoin, los inversores nunca han acumulado BTC tan tarde, a un precio de realizador de corto plazo (STH Realized prices) tan alto (111,400 dólares). Del mismo modo, la relación de Sharpe de Bitcoin también es más débil en 2024, lo que significa que la relación de riesgo y recompensa es más baja, reduciendo el potencial de ganancias, lo que podría no atraer a gran cantidad de instituciones como la mayoría piensa.

Tres, emociones del mercado y flujo de capital.

Wedson indicó que el interés social ha disminuido drásticamente, muchos creadores de mercado, después de un largo período de acumulación, están vendiendo parcialmente su BTC y están invirtiendo más de sus reservas de stablecoins en altcoins. Agregó: "Por lo tanto, incluso si BTC alcanza nuevos máximos históricos, no hay nada de malo en eso, pero la rentabilidad se mantendrá baja, y el verdadero enfoque estará en las altcoins."

El comerciante de criptomonedas Honey_xbt considera que BTC se encuentra en una zona de consolidación, y la dirección del próximo movimiento dependerá del precio de cierre de Bitcoin. Según su análisis, un precio de cierre diario superior a 117,500 dólares sería muy alcista y podría llevar a Bitcoin a nuevos máximos por encima de 124,000 dólares. Sin embargo, si el precio de cierre es inferior a 111,800 dólares, sería bajista y podría llevar a BTC a nuevos mínimos cerca de 106,000 dólares, lo que está cerca del EMA200 de 1 día.

Cuarta, el histórico impulso alcista del cuarto trimestre podría cambiar las cosas.

A pesar de las actuales señales bajistas, algunos factores positivos podrían impulsar el precio de Bitcoin el próximo mes. La Reserva Federal (FED) ha cambiado recientemente hacia una política monetaria expansiva, lo que indica que los participantes del mercado esperan que el ciclo de recortes de tasas continúe, y se prevé que habrá dos recortes adicionales antes de finales de 2026. Las tendencias históricas también respaldan un optimismo para el último trimestre de este año. Desde 2013, Bitcoin ha tenido un desempeño particularmente sólido en el cuarto trimestre, con un rendimiento promedio de aproximadamente el 85% durante este período.

Cinco, análisis técnico: el patrón de cuña bajista podría traer una corrección

(Fuente: CryptoQuant)

Desde el punto de vista técnico, el gráfico de 4 horas de Bitcoin muestra una clara ruptura del patrón de cuña bajista que surgió del reciente canal alcista. Después de no poder mantener el impulso cerca de 117,836 dólares, el precio cayó desde la cuña ascendente, confirmando debilidad y haciendo que la tendencia a corto plazo sea bajista. Esta corrección ha empujado a BTC hacia la primera zona objetivo cerca de 112,967 dólares, y el impulso indica la existencia de presión bajista adicional. Si la venta continúa, el siguiente nivel de soporte clave está cerca de 110,662 dólares, y luego podría haber una corrección más profunda a 108,073 dólares, lo que coincide con el objetivo final de la cuña. En general, la configuración técnica sugiere que Bitcoin podría continuar cayendo a corto plazo, a menos que los compradores recuperen el nivel de 115,000 dólares para invalidar la perspectiva bajista; de lo contrario, cualquier rebote podría enfrentar resistencia.

Conclusión

El rendimiento actual del mercado de Bitcoin pinta un cuadro complejo y lleno de contradicciones. A pesar de que los datos en cadena y los indicadores técnicos han emitido señales bajistas claras, sugiriendo que el mercado puede haber entrado en una etapa de "fatiga del mercado alcista", y que los operadores apalancados y algunos grandes poseedores están girando hacia las monedas alternativas, las perspectivas macroeconómicas a largo plazo y las tendencias estacionales históricas siguen brindando un sólido apoyo a la narrativa alcista. Esto sugiere que la caída actual podría no ser el final del mercado alcista, sino una corrección saludable impulsada por liquidaciones técnicas y cambios en el sentimiento del mercado. La clave en los próximos días será: si la presión bajista a corto plazo será contrarrestada fuertemente por los beneficios macroeconómicos de octubre (como las expectativas de recortes de tasas continuos) y el rebote histórico del trimestre. El precio de Bitcoin se encuentra en una encrucijada clave, y si podrá mantener niveles de soporte críticos y eventualmente rebotar hacia niveles más altos dependerá de qué una de estas dos fuerzas conflictivas prevalezca finalmente.