¿Olas de reversión? El fortalecimiento del dólar y la confirmación de la caída de Bitcoin presagian el posible final del bull run de los metales preciosos.

Aunque no quiero afirmar nuevamente que "esta vez realmente ha terminado", todas las señales indican que esta ronda de subida en el mercado de metales preciosos podría estar cerca de su fin. La fuerte reversión semanal del índice del dólar proporciona una base para este punto de vista, mientras que la tendencia a la baja de Bitcoin también confirma aún más esta previsión. A pesar de que el oro, la plata y las acciones mineras continúan subiendo en un entorno de fortalecimiento del dólar, este comportamiento divergente se interpreta como "el último suspiro de un toro moribundo". La experiencia histórica muestra que, cuando el dólar toca fondo, el pico de los metales preciosos y las acciones mineras solo se retrasa unos pocos días.

Índice del dólar (DXY) de la reversión

La reversión del índice del dólar (DXY) la semana pasada sentó las bases para todo el análisis. No se trata solo de una falla tras romper el nuevo mínimo del año, ¡sino de una importante reversión semanal! Esta reversión marcó mínimos locales en abril y junio. Y ahora, es la segunda vez que se forma un mínimo, que en el pasado provocó un enorme rebote. El continuo aumento del índice del dólar esta semana hace que el significado alcista de la situación actual sea aún más fuerte, ¡incluso extremadamente alcista!

Divergencia en el sector de metales preciosos

A pesar de que el índice del dólar se ha fortalecido, el precio del oro no ha caído esta semana; por el contrario, todo el sector de metales preciosos ha subido. El precio del oro ha vuelto a tocar la línea de resistencia ascendente, siendo esta la tercera vez que llega a dicha línea, y ha superado el umbral psicológico importante de 3,750 dólares. La plata también ha subido, incluso superando brevemente el nivel de precios marcado por un anterior rompimiento. Sin embargo, la plata ya ha retrocedido por debajo de ese nivel, lo que podría estar formando una reversión diaria.

Señales de acciones mineras

Hablando de reversión, eso es precisamente lo que las acciones mineras están haciendo en el transcurso del día. Quizás este rebote de dos días sea el último suspiro de un toro moribundo. Lo veremos pronto, pero incluso si no es inmediato, el rebote de las acciones mineras parece tener poco tiempo restante. Al mirar hacia atrás en 2008, el pico del oro y las acciones mineras no ocurrió completamente sincronizado con el mínimo del índice del dólar, sino que se retrasó unos días. Especialmente las acciones mineras, que alcanzaron su pico aproximadamente una semana después. El índice del dólar tocó fondo el miércoles pasado, por lo que si esta comparación es válida, el oro y las acciones mineras podrían tocar fondo en cualquier día en el futuro.

Señales de confirmación de Bitcoin

La caída confirmada de Bitcoin esta vez también apunta al mismo resultado. Hace aproximadamente tres años, después de que Bitcoin alcanzara su máximo, experimentó una corrección tras la primera ola de caída. En ese momento, el final de la corrección de Bitcoin fue antes de que el sector de metales preciosos alcanzara su máximo. FCX (Freeport-McMoRan) ya había alcanzado su máximo en ese momento. La situación actual parece ser similar. De hecho, FCX acaba de romper su línea de soporte ascendente basada en los mínimos de este año. Bitcoin ha roto su línea de soporte roja ascendente, ha vuelto a subir cerca de esa línea, pero no ha logrado superarla, y ahora está cayendo nuevamente. Así es como se valida la ruptura a la baja. Esto indica que el "nuevo oro" está listo para caer en los próximos meses.

Las acciones de oro pueden haber subido demasiado

Considerando la similitud con 2022, este podría ser uno de los factores que impulsa a las acciones mineras a caer. Debemos recordar que el rebote de las acciones de oro ha sido incluso mayor que su anterior aumento clave a medio plazo. Esto hace que la posibilidad de que este rebote tenga poco tiempo sea más alta, no me refiero solo a corto plazo, sino también a medio plazo.

Conclusión

Este análisis revela profundamente la compleja relación entre las fuerzas macroeconómicas y las clases de activos específicas. La fuerte reversión del índice del dólar se considera una señal macroeconómica clave, lo que sugiere que la preferencia por el riesgo en los mercados globales podría estar cambiando. En este contexto, el aumento a corto plazo del oro, la plata y las acciones mineras se interpreta como una divergencia, en lugar de una continuación de los fundamentos. Más notable es la tendencia a la baja de Bitcoin y la debilidad sincrónica de acciones mineras como FCX, que parecen estar proporcionando una validación anticipada para el tope del mercado de metales preciosos a través de analogías históricas. Esto indica que, aunque los precios pueden experimentar algunas fluctuaciones anómalas a corto plazo, las señales de confirmación entre diferentes mercados están formando un fuerte consenso bajista, lo que sugiere que los inversores a largo plazo deben estar atentos a que la actual euforia podría estar a punto de terminar y prepararse para la corrección que se avecina.