Observación del estado actual de la tokenización de acciones: TSL se convierte en el rey del comercio, la liquidez se desploma de manera abrupta durante el fin de semana.

Autor: Heechang

Compilado por: Shenchao TechFlow

xStocks ofrece servicios de acciones tokenizadas, permitiendo a los inversores comerciar en tiempo real versiones tokenizadas de acciones populares de EE. UU. (como Tesla). Aunque aún se encuentra en una etapa temprana, ya ha mostrado algunos fenómenos interesantes.

Observación 1: Las transacciones se concentran en Tesla (TSLA)

Al igual que en muchos mercados emergentes, la actividad de negociación se concentra rápidamente en unas pocas acciones. Los datos muestran que el volumen de negociación está altamente concentrado en las acciones más conocidas y volátiles, siendo Tesla el ejemplo más destacado.

Esta concentración no es sorprendente: la liquidez a menudo se acumula en los activos que los minoristas ya consideran prometedores, y los participantes tempranos tienden a utilizar acciones de alto beta conocidas para probar nuevas infraestructuras.

Observación 2: Disminución de la liquidez durante el fin de semana

Los datos muestran que el volumen de negociación de acciones en cadena durante el fin de semana ha caído al 30% o menos del nivel de los días laborables. A diferencia de los activos nativos de criptomonedas que permiten el comercio continuo las 24 horas, las acciones tokenizadas aún heredan la inercia del comportamiento del horario de negociación del mercado tradicional. Cuando los mercados de referencia (como el Nasdaq y la Bolsa de Nueva York) están cerrados, los traders parecen ser menos propensos a realizar operaciones, lo que puede deberse a preocupaciones sobre arbitraje, brechas de precios y la incapacidad de cubrir posiciones fuera de la cadena.

Observación 3: El precio se mantiene en línea con el Nasdaq

Otra señal clave proviene del comportamiento de precios en las primeras etapas de lanzamiento. Inicialmente, el precio de negociación del token xStocks estaba notablemente por encima de su contraparte en Nasdaq, reflejando el entusiasmo del mercado y la posible fricción de liquidez al conectar con monedas fiduciarias. Sin embargo, con el paso del tiempo, estas primas comenzaron a disminuir.

El modo de operación actual muestra que el precio del token se encuentra en el límite superior del rango de precios intradía de Tesla, coincidiendo en gran medida con el precio de referencia del Nasdaq.

Los arbitrajistas parecen mantener esta disciplina de precios, pero todavía existe un leve desvío en los máximos intradía, lo que indica que hay algunos factores ineficientes en el mercado que podrían ofrecer oportunidades y riesgos a los traders activos.

¿Una nueva oportunidad para los inversores en Corea del Sur?

Los inversores surcoreanos actualmente poseen más de 100 mil millones de dólares en acciones estadounidenses, y desde enero de 2020, el volumen de transacciones ha crecido 17 veces. La infraestructura existente para que los inversores surcoreanos negocien acciones estadounidenses presenta muchas limitaciones, como altos costos, largos tiempos de liquidación y procesos de monetización lentos, lo que crea oportunidades para acciones tokenizadas o acciones espejo en la cadena. A medida que la infraestructura y las plataformas que apoyan el mercado de acciones estadounidenses en la cadena continúan mejorando, un nuevo grupo de comerciantes surcoreanos ingresará al mercado de criptomonedas, lo que sin duda representa una gran oportunidad.