CoinShares se ha listado en Nasdaq a través de una fusión, la primera acción encriptación de Europa tiene una valoración de 12 mil millones de dólares.
La mayor empresa de gestión de activos encriptados de Europa, CoinShares, está planeando salir a bolsa en el Nasdaq de EE. UU. mediante una fusión con una compañía de adquisición de propósito especial (SPAC), convirtiéndose en la primera empresa europea de Web3 en aterrizar en el mercado de capitales de EE. UU. Esta transacción no solo significa que CoinShares se deslistará del Nasdaq de Estocolmo, sino que también marca la entrada oficial de las instituciones de gestión de activos encriptados de Europa en el mercado local de EE. UU.
Detalles de la transacción y valoración
CoinShares se fusionará con Vine Hill Capital Investment Corp, que cotiza en EE. UU., y la recién formada Odysseus Holdings Limited. La valoración de la empresa después de la fusión será de aproximadamente 1.200 millones de dólares, un premium de cerca del 37% sobre su capitalización de mercado europeo (aproximadamente 877 millones de dólares).
Después de su salida a bolsa, CoinShares se convertirá en la primera empresa europea de gestión de activos Web3 en el mercado de capitales de EE. UU., y con ello ampliará su presencia en el negocio en EE. UU.
El camino de transformación de los commodities a los gigantes de gestión de encriptación
CoinShares fue fundada en 1998 como Global Advisors por Danny Masters, ex jefe de comercio de energía de JPMorgan, y Russell Newton, estratega de materias primas.
En 2014, la empresa pasó de las materias primas a los activos digitales, lanzando el primer fondo de inversión en Bitcoin regulado en Europa, y en 2016 cambió su nombre a CoinShares.
Después de eso, CoinShares adquirió XBT Provider, lanzando los primeros ETP de bitcoin listados en un intercambio regulado a nivel mundial, y se listó en Suecia en 2021, convirtiéndose en la segunda empresa de Web3 que cotiza en bolsa en el mundo.
Escala de gestión de activos y mapa de negocios
A finales de 2024, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de CoinShares ha superado los 8 mil millones de dólares, con una cuota de mercado del 34% en la región de Europa, Oriente Medio y África (EMEA), ocupando el cuarto lugar a nivel mundial (solo detrás de BlackRock, Grayscale y Fidelity).
Su línea de productos abarca ETP de múltiples tokens como Bitcoin, Ethereum, LTC, XRP, LINK, UNI, y a principios de 2024 adquirió a Valkyrie, emisor de ETF de Bitcoin al contado, para entrar más en el mercado de ETF de Estados Unidos.
Desempeño financiero: preocupaciones en medio de la estabilidad
（fuente：CoinShares）
Q1 de 2024: ingresos de 39.958 millones de dólares (disminución interanual del 15.88%), margen de EBITDA del 75%, ingresos por gestión de activos con un aumento interanual del 20.8%, pero pérdidas en el negocio de inversiones propias de 1.519 millones de dólares.
Q2 de 2024: ingresos de 41.519 millones de dólares (aumento del 3.8% trimestral, aumento del 258.3% anual), el margen de EBITDA se reduce al 63%, los ingresos del negocio de gestión de activos aumentan un 1.6% trimestre a trimestre, pero las ganancias disminuyen un 10.3% anual.
Aunque los ingresos por gestión de activos están creciendo de manera constante, la infraestructura del mercado de capitales y el negocio de inversiones propias son bastante volátiles, y en el Q2 se produjo una salida neta de fondos de 126 millones de dólares en productos XBT, lo que indica que su negocio principal aún enfrenta presión en términos de rentabilidad.
Desafíos y oportunidades coexisten
Desafío:
Si los gigantes de gestión de activos en Estados Unidos (como BlackRock y Fidelity) aceleran su expansión en el mercado europeo, la ventaja regional de CoinShares podría ser erosionada.
Si la SEC aprueba más ETF de encriptación, la competencia se intensificará, y la muralla de CoinShares en el mercado estadounidense aún no se ha establecido.
Oportunidad:
La incorporación a la bolsa mediante un acuerdo de adquisición de propósito especial permite acceder rápidamente al Mercado de capitales estadounidense y atraer más la atención de los inversores institucionales.
El caso de adquisición del ETF Valkyrie establece las bases para su presencia en el mercado de ETFs en EE. UU., si la entrada de ETFs de Bitcoin y Ethereum continúa, se espera que el AUM se expanda.
Conclusión
CoinShares se ha listado en Nasdaq a través de un reverse merger, lo cual es un hito para la industria de gestión de activos de criptomonedas en Europa y también una prueba para su desafío en el mercado estadounidense. Una prima de valoración del 37% refleja las expectativas del mercado sobre su expansión transfronteriza, pero la capacidad futura de las acciones y la capitalización de mercado para continuar en ascenso dependerá de la velocidad de crecimiento de su negocio de gestión de activos, de la ventaja competitiva en mercados no estadounidenses, y de si puede obtener una parte del mercado de ETF en Estados Unidos.
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CoinShares se ha listado en Nasdaq a través de una fusión, la primera acción encriptación de Europa tiene una valoración de 12 mil millones de dólares.
La mayor empresa de gestión de activos encriptados de Europa, CoinShares, está planeando salir a bolsa en el Nasdaq de EE. UU. mediante una fusión con una compañía de adquisición de propósito especial (SPAC), convirtiéndose en la primera empresa europea de Web3 en aterrizar en el mercado de capitales de EE. UU. Esta transacción no solo significa que CoinShares se deslistará del Nasdaq de Estocolmo, sino que también marca la entrada oficial de las instituciones de gestión de activos encriptados de Europa en el mercado local de EE. UU.
Detalles de la transacción y valoración
CoinShares se fusionará con Vine Hill Capital Investment Corp, que cotiza en EE. UU., y la recién formada Odysseus Holdings Limited. La valoración de la empresa después de la fusión será de aproximadamente 1.200 millones de dólares, un premium de cerca del 37% sobre su capitalización de mercado europeo (aproximadamente 877 millones de dólares).
Después de su salida a bolsa, CoinShares se convertirá en la primera empresa europea de gestión de activos Web3 en el mercado de capitales de EE. UU., y con ello ampliará su presencia en el negocio en EE. UU.
El camino de transformación de los commodities a los gigantes de gestión de encriptación
CoinShares fue fundada en 1998 como Global Advisors por Danny Masters, ex jefe de comercio de energía de JPMorgan, y Russell Newton, estratega de materias primas.
En 2014, la empresa pasó de las materias primas a los activos digitales, lanzando el primer fondo de inversión en Bitcoin regulado en Europa, y en 2016 cambió su nombre a CoinShares.
Después de eso, CoinShares adquirió XBT Provider, lanzando los primeros ETP de bitcoin listados en un intercambio regulado a nivel mundial, y se listó en Suecia en 2021, convirtiéndose en la segunda empresa de Web3 que cotiza en bolsa en el mundo.
Escala de gestión de activos y mapa de negocios
A finales de 2024, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de CoinShares ha superado los 8 mil millones de dólares, con una cuota de mercado del 34% en la región de Europa, Oriente Medio y África (EMEA), ocupando el cuarto lugar a nivel mundial (solo detrás de BlackRock, Grayscale y Fidelity).
Su línea de productos abarca ETP de múltiples tokens como Bitcoin, Ethereum, LTC, XRP, LINK, UNI, y a principios de 2024 adquirió a Valkyrie, emisor de ETF de Bitcoin al contado, para entrar más en el mercado de ETF de Estados Unidos.
Desempeño financiero: preocupaciones en medio de la estabilidad
（fuente：CoinShares）
Q1 de 2024: ingresos de 39.958 millones de dólares (disminución interanual del 15.88%), margen de EBITDA del 75%, ingresos por gestión de activos con un aumento interanual del 20.8%, pero pérdidas en el negocio de inversiones propias de 1.519 millones de dólares.
Q2 de 2024: ingresos de 41.519 millones de dólares (aumento del 3.8% trimestral, aumento del 258.3% anual), el margen de EBITDA se reduce al 63%, los ingresos del negocio de gestión de activos aumentan un 1.6% trimestre a trimestre, pero las ganancias disminuyen un 10.3% anual.
Aunque los ingresos por gestión de activos están creciendo de manera constante, la infraestructura del mercado de capitales y el negocio de inversiones propias son bastante volátiles, y en el Q2 se produjo una salida neta de fondos de 126 millones de dólares en productos XBT, lo que indica que su negocio principal aún enfrenta presión en términos de rentabilidad.
Desafíos y oportunidades coexisten
Desafío:
Si los gigantes de gestión de activos en Estados Unidos (como BlackRock y Fidelity) aceleran su expansión en el mercado europeo, la ventaja regional de CoinShares podría ser erosionada.
Si la SEC aprueba más ETF de encriptación, la competencia se intensificará, y la muralla de CoinShares en el mercado estadounidense aún no se ha establecido.
Oportunidad:
La incorporación a la bolsa mediante un acuerdo de adquisición de propósito especial permite acceder rápidamente al Mercado de capitales estadounidense y atraer más la atención de los inversores institucionales.
El caso de adquisición del ETF Valkyrie establece las bases para su presencia en el mercado de ETFs en EE. UU., si la entrada de ETFs de Bitcoin y Ethereum continúa, se espera que el AUM se expanda.
Conclusión
CoinShares se ha listado en Nasdaq a través de un reverse merger, lo cual es un hito para la industria de gestión de activos de criptomonedas en Europa y también una prueba para su desafío en el mercado estadounidense. Una prima de valoración del 37% refleja las expectativas del mercado sobre su expansión transfronteriza, pero la capacidad futura de las acciones y la capitalización de mercado para continuar en ascenso dependerá de la velocidad de crecimiento de su negocio de gestión de activos, de la ventaja competitiva en mercados no estadounidenses, y de si puede obtener una parte del mercado de ETF en Estados Unidos.