El subir de las empresas de tesorería de Bitcoin ha provocado un intenso debate sobre si añaden estabilidad o nuevas capas de riesgo a los negocios. Los analistas de la agencia de calificación crediticia global, Morningstar, han ampliado el escepticismo, señalando que usar criptomonedas como Bitcoin como moneda de reserva principal puede debilitar, en lugar de fortalecer, la estabilidad de las tesorerías corporativas.
El Lado Oscuro de las Empresas de Tesorería de Bitcoin
La adopción de criptomonedas para funciones de tesorería se ha convertido en uno de los temas más trending en la industria financiera. En un comentario publicado el 21 de agosto, los analistas de Morningstar señalaron que, aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan cada vez más para pagos e inversiones, los cambios hacia su uso para funciones de tesorería introducen riesgos que podrían superar los posibles beneficios.
Según el comentario, las empresas del tesoro de Bitcoin están expuestas a niveles elevados de inestabilidad financiera. Uno de los mayores impulsores de este riesgo es la ausencia de una supervisión regulatoria clara. Los analistas de Morningstar destacaron la falta de un marco regulatorio global para las criptomonedas, con países como Estados Unidos y Canadá adoptando enfoques diferentes, mientras que otros, como Egipto y China, imponen prohibiciones absolutas.
Este entorno fragmentado reportedly crea imprevisibilidad para las corporaciones que deben gestionar el cumplimiento y la estabilidad financiera. Para las tesorerías, donde la certeza y la claridad legal son vitales, los analistas advierten que tal incertidumbre puede aumentar el riesgo crediticio y debilitar la confianza en la planificación a largo plazo.
Morningstar enfatizó además que los mercados de criptomonedas carecen de la profundidad de los mercados de activos tradicionales, lo que hace que la liquidez sea poco confiable. Los analistas advierten que esto puede causar que las empresas incurran en pérdidas o enfrenten retrasos al intentar acceder al capital. También señalan que tales interrupciones socavan la eficiencia esperada de la gestión de tesorería corporativa.
El informe de Morningstar también destacó los riesgos de seguridad para las empresas preocupadas por el tesoro de Bitcoin, señalando que la dependencia de custodios y exchanges de terceros como Coinbase o Binance las expone a fallos operativos, ciberataques y disputas regulatorias. Agregó que el doble papel de estos exchanges como plataformas de negociación y custodios aumenta los riesgos de contraparte, debilitando la estabilidad de las reservas de tesorería.
Se Emitieron Más Advertencias Sobre las Empresas de Tesorería de BTC
En el comentario, los analistas de Morningstar afirmaron además que la volatilidad sigue siendo la debilidad más notable de las empresas de tesorería de Bitcoin. Su investigación subrayó que Bitcoin es casi cinco veces más volátil que el S&P 500 a corto plazo, exponiendo a las empresas a oscilaciones de valoración repentinas que pueden desestabilizar gravemente las operaciones.
Morningstar también señaló que la materialidad de las tenencias de criptomonedas es otra preocupación central de las empresas de tesorería de Bitcoin. Los analistas advierten que cuando los activos digitales constituyen una parte significativa de las reservas de una empresa, la tesorería comienza a funcionar más como un portafolio especulativo que como un salvaguarda financiera.
El informe señaló que empresas como Strategy Inc., que posee más de 629,000 BTC, están particularmente expuestas a este desequilibrio. Con las 20 principales empresas públicas controlando el 94% de las tenencias totales de tesorería pública de Bitcoin, el sector también enfrenta riesgos significativos de concentración. Además, Morningstar advierte que las empresas de tesorería de Bitcoin también pueden ser vulnerables a fallos técnicos, insolvencia de intercambios, crisis de liquidez y una disminución de la solvencia crediticia, incluso con medidas de seguro y seguridad en su lugar.
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¿Son buenas o malas las empresas tesoreras de Bitcoin? Los analistas amplían el escepticismo.
El subir de las empresas de tesorería de Bitcoin ha provocado un intenso debate sobre si añaden estabilidad o nuevas capas de riesgo a los negocios. Los analistas de la agencia de calificación crediticia global, Morningstar, han ampliado el escepticismo, señalando que usar criptomonedas como Bitcoin como moneda de reserva principal puede debilitar, en lugar de fortalecer, la estabilidad de las tesorerías corporativas.
El Lado Oscuro de las Empresas de Tesorería de Bitcoin
La adopción de criptomonedas para funciones de tesorería se ha convertido en uno de los temas más trending en la industria financiera. En un comentario publicado el 21 de agosto, los analistas de Morningstar señalaron que, aunque Bitcoin y Ethereum se utilizan cada vez más para pagos e inversiones, los cambios hacia su uso para funciones de tesorería introducen riesgos que podrían superar los posibles beneficios.
Según el comentario, las empresas del tesoro de Bitcoin están expuestas a niveles elevados de inestabilidad financiera. Uno de los mayores impulsores de este riesgo es la ausencia de una supervisión regulatoria clara. Los analistas de Morningstar destacaron la falta de un marco regulatorio global para las criptomonedas, con países como Estados Unidos y Canadá adoptando enfoques diferentes, mientras que otros, como Egipto y China, imponen prohibiciones absolutas.
Este entorno fragmentado reportedly crea imprevisibilidad para las corporaciones que deben gestionar el cumplimiento y la estabilidad financiera. Para las tesorerías, donde la certeza y la claridad legal son vitales, los analistas advierten que tal incertidumbre puede aumentar el riesgo crediticio y debilitar la confianza en la planificación a largo plazo.
Morningstar enfatizó además que los mercados de criptomonedas carecen de la profundidad de los mercados de activos tradicionales, lo que hace que la liquidez sea poco confiable. Los analistas advierten que esto puede causar que las empresas incurran en pérdidas o enfrenten retrasos al intentar acceder al capital. También señalan que tales interrupciones socavan la eficiencia esperada de la gestión de tesorería corporativa.
El informe de Morningstar también destacó los riesgos de seguridad para las empresas preocupadas por el tesoro de Bitcoin, señalando que la dependencia de custodios y exchanges de terceros como Coinbase o Binance las expone a fallos operativos, ciberataques y disputas regulatorias. Agregó que el doble papel de estos exchanges como plataformas de negociación y custodios aumenta los riesgos de contraparte, debilitando la estabilidad de las reservas de tesorería.
Se Emitieron Más Advertencias Sobre las Empresas de Tesorería de BTC
En el comentario, los analistas de Morningstar afirmaron además que la volatilidad sigue siendo la debilidad más notable de las empresas de tesorería de Bitcoin. Su investigación subrayó que Bitcoin es casi cinco veces más volátil que el S&P 500 a corto plazo, exponiendo a las empresas a oscilaciones de valoración repentinas que pueden desestabilizar gravemente las operaciones.
Morningstar también señaló que la materialidad de las tenencias de criptomonedas es otra preocupación central de las empresas de tesorería de Bitcoin. Los analistas advierten que cuando los activos digitales constituyen una parte significativa de las reservas de una empresa, la tesorería comienza a funcionar más como un portafolio especulativo que como un salvaguarda financiera.
El informe señaló que empresas como Strategy Inc., que posee más de 629,000 BTC, están particularmente expuestas a este desequilibrio. Con las 20 principales empresas públicas controlando el 94% de las tenencias totales de tesorería pública de Bitcoin, el sector también enfrenta riesgos significativos de concentración. Además, Morningstar advierte que las empresas de tesorería de Bitcoin también pueden ser vulnerables a fallos técnicos, insolvencia de intercambios, crisis de liquidez y una disminución de la solvencia crediticia, incluso con medidas de seguro y seguridad en su lugar.