¿Cómo seleccionar buenos proyectos de inversión en WEB3 desde la perspectiva del usuario?

En los últimos años, con el desarrollo cada vez más maduro de la tecnología y los escenarios de aplicación de Web3, han surgido una variedad de proyectos de Web3 como setas después de la lluvia. Las áreas tradicionales como Finanzas descentralizadas, GameFi y cadenas de bloques públicas se desarrollan de manera estable, mientras que nuevos sectores como RWA, DePIN y DeSci están alcanzando rápidamente a los líderes del mercado. Con el rápido desarrollo de la tecnología y el ecosistema, también han aparecido algunos proyectos y operadores especulativos no deseados, lo que lleva a los usuarios a tener sentimientos encontrados hacia el campo de Web3. ¿Qué tipo de proyecto WEEB3 merece la pena invertir? Este artículo le ofrecerá un análisis detallado a través de múltiples dimensiones, como la capacidad de supervivencia del proyecto, cómo se implementan las ideas y cómo generar ingresos de manera estable, ayudándole a encontrar aquel proyecto que promete un futuro favorable.

1. Tres grandes aspectos para evaluar la viabilidad del proyecto. Los proyectos Web3 que valen la pena invertir requieren que tanto los desarrolladores como los inversores tengan la capacidad de operar a largo plazo. La clave para que los usuarios evalúen la solidez de un proyecto radica en comprender si su base fundamental es sólida. (1) ¿El trasfondo del proyecto apoya la imaginación del usuario? La conformidad es la línea base para la supervivencia de los proyectos Web3. Las políticas regulatorias en torno a las criptomonedas y la emisión de tokens varían significativamente entre los países; abrazar la regulación puede evitar riesgos legales y aumentar la confianza de los usuarios. Tomando como ejemplo la plataforma de negociación HKTWeb3, la Comisión de Valores de Hong Kong exige que los valores tokenizados cumplan con el marco regulatorio de valores tradicional. La plataforma de negociación HKTWeb3 logra la custodia de activos y la declaración de conformidad a través de una estructura de fideicomiso autorizada en Hong Kong, asegurando que el flujo de fondos de los usuarios sea transparente y verificable. El proyecto también aprovecha los beneficios de las políticas para establecer rápidamente un ecosistema de conformidad. La diversidad y complementariedad del fondo del equipo determinan si el proyecto puede superar las barreras clave en tecnología, operaciones, recursos, etc. El equipo debe incluir roles clave como desarrollo técnico, operación de producto y recursos de la industria, y las experiencias de los miembros deben estar fuertemente relacionadas con la posición del proyecto. Por ejemplo, el equipo fundador de Magic Eden está compuesto por expertos de Web2 de Google, Uber y de Web3 de FTX, Coinbase. El CTO Sidney Zhang dirigió el desarrollo del algoritmo de la plataforma de entrega de Uber, y la experiencia del proyecto se trasladó al campo de los NFT, con una configuración de equipo completa, un marco claro, lo que finalmente llevó a que el volumen diario de transacciones de la plataforma superara el pico de OpenSea. Al mismo tiempo, el punto clave de la evaluación del valor de los proyectos Web3 radica en su capacidad para resolver los problemas de ineficiencia y falta de confianza en las industrias tradicionales. Es importante observar si hay un enfoque en escenarios específicos, proporcionando soluciones diferenciadas a través de la innovación tecnológica y los cambios en la demanda del mercado. Un caso típico es el "Programa de Protección de Derechos de Autor" de Ant Chain, que utiliza la tecnología blockchain para lograr la carga en tiempo real de datos en todas las etapas de la cadena de suministro y la verificación por múltiples partes, evaluando dinámicamente el crédito empresarial, ofreciendo servicios de prueba de derechos de autor digitales a los fabricantes pequeños y medianos, reduciendo el ciclo de financiación de 30 días a 72 horas, y disminuyendo el costo de financiación en un 40%. La solución aborda los puntos críticos del mercado y tuvo éxito desde su lanzamiento. (2) ¿El proceso de implementación cumple con las expectativas del usuario? La integridad del libro blanco afecta directamente la credibilidad del proyecto y su capacidad de financiamiento. Este abarca módulos centrales como la arquitectura técnica, el modelo de token y la hoja de ruta, proporcionando a los usuarios bases de juicio multidimensionales que ayudan a reducir los riesgos potenciales derivados de la asimetría de información. Los usuarios pueden verificar la credibilidad técnica del proyecto, la sostenibilidad del modelo de token, la fiabilidad de la ejecución, etc., a través del libro blanco, evitando así proyectos especulativos y eligiendo tecnologías y ecosistemas con valor a largo plazo. Tanto para la financiación como para los usuarios, cuanto más completo sea el libro blanco y más detallada y públicamente divulgada sea la información, más se podrá observar si la preparación de un proyecto es suficiente, evitando promesas vacías. El sitio web del proyecto es la primera ventana de exhibición externa del proyecto, y su objetivo es transmitir la profesionalidad y la transparencia del equipo. La falta de información puede suscitar dudas, como el anonimato del equipo o una hoja de ruta poco clara, lo que podría considerarse un fraude. La promoción es el puente que establece la confianza entre el proyecto y los usuarios, mientras que los resultados concretos son el proceso de cumplimiento de esa confianza. La consistencia entre ambos afecta directamente la vida o muerte del proyecto. Cumplir a tiempo con las funciones prometidas fortalecerá la confianza del usuario y atraerá a más participantes del ecosistema. La implementación de las funciones clave determinará si un proyecto puede atraer a más usuarios tempranos y si puede construir un ecosistema Web3 maduro, siendo un factor importante para validar su valor. Por ejemplo, después de promocionar "DEX sin comisiones", Uniswap lanzó inmediatamente su función central y en 3 meses, el crecimiento de usuarios superó las 10 veces. El incumplimiento en la entrega de resultados puede llevar a los inversores a retirar su inversión, como ocurrió con Zaros debido a retrasos en el desarrollo del producto y la iteración tecnológica, donde el token ZRS perdió su valor al no poder atraer liquidez, lo que llevó al agotamiento de los fondos del proyecto y a la terminación de operaciones el 10 de mayo. (3) ¿La fuerza del proyecto puede romper la competencia del mercado? En el actual ámbito de Web3, la iteración tecnológica y las barreras de cumplimiento determinan el espacio de supervivencia. En 2025, sectores como DeFi y NFT entrarán en una fase técnica avanzada, y la conformidad se convertirá en la "línea de vida" de los proyectos, aumentando la sensibilidad de los usuarios hacia la "demanda real". Por ejemplo, Walmart implementó la trazabilidad de alimentos a través de blockchain + IoT, reduciendo la tasa de desperdicio en un 18%. Al mismo tiempo, según un informe de Layer2 Research, el mercado de CNN NFT cerrará en 2024 debido a la homogeneidad del contenido, lo que verifica que los proyectos de Web3 "sin anclaje de valor" son difíciles de mantener. La diferenciación en la posición y la capacidad de romper las barreras ecológicas son la competencia central del proyecto. La competencia en Web3 ha pasado de un "nivel técnico único" a una "capacidad de colaboración ecosistémica". Solo los proyectos que satisfacen la "irreemplazabilidad técnica + necesidad urgente del usuario" pueden mantenerse firmes en la competencia del mercado. De lo contrario, terminarán como Bananagun (robot de trading), que, debido a la homogeneización de funciones y la falta de ventajas únicas, tuvo una tasa de pérdida de usuarios superior al 80%. La capacidad de llegar de manera precisa a los usuarios y construir una confianza duradera con ellos es el motor clave para lograr un avance en el mercado. Una estrategia de marketing efectiva debe equilibrar la narrativa de la marca con la co-gobernanza de los usuarios. Diseñar contenido diferenciado para los usuarios del producto y los usuarios inversores, como Base que atrae a desarrolladores a través de hackatones, en lugar de lanzar ciegamente KOL; el equipo de SUI que reembolsa completamente a los usuarios en eventos de hackeo, transformando la confianza de los usuarios en un impulso para mantener a largo plazo, etc. Al reducir el costo de establecer la confianza del usuario, también se evita la trampa de las "promesas vacías". La capacidad de supervivencia a largo plazo de los proyectos Web3 depende de la sinergia de los tres elementos mencionados. La falta de un gen de cumplimiento puede llevar a la eliminación por parte de las políticas, ignorar la transparencia del progreso desmoronará el consenso de la comunidad, y una estrategia de mercado inadecuada condenará al fracaso la reputación de los escenarios de implementación. Solo a través de la colaboración de los tres se puede construir un ciclo de supervivencia saludable a lo largo de todo el ciclo de desarrollo del proyecto, resistiendo el impacto de burbujas especulativas y la iteración tecnológica, logrando una supervivencia a largo plazo.

2. Cuatro dimensiones para juzgar si la idea del proyecto puede llevarse a cabo. Si el equipo del proyecto puede permitir que los usuarios experimenten durante mucho tiempo la diversión de participar o el deseo de explorar, a menudo puede captar con mayor agudeza las oportunidades de obtener beneficios, y un ecosistema de proyecto completo a menudo necesita tener en cuenta las siguientes partes. (1) Modelo de negocio El proyecto debe clarificar la lógica de creación de valor y hacer que esta lógica se implemente para formar un modelo de ganancias en círculo cerrado, evitando depender de especulaciones a corto plazo para obtener beneficios excesivos, lo que podría conducir a una falta de capacidad en el futuro. Tomando como ejemplo a StepN, su modelo "Move-to-Earn" inicialmente se centró en atraer usuarios mediante la cadena de datos de actividad física, pero más tarde, debido al desequilibrio en el modelo económico de tokens (inflación incontrolada de GST), resultó en un colapso. Un buen modelo de negocio necesita un sistema de valor duradero y sostenible. Además, activar experiencias interactivas de ramificación de diferentes maneras (como la mutación de cría en Axie Infinity) permite a los usuarios generar nuevas experiencias en cada interacción, lo que es un gran valor agregado para enriquecer el modelo comercial. Según los datos proporcionados por BeepCrypto, los proyectos de Web3 con ramificaciones en la trama tienen una tasa de retención de usuarios un 47% más alta que otros proyectos. Un buen incentivo UGC también puede seguir provocando la experiencia de participación de los usuarios, como Decentraland, que permite a los usuarios diseñar moda virtual y comerciar; la plataforma continúa incentivando la creación a través de un mecanismo de reparto de regalías. Las piezas de los mejores diseñadores se subastan por más de 100,000 dólares, lo que aumenta enormemente la sensación de participación y novedad de los usuarios, manteniendo a los usuarios con un deseo de exploración creciente. (2) Ecosistema de usuarios Los buenos proyectos impulsarán el camino de la toma de decisiones a través de DAO, aumentando la voz de los usuarios y llevando el concepto de descentralización a la práctica en la mente de los usuarios. Por ejemplo, Yield Guild Games (YGG) inyecta el 10% de los ingresos de la guilda en el fondo de gobernanza. Esto motiva a los miembros de la comunidad a convertirse en "agua viva" del proyecto. Un juego de bifurcación social maduro también es un punto indispensable. Tomando como ejemplo StepN, el aspecto destacado en las primeras etapas fue el mecanismo de “recompensas por invitación a deportes”, donde los usuarios pueden obtener recompensas de tokens dobles por invitar a 3 amigos a correr y alcanzar el objetivo. Según los datos públicos publicados por la oficina, en 6 meses la comunidad creció un 2100%. Los usuarios obtienen suficiente sentido de valor en el proyecto, lo que lleva a una promoción espontánea de los canales del proyecto, formando una tendencia complementaria de desarrollo ecológico positiva. (3) Modelo económico Presta atención a si la estrategia de anclaje de valor del token del proyecto y los incentivos ecológicos están equilibrados, evitando así caer en un esquema Ponzi. Los usuarios deben aclarar el uso específico del token (como pago, gobernanza) y tratar de evitar participar en proyectos sin escenarios de implementación real. Por ejemplo, WkeyDAO construyó un ciclo Ponzi a través de "venta de hardware + staking de tokens", bajo la bandera de "rendimiento anual del 600%", y colapsó estrepitosamente después de solo 97 días, con 12,000 supuestos "teléfonos blockchain" aún no entregados acumulados en un almacén de aduanas en Zhejiang. (4) Avance tecnológico La presentación de tecnologías diversas y novedosas es un plus para el proyecto, como escenas interactivas en 3D o contenido generado por IA, que son ventajas tecnológicas que lo diferencian de otros proyectos y también son un gran medio para atraer a los usuarios. Según el informe de investigación del futuro de AI Zhilian, la red de agentes de IA de Bittensor permite a los usuarios entrenar modelos personalizados, los modelos de alta calidad pueden empaquetarse como transacciones NFT, y los desarrolladores obtienen un ingreso promedio de 23 veces su inversión inicial. En general, cuando un proyecto cuenta con un ecosistema cerrado en estas cuatro grandes dimensiones, se puede evaluar el potencial de desarrollo saludable del proyecto y, a su vez, implementar una captura de valor más profunda.

3. Dos grandes factores para juzgar si un proyecto es un objetivo de valor. Según el "Hack3D: Informe de Seguridad Web3 2024", el "Informe 2024 de la Comisión de Valores de Hong Kong (SFC)" y otros datos de varias instituciones, la tasa de colapso de proyectos Web3 a nivel mundial alcanzó el 63% en 2024, de los cuales el 82% de los casos de colapso ocurrieron en proyectos que operaron menos de 18 meses. Siempre existe el riesgo de que los equipos de proyectos Web3 se vayan o estafen a los usuarios. Primero, los usuarios deben entender cuáles son los indicadores clave para determinar si un proyecto Web3 es un activo valioso. Por ejemplo, en los proyectos de Finanzas descentralizadas, se necesita evaluar datos clave como el staking, el locking y las billeteras activas; los datos clave en otros campos son diferentes. Cómo encontrar estos datos clave y qué hacer una vez que se encuentran, son aspectos que deben ser explorados. (1) Encontrar datos clave desde múltiples dimensiones Los usuarios pueden aprovechar las características de transparencia en cadena de los datos Web3 para realizar filtros específicos. Se pueden utilizar diversas herramientas de análisis en cadena para consultar los datos dinámicos del proyecto. Por ejemplo, utilizando Dune Analytics se puede consultar el volumen de transacciones del protocolo, el comportamiento de los usuarios, datos como la distribución de tarifas de Uniswap, entre otros. DeFiLlama permite consultar el ranking de TVL en tiempo real y la comparación de ingresos del protocolo, Nansen puede analizar las posiciones y patrones de transacciones de proyectos NFT de grandes ballenas, el comportamiento de los poseedores de Bored Ape, etc. La información divulgada por el equipo del proyecto también es especialmente importante; el libro blanco y los informes financieros pueden verificar si el modelo de distribución de tokens es razonable, como el informe público sobre la estructura de ingresos por tarifas de estabilidad de MakerDAO. A través del progreso de la implementación de las propuestas de gobernanza, los usuarios también pueden observar la transparencia en la toma de decisiones de la comunidad, como los registros de votación sobre el ajuste de la minería de liquidez de Aave, etc. Además, prestar atención a los informes de análisis de proyectos publicados por plataformas de datos de terceros también puede traer sorpresas inesperadas. Por ejemplo, DappRadar, antes del colapso de StepN, publicó una alerta de pérdida de usuarios al rastrear el número diario de usuarios activos y el volumen de transacciones de los juegos en la cadena. Footprint Analytics, a través del análisis entre cadenas de la tasa de retención de usuarios y el modelo de ingresos, predijo que el proyecto estaba a punto de colapsar. (2) Del dato a la decisión se forma un pensamiento de circuito cerrado. Los datos son solo herramientas que ayudan a los usuarios a tomar decisiones; la clave está en la estrategia de acciones posteriores que se utilice. Observar la tendencia de cambio de los datos clave puede permitir a los usuarios juzgar si la situación de desarrollo de un proyecto es saludable. Por ejemplo, si el TVL de un proyecto DeFi ha caído un 20% durante 3 meses consecutivos, esto indica que los usuarios pueden estar retirándose, y se debe tener precaución ante el riesgo de colapso. Si el precio mínimo de un proyecto NFT cae un 50% en una semana, esto puede significar una ola de ventas en el mercado, y es necesario retirarse a tiempo para evitar pérdidas, entre otros. Al buscar proyectos similares para comparar, también se pueden encontrar pistas. En proyectos de la misma categoría, aquellos cuyos datos estén claramente rezagados o sean anómalos, o que hayan mostrado fluctuaciones anormales en datos históricos, deben ser motivo de atención. Por ejemplo, en el ámbito de Layer2, si la tasa de crecimiento del TVL de un proyecto está muy por debajo de la de los proyectos líderes de la industria, podría indicar una falta de competitividad, lo que requiere que los usuarios mantengan una mayor vigilancia. Además, al observar la atmósfera de la comunidad y la dinámica del equipo, también se puede juzgar la tendencia de desarrollo del proyecto a través del sentido común. Por ejemplo, en proyectos que tienen grupos en Discord o Telegram, si la cantidad de mensajes disminuye drásticamente o aumentan las discusiones en un período de tiempo, la caída de datos, el pánico en la comunidad y la falta de respuesta del equipo pueden ser señales de que algo está mal con el proyecto. Es necesario estar alerta ante comportamientos como el cambio frecuente de CTO o la emisión repentina de tokens. Por ejemplo, en un proyecto, el libro blanco prometía "nunca aumentar la emisión", pero seis meses después se emitieron en secreto más de un 300% de tokens, lo que fue descubierto por los usuarios, causando una crisis de confianza. El valor de los tokens se redujo a cero en poco tiempo. Proyectos de este tipo que terminan mal son comunes. Los proyectos que realmente pueden permitir a los usuarios obtener ganancias a largo plazo, deben formar un ciclo positivo en las tres dimensiones de tecnología, economía y comunidad. Cuando el equipo del proyecto comienza a hacer promesas con presentaciones en lugar de demostrar con código, a menudo es una señal de que los usuarios deben retirarse. Mantener la racionalidad, prestar atención a los datos y utilizar herramientas para contrarrestar la asimetría de la información es la única forma de avanzar de manera sólida en la ola de Web3. #Web3投资 ##juicio de riesgo