انخفاض XRP بعد وصوله إلى 3.1 دولار: توقعات الموافقة على صندوق ETF وانتهاء الإغلاق الحكومي يعززان السوق

في 10 نوفمبر 2025، تجاوز سعر XRP لأول مرة 3.1 دولار ثم تراجع إلى حوالي 2.36 دولار، محققًا ارتفاعًا يوميًا بنسبة 3.48٪، متفوقًا على أداء السوق العام الذي سجل ارتفاعًا بنسبة 2.52٪. يأتي هذا الزخم من اتفاق الحزبين في مجلس الشيوخ الأمريكي لإنهاء إغلاق الحكومة الذي استمر 40 يومًا، وتوقعات السوق بإطلاق صندوق ETF لعقود XRP الفورية من Canary Funds في 13 نوفمبر.

تشير التحليلات الفنية إلى أن XRP لا يزال بحاجة لاختراق متوسطاته المتحركة ذات الـ 50 و 200 يوم (عند 2.5609 دولار و 2.5839 دولار على التوالي) لتأكيد اتجاه صعودي، مع تركيز الدعم الرئيسي بين 2.35 و 2.20 دولار. مع تراجع الجمود التنظيمي واستعداد المنتجات المؤسسية، يمر XRP بأهم نقطة تحول أساسية خلال العام.

الاختراق السياسي وتسريع عمليات التنظيم

انتهاء إغلاق الحكومة أعاد جميع موظفي هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى مكاتبهم، مما أدى إلى تسريع عمليات الموافقة المتراكمة. وفقًا للبند الخاص في قانون الميزانية الفيدرالية، ستستأنف فترة الموافقة التي توقفت خلال الإغلاق، مما يعني أن إصدارات XRP ETF من Canary و 21Shares و Bitwise و Franklin Templeton قد تصبح سارية خلال هذا الأسبوع. هذا النوع من الإدراج الجماعي لم يحدث من قبل في تاريخ ETF البيتكوين، وقد يؤدي إلى تدفقات رأس مال غير مسبوقة في البداية.

كما يظهر تغير إيجابي في البيئة التشريعية، حيث أضاف مجلس الشيوخ نسخة مبسطة من قانون تنظيم سوق الأصول الرقمية إلى اتفاق الإغلاق، مطالبًا SEC بتوضيح معايير تصنيف الأصول الرقمية خلال 90 يومًا. قد يدفع هذا الضغط التنظيمي SEC إلى تبني موقف أكثر تعاونًا، خاصة فيما يتعلق بطلبات ترخيص البنوك لـ Ripple ووضع تنظيم XRP. وأكد رئيس لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب، باتريك مكهنري، أن هذا القانون “سيضع نهاية لعصر تنظيم SEC عبر الإنفاذ القانوني”.

على الصعيد الدولي، تظهر مؤشرات تنسيق التنظيمات الجديدة، حيث أصدرت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة (FCA) موافقة على XRP في 7 نوفمبر، وبدأت اليابان وسنغافورة في مراجعة قواعد مماثلة، مما يقلل من تكاليف الامتثال عبر الحدود ويفتح المجال للمؤسسات المالية العالمية لاستخدام XRP. وأشار محللو جولدمان ساكس إلى أن هذا التنسيق قد يمنح XRP معاملة تنظيمية مماثلة للبيتكوين في دول مجموعة العشرين.

الاستعدادات السوقية وتطور هيكل السوق

قد يعيد استراتيجية Canary التي تعتمد على “الميزة المبكرة” تشكيل سوق XRP. فقد أزالت الشركة بند “تصحيح التأخير” من ملف S-1، وأكملت اختبارات اتفاقيات السوق والتسوية مسبقًا، مما يمكنها من بدء التداول خلال 24 ساعة من الموافقة. رفع الرئيس التنفيذي ستيفن ماككلورغ توقعات التدفقات المالية للشهر الأول من 50 مليار دولار إلى 100 مليار دولار، مدعومًا باتفاقيات مسبقة مع 35 مؤسسة استثمارية.

حرب رسوم ETF تشتعل مبكرًا. بعد أن حددت Bitwise حد أدنى للرسوم الإدارية عند 0.24٪، أطلقت Franklin Templeton عرضًا ترويجيًا عند 0.19٪، وأعلنت Canary عن إعفاء من الرسوم على أول 10 مليارات دولار من الأصول. رغم أن هذا يقلل من أرباح المنتجين، إلا أنه يعزز جاذبيته، حيث تظهر البيانات أن كل انخفاض بمقدار 0.05٪ في الرسوم يزيد التدفقات طويلة الأمد بنسبة 18٪.

أما بالنسبة للبنوك التقليدية، فقد أعدت أنظمتها لدعم تداول ETF XRP، حيث قامت Charles Schwab وFidelity بالتحديث، في حين لا تزال Vanguard ترفض جميع منتجات العملات الرقمية غير البيتكوين. يعكس هذا التباين تفضيلات المخاطر بين المؤسسات المالية التقليدية، لكن الأصول الإجمالية المدارة من قبل هذه المؤسسات تصل إلى 22 تريليون دولار، مما يدعم طلبًا كبيرًا.

البيانات على السلسلة ومراكز المؤسسات

سجلت مؤشرات النشاط المؤسسي على XRP أرقامًا قياسية. ففي 9 نوفمبر، تم نقل أكثر من 10 ملايين XRP (حوالي 23.6 مليون دولار) من محافظ البورصات إلى محافظ خاصة، وهو حجم تدفق يعادل خمسة أضعاف متوسط الشهر. كما زادت عمليات استدعاء العقود الذكية بنسبة 38٪، مع تركيز كبير على الوظائف المرتبطة بإدارة الأصول المؤسسية، مما يشير إلى أن المستثمرين المحترفين يدمجون التكنولوجيا.

أما سوق المشتقات، فتبدي حذرًا وتفاؤلًا. رغم الارتداد السعري، لا تزال رسوم التمويل على العقود الدائمة عند مستوى محايد يبلغ 0.008٪، مع عدم وجود علامات على استخدام مفرط للرافعة المالية. كما انخفضت نسبة العقود الخيارية من 0.65 إلى 0.51، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى شراء خيارات الشراء بدلاً من إغلاق مراكز البيع، مما يدل على زيادة تعرض المستثمرين للارتفاع مع الحفاظ على حماية من الانخفاض.

أما بالنسبة لمدفوعات الحدود، فقد أتمت Ripple وشركاؤها Mastercard وWebBank اختبار تسوية RLUSD خلال الشهر الأول، حيث عالجت معاملات بقيمة 1.2 مليار دولار، وأدت إلى حرق XRP بقيمة 2.1 مليون دولار عبر رسوم المعاملات. وإذا توسعت هذه التطبيقات، فقد تخلق ضغطًا انكماشيًا حقيقيًا على العرض.

التحليل الفني والمستويات الرئيسية

يحاول XRP اختراق القناة الهابطة للمرة الثالثة. بعد فشل اختبار الحد العلوي للقناة عند 2.62 دولار مرتين في أكتوبر، فإن المحاولة الثالثة تدعمها أساسيات أقوى. تظهر بيانات الحجم أن هناك 420 ألف عنوان يشترون XRP بين 2.50 و 2.55 دولار، وإذا تم كسر هذا المقاومة، فمن المحتمل أن يتسارع السعر لاختبار 2.80 دولار.

مؤشرات الزخم تظهر تباينًا مع السعر. فمؤشر القوة النسبية (RSI) يشكل قيع أعلى خلال التصحيح، وMACD يتقارب أسفل الصفر، مما يشير إلى ضعف ضغط البيع. ومع ذلك، فإن استعادة المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، الذي ظل مقاومة ديناميكية منذ أغسطس 2024، ضروري لتحول الاتجاه.

توزيع السيولة يوفر إرشادات قصيرة الأمد. يوجد دعم رئيسي عند 2.35 دولار، حيث تتجمع معظم أوامر الشراء في نوفمبر، وإذا تم كسره، قد يؤدي ذلك إلى عمليات بيع عبر الخوارزميات نحو 2.20 و 2.00 دولار نفسيًا. من ناحية أخرى، توجد مقاومة عند 2.70 دولار مرتبطة بخيارات الشراء ذات التاريخ انتهاء في نهاية نوفمبر.

الخلاصة

يعيش XRP مرحلة مفصلية من الناحيتين الفنية والأساسية والتنظيمية. فقد أدى انتهاء إغلاق الحكومة إلى تحرير عمليات الموافقة، وفتح اقتراب إصدار ETF الأبواب أمام التدفقات المؤسسية، كما أن توسع تطبيقات الدفع عبر الحدود يعزز القيمة الأساسية. في النطاق بين 2.35 و 2.60 دولار، يعيد السوق تقييم قيمة XRP، وإذا تم إطلاق ETF هذا الأسبوع وتوافقت التدفقات الأولية مع التوقعات المتفائلة، فقد يبدأ XRP رحلة استعادة أعلى مستوى له عند 3.66 دولار، ليكتب فصلًا جديدًا في قصة هذا الأصل الذي طالما عانى من عدم اليقين التنظيمي.