تحذير من انهيار البيتكوين! اقتصادي مشهور: سوق العملات الرقمية الذي تبلغ قيمته تريليون دولار سوف يعلن إفلاسه ويقوم بتسريح العمال.

حذر الاقتصادي ومؤيد الذهب بيتر شيف من انهيار وشيك في سوق بيتكوين والأصول الرقمية، مشيرًا إلى أن ارتفاع أسعار الذهب يكشف عن نقاط ضعف الأصول الرقمية كخيار استثماري موثوق، “الذهب هو أكبر تهديد لبيتكوين”. وقدم نصيحة لمحتفظي الأصول الرقمية “استغلوا الفرصة الآن، بسرعة بيع ذهبكم الأحمق وشراء الذهب والفضة الحقيقية.”

أربعة تحذيرات من انهيار بيتكوين لشيف

! BTCUSD: الرسم البياني الذهبي

（المصدر: Trading View）

أصدر شيف مؤخرًا سلسلة من التحذيرات حول انهيار بيتكوين على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث يعتمد حجته على المقارنة المباشرة بين الذهب والأصول الرقمية. مع تحول المستثمرين بشكل جماعي نحو القضبان الذهبية، تم دحض فكرة أن بيتكوين هو “الذهب الرقمي”. ويعتقد شيف أن هذا التحول في تركيز الاستثمار ليس تقلبًا قصير الأجل، بل هو بداية اتجاه هيكلي.

يُعزى شيف تحول تركيز الاستثمار إلى سمعة الذهب كملاذ ضد التضخم وعدم الاستقرار الاقتصادي. وقال في 16 أكتوبر: “من المرجح أن يصل الذهب إلى مليون دولار أكثر من البيتكوين”، مما يبرز الفروق بين هذين الأصلين. المنطق الأساسي لهذا الطرح هو أن الذهب لديه تاريخ يُثبت على مدى آلاف السنين، بينما البيتكوين موجود منذ 16 عامًا فقط، ولم يتم اختبار أدائه في الأزمات المالية العالمية بشكل حقيقي.

تحذير شيف الرئيسي:

انهيار البيتكوين والإيثريوم يهدد: إذا فقدت العملتان الرئيسيتان الدعم الحاسم، فسوف يؤدي ذلك إلى بيع جماعي بدافع الذعر.

سوق العملات البديلة قد ينهار: عادة ما يؤدي انخفاض بيتكوين إلى زيادة تراجع العملات البديلة بمقدار 2-3 أضعاف

مستثمرو الأصول الرقمية يواجهون مخاطر الفشل النظامي: الإفلاسات والتخلف عن السداد على نطاق واسع ستؤدي إلى ردود فعل متسلسلة

الذهب كأداة تحوط يتجاوز بيتكوين: القيمة الملاذة للأصول المادية في الأزمات الاقتصادية أكثر موثوقية

هذا الاقتصادي انتقد أيضًا الضجة المحيطة ببيتكوين، مشيرًا إلى أن حماس السوق قد وصل إلى ذروته. وأوصى محتفظي الأصول الرقمية: “أولئك الذين يحتفظون بالعملة - استغلوا الفرصة الآن لبيع 'العملة الرقمية الغبية' الخاصة بكم، وشراء الذهب والفضة - وإلا ستنتهي بكم الحال إلى الإفلاس.” قال شيف، على الرغم من أن سوق بيتكوين قد يكون حاليًا في حالة هبوط، إلا أن السوق الهابطة لم تنته بعد، ولا توجد أي علامات على التخفيف.

ارتفاع الذهب يكشف أسطورة الذهب الرقمي

جوهر حجة شيف هو الأداء الفعلي لسعر الذهب. في الآونة الأخيرة، سجل سعر الذهب ارتفاعات جديدة، بالقرب من أعلى مستوى تاريخي له عند 3700 دولار للأونصة، بينما يتأرجح البيتكوين حول 100000 دولار، ولم يتمكن من تجاوز أعلى مستوى تاريخي واستمرار الارتفاع. يوفر هذا المقارنة دعماً تجريبياً لرواية شيف حول “انهيار البيتكوين”.

من منظور التمويل التقليدي، فإن أداء الذهب يتماشى حقًا مع خصائص الأصول الآمنة. في أوقات التوترات الجيوسياسية، وزيادة ضغوط التضخم، أو زيادة عدم اليقين الاقتصادي، غالبًا ما يتمكن الذهب من الارتفاع بثبات، بينما تجعل تقلبات بيتكوين من الصعب عليه تحمل هذا الدور. أشار شيف إلى أن هذه الفجوة كانت أكثر وضوحًا في الأشهر الأخيرة، عندما اهتزت الأسواق العالمية بسبب مفاوضات الرسوم الجمركية وقلق التضخم، بينما استمر الذهب في القوة، في حين شهدت بيتكوين تقلبات شديدة.

نقاط رئيسية للمستثمرين:

الذهب يوفر حماية حقيقية من التضخم: الأصول المادية تحتفظ بقيمتها بشكل أفضل عندما تنخفض قيمة العملات الورقية

الأصول الرقمية التي تسبب المخاطر النظامية: التقلبات الحادة في الأسعار تجعل من الصعب استخدامها كأداة مستقرة لتخزين القيمة

لا تعقد آمالاً كبيرة على انتعاش بيتكوين على المدى القصير: تشير الجوانب الفنية والمالية إلى أن زخم الارتفاع يتراجع

لقد حصلت وجهة نظر شيف على دعم معين في عالم المالية التقليدية. يعتقد العديد من مديري الأصول التقليديين أن القيمة الجوهرية للأصول الرقمية صعبة التقييم، بينما يتمتع الذهب باستخدامات صناعية وتاريخ نقدي يمتد لآلاف السنين. ومع ذلك، تتجاهل هذه النظرة حقيقة رئيسية: الذهب وبيتكوين ليسا في علاقة تنافسية كاملة، بل قد يخدمان احتياجات استثمارية مختلفة وتفضيلات مخاطرة متنوعة.

المدافعون عن الأصول الرقمية يقومون بهجوم قوي

ومع ذلك، على الرغم من التحذيرات الشديدة التي أطلقها شيف، إلا أن مؤيدي الأصول الرقمية ردوا بأنّه لم يدرك النقطة الأساسية. وأشاروا إلى أن البيتكوين يتمتع بعدة مزايا أساسية مقارنة بالأصول التقليدية الملاذ الآمن، بما في ذلك العرض الثابت، واللامركزية، وقابلية النقل. هذه الخصائص توفر مزايا لا يمكن أن تنافسها الذهب في العصر الرقمي.

إن الحد الأقصى لعرض بيتكوين البالغ 21 مليون قطعة مكتوب في الكود، ولا يمكن لأي حكومة أو مؤسسة تغييره. بالمقابل، على الرغم من أن كمية الذهب في الأرض محدودة، إلا أن تقنيات التعدين الجديدة وإمكانيات التعدين من الكويكبات في المستقبل تعني أن العرض ليس ثابتًا بشكل مطلق. بالإضافة إلى ذلك، فإن قابلية تقسيم بيتكوين (يمكن تقسيمها حتى 8 أرقام عشرية) وقابليتها للنقل (يمكن نقلها عبر الحدود باستخدام عبارات الاستذكار) هي أمور يصعب على الذهب المادي منافستها.

كما أشار البعض إلى أن ارتفاع الذهب لن يضعف القيمة المحتملة طويلة الأجل لبيتكوين كأداة للتحوط من انخفاض قيمة العملات القانونية. كما أشاروا إلى أن الأنماط التاريخية تظهر أن الركود في السوق غالبًا ما يسبق الارتفاع الكبير. انخفضت بيتكوين إلى 3000 دولار في عام 2018 ، ثم تجاوزت 69000 دولار في عام 2021. بعد انخفاضها إلى 15000 دولار في عام 2022 ، سجلت ارتفاعًا جديدًا قدره 126000 دولار في عام 2024. تظهر هذه الأنماط الدورية أن التقلبات قصيرة الأجل لا ينبغي اعتبارها اتجاهات طويلة الأجل.

حجة مرونة الأصول الرقمية:

إمدادات البيتكوين المحدودة تعني دعم الطلب على المدى الطويل: ستدفع الندرة مع مرور الوقت قيمة الزيادة

اللامركزية تجعل الأصول الرقمية غير مقيدة بأي حكومة: توفر مخرج حقيقي عندما تكون السياسة النقدية خارجة عن السيطرة

تحدث التعديلات السوقية عادةً قبل بدء فترة النمو الحقيقية: تظهر البيانات التاريخية أن هناك دائمًا انتعاش أقوى بعد كل سوق هابطة

يدعي مؤيدو الأصول الرقمية أيضًا أن موقف شيف الطويل الأجل متحيز. منذ ولادة بيتكوين ، كان شيف ينتقدها باستمرار وتنبأ مرارًا بانهيار بيتكوين ، لكن بيتكوين ارتفعت من قيمة قريبة من الصفر في عام 2009 إلى أكثر من 100000 دولار اليوم. جعلت هذه الموقف المتشائم المتسق تحذيراته تفتقر إلى الإقناع في مجتمع التشفير.

لحظة حاسمة للأصول التقليدية والأصول الرقمية

في الوقت نفسه، تبرز تحذيرات شيف التوتر المتزايد بين خيارات الاستثمار التقليدية والأصول الرقمية الجديدة - سيكون هذه لحظة حاسمة للمستثمرين الذين يحاولون التكيف مع الظروف المالية المتقلبة المتزايدة. جوهر هذا النقاش ليس فقط حول مزايا وعيوب الذهب وبيتكوين، بل يتعلق أيضًا بالافتراضات الأساسية لنظام المال في المستقبل.

تستند الحجج المؤيدة للذهب إلى التاريخ والاستقرار، بينما تستند الحجج المؤيدة لبيتكوين إلى الابتكار التكنولوجي وانتقال النموذج. المشكلة الحقيقية التي يواجهها المستثمرون ليست “الذهب أو بيتكوين”، بل “كيف يمكن تحقيق التوازن في المحفظة بين الأصول التقليدية والناشئة”. التركيز المفرط على أي فئة من الأصول قد يؤدي إلى مخاطر، سواء كانت مخاطر انهيار بيتكوين، أو تكلفة الفرصة الضائعة من تفويت الثورة الرقمية.

من منظور موضوعي، فإن تحذيرات شيف تُذكر المستثمرين بعدم الانجراف وراء أي أصل بشكل أعمى، بما في ذلك الأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن اعتبارها نبوءة حتمية بانهيار البيتكوين هو أمر متطرف للغاية. السوق دائمًا يتأرجح بين الخوف والجشع، والحكمة الحقيقية تكمن في فهم القدرة على تحمل المخاطر الخاصة بك، واتخاذ القرارات بناءً على الأسس بدلاً من العواطف.