Gate التمويل اللامركزي 日报 ( 9月 23日 )：Aster披露回购计划；HYPE供应削减 45%提案引发 متابعة

في 23 سبتمبر، لا يزال سوق العملات الرقمية في مرحلة هبوط متذبذبة، حيث انخفضت بيتكوين إلى ما دون 112000 دولار قبل أن ترتفع قليلاً فوق 113000 دولار. انخفض إجمالي قيمة القفل في DeFi في جميع الشبكات مرة أخرى إلى 157.606 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.11% خلال 24 ساعة. في الوقت نفسه، ارتفع إجمالي حجم التداول في DEX إلى 22.259 مليار دولار، حيث كانت أداء Solana DEX بارزاً بشكل خاص، مع زيادة كبيرة في الحجم بنسبة 43%. على مستوى المشاريع، أعلنت Aster عن خطة لاستعادة العملات، واثارت إطلاق وظيفة الرافعة المالية 300 مرة HYPE نقاشاً حاراً في المجتمع، مما جعلها واحدة من النقاط البارزة في السوق اليوم.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

（المصدر：DeFiLlama）

إجمالي TVL للتمويل اللامركزي في الشبكة: لا يزال سوق العملات الرقمية بشكل عام في اتجاه هبوطي اليوم، حيث انخفضت بيتكوين هذا الصباح إلى ما دون 112,000 دولار، ثم ارتفعت حاليًا فوق 113,000 دولار؛ إجمالي TVL للتمويل اللامركزي في الشبكة حاليًا هو 157.606 مليار دولار، بانخفاض 1.11% خلال 24 ساعة.

حجم التداول في DEX خلال 24 ساعة: حوالي 222.59 مليار دولار، والمراتب الثلاثة الأولى هي: PancakeSwap (45.73 مليار دولار)، Uniswap (34.16 مليار دولار)، HumidiFi (13.62 مليار دولار).

البروتوكولات الرائجة والأداء على السلسلة

بالنظر إلى TVL، فإن بيانات البروتوكولات اللامركزية العشرة الأوائل هي كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：DeFiLlama）

ومن بين ذلك، كانت بيانات البروتوكولات ذات التصنيف العالي كما يلي:

Aave: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 404.6 مليار دولار، انخفاض يومي بنسبة 2.76٪؛

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 358.48 مليار دولار، انخفضت بنسبة 0.10% خلال يوم واحد؛

EigenLayer: القيمة الإجمالية المغلقة حوالي 178.74 مليار دولار، انخفضت بنسبة 0.78% في يوم واحد؛

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 143.83 مليار دولار، ارتفع بنسبة 1.28% في يوم واحد؛

Pendle: القيمة الإجمالية المقفلة تبلغ حوالي 125.75 مليار دولار، بانخفاض يومي قدره 3.12%.

بالإضافة إلى ذلك، كانت المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول في الساعات الأربع والعشرين الماضية كما يلي:

（المصدر：DeFiLlama）

بلغت رسوم البروتوكول الخاصة بـ Jupiter في الـ 24 ساعة الماضية 8.09 مليون دولار، وهو ما يجعله في المرتبة الثانية بعد Tether، متجاوزا Circle الذي يحتل المرتبة الثانية؛ بينما احتلت Aave المرتبة الرابعة، حيث بلغت رسوم البروتوكول في الـ 24 ساعة الماضية 4.38 مليون دولار؛ واحتلت Hyperliquid المرتبة الخامسة بمبلغ 4.33 مليون دولار.

ملخص أخبار المشروع

1، إجمالي قيمة قفل عملة الاستقرار USDe و USDtb التابعة لـ Ethena تواصل تسجيل أرقام قياسية جديدة، وقد تجاوزت الآن 16 مليار دولار.

2، وفقًا لتسريبات Crypto Fearless، فإن فريق Plasma هو نفس الفريق الذي كان وراء مشروع L2 السابق Blast. العلاقة بين Plasma و Tether ليست وثيقة، حيث استثمر المؤسس المشارك في Tether باولو أردوينو 50 ألف دولار فقط في جولة تقييم Plasma البالغة 24 مليون دولار.

قال إنه في الغالب يدير Plasma هو Framework Ventures، التي استخدمت فرق المعلومات لتقديم Plasma كـ "الابن المدلل لـ Tether"، لكن الفريق بأكمله، ليس لديه أي جينات للدفع أو العملات المستقرة. وفي الوقت نفسه، أكد أن Pacman (تيسون) قد اختلف مع جميع أعضاء فريق Blast الأصلي، حيث أن الفريق الأصلي، باستثناء تيسون، خرج الأعضاء الرئيسيون ليقوموا بعمل Plasma. كما ذكر أن Crypto بدون خوف قد ذكر أنه خلال التواصل مع الشخصيات الأساسية لـ Tether في كوريا، قال الآخرون إنه لا توجد علاقة مباشرة بين Plasma و Stable و Tether.

3، قال زاك فولكمان، المؤسس المشارك لشركة وورلد ليبرتي فاينانشال، خلال المناقشة الجانبية في مؤتمر تأثير بلوكتشين كوريا 2025 الذي عُقد يوم الثلاثاء في سيول، إن وورلد ليبرتي فاينانشال تخطط لإطلاق بطاقتها الخصمية "في القريب العاجل". من المتوقع أن تتكامل هذه البطاقة الخصمية مع تطبيق التجزئة الذي سيتم إطلاقه قريبًا.

4، اقترح شركة الاستثمار في التشفير DBA 联创 Jon Charbonneau تقليل الإمداد الكلي لعملة HYPE بنسبة 45%. يشير الاقتراح إلى أن Hyperliquid تمتلك حاليًا عددًا كبيرًا من العملات المصرح بها غير المتداولة، والتي تحتفظ بها صندوق المساعدة (AF، حوالي 31 مليون HYPE) والانبعاثات المستقبلية والمكافآت المجتمعية (FECR، حوالي 4.21 مليون HYPE). يُقترح إجراء التغييرات التالية على نموذج اقتصاد Hyperliquid:

· الانبعاثات المستقبلية ومكافآت المجتمع (FECR) - إلغاء جميع التفويضات غير المصنوعة من HYPE المخصصة حاليًا لـ FECR.

· صندوق المساعدة (AF) - تدمير جميع HYPE التي تمتلكها AF حاليًا. سيتم أيضًا تدمير جميع HYPE التي تحصل عليها AF باستمرار.

· الحد الأقصى للإمدادات - إلغاء الحد الأقصى للإمدادات البالغ 1 مليار HYPE. ستؤدي الإصدارات المستمرة للعملات (مثل إصدار المراهنة أو مكافآت المجتمع) إلى زيادة إجمالي الإمدادات.

في الوقت نفسه، كتب Hasu، المدير الاستراتيجي في Flashbots ومستشار Lido، مشيرًا إلى اقتراح مشترك مع Jon، المؤسس المشارك لـ DBA، لخفض العرض الإجمالي لـ HYPE بنسبة 45%. وذكر Hasu أنه في التمويل التقليدي، يفهم الجميع أن هذه العملات لا تنتمي إلى جزء من العرض غير المصدّر، ولن تزيد من القيمة السوقية. لكن في العملات الرقمية، تتعرض المشاريع للعقوبة بسبب امتلاكها مثل هذه العملات غير المصدرة في العرض، لأنها تضخم بشكل مصطنع الرقم القيمي الذي يهتم به المستثمرون.

5، قال الرئيس التنفيذي لشركة Aster ليونارد خلال استضافته في حدث AMA إنه سيتم الإعلان عن خطة إعادة شراء العملة في غضون أسابيع، حيث أن المنافسين يظهرون حماساً كبيراً في هذا المجال، وهناك الكثير من التوقعات من المجتمع، وسيتم أخذ ممارساتهم بعين الاعتبار وتصميم أفضل خطة بعد النظر في الاستدامة على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، تم تحديث وثائق Aster: حاملو عملة ASTER يمكنهم الاستفادة من خصم بنسبة 5% على رسوم معاملات العقود الدائمة في منصة Aster.

6، أعلنت Sahara AI عن أحدث خريطة طريق، ومن المتوقع أن يتم إطلاق أول وكيل في مجال محدد "DeFiCopilot" في الربع الرابع من هذا العام، حيث سيركز هذا المنتج على تبسيط التفاعل على السلسلة وإدارة الأصول، وتقليل عتبة دخول المستخدمين إلى التمويل اللامركزي. بالإضافة إلى التمويل اللامركزي، يتم التحضير لمزيد من الوكلاء في مجالات محددة، ومن المتوقع أن تتوجه إلى تلبية احتياجات الشركات والصناعات المحددة.

بالإضافة إلى ذلك، ستقوم منصة Sahara بترقية خدمات البيانات على مستوى المؤسسات، وتقديم أدوات تحكم ونظم تعاون أكثر كفاءة، لدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Sahara Chain قريبًا، وستكون SAHARA كرمز غاز أصلي، تدعم الرهن، والحوكمة، والتنفيذ عبر السلاسل. كما أشار Zak Folkman، أن World Liberty Financial "لن تطلق أبداً" سلسلتها الخاصة.

7، بروتوكول المشتقات اللامركزية Synthetix يعلن أنه سيطلق منصة تداول لامركزية للعقود الآجلة (Perp DEX) على الشبكة الرئيسية لإيثريوم قريبًا. لإجراء اختبار الضغط قبل الإطلاق الرسمي، ستقوم Synthetix بتنظيم مسابقة تداول، ودعوة المتداولين المتميزين في الصناعة للمشاركة. ستحصل الفائز النهائي على جائزة قدرها مليون دولار.

8، CZ أعاد نشر تغريدة حول "Aster فتح 300 ضعف رافعة لشراء/بيع HYPE" وأشار إلى أن "Aster حقاً جعلني أضحك. لقد جعلني أكون "مرفوع بالكامل" (تلاعب بالألفاظ). لقد كانت لعبة رائعة."

9، سكاي (التي كانت تُعرف سابقًا باسم ميكر) أعلنت على وسائل التواصل الاجتماعي أن عقوبة تأخير تحويل رمز SKY&MKR قد تم تفعيلها. اعتبارًا من اليوم، سيتم فرض غرامة بنسبة 1% على جميع الترقيات من MKR إلى SKY. وفقًا لقواعد Sky Atlas، ستزداد هذه الغرامة بمعدل 1 نقطة مئوية كل ثلاثة أشهر.

10، قامت Falcon Finance بتحديث اقتصاديات العملة، حيث تم إضافة توضيح أن حجم التداول عند TGE يبلغ حوالي 2.34 مليار عملة. بالإضافة إلى ذلك، قامت الإدارة بتحديث خارطة الطريق. والتي تشمل توسيع قنوات العملات القانونية في عام 2025، وإطلاق تبادل الذهب في الإمارات العربية المتحدة، ودمج سندات الخزانة المرمزة والأصول ذات الوزن المخاطر، وتعزيز التداخل بين التمويل اللامركزي والتمويل التقليدي؛ وفي عام 2026، إنشاء محرك RWA (السندات الشركات، السندات الحكومية، الإقراض الخاص)، وتوسيع نطاق تبادل الذهب ليشمل منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وهونغ كونغ، وإطلاق منتجات USDf على مستوى المؤسسات وصناديق الاستثمار.

نظرة عامة على المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي

عاد حجم التداول لمدة 24 ساعة في Solana DEX إلى المركز الأول، حيث بلغ حوالي 55.12 مليار دولار، بزيادة كبيرة قدرها 43% مقارنة باليوم السابق (38.61 مليار دولار)، ومن بين المشاريع الثلاثة الأولى هي:

HumidiFi (13.62 مليار دولار)، Meteora (13.13 مليار دولار)، Orca (8.0998 مليار دولار)، ؛

حجم التداول في DEX على إيثيريوم خلال 24 ساعة يحتل المرتبة الثانية، حوالي 44.38 مليار دولار، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (20.29 مليار دولار)، Fluid (10.88 مليار دولار)، Pendle (3.2519 مليار دولار)؛

BSC DEX يحتل المرتبة الثالثة من حيث حجم التداول على مدار 24 ساعة، بحوالي 43.44 مليار دولار، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (32.23 مليار دولار)، Uniswap (8.8924 مليار دولار)، Pendle (7324 مليون دولار)؛

بيانات سوق عملات Gate DeFi

وفقًا لبيانات صفحة Gate للأسعار، فإن أداء أسعار العملات للرموز العشر الأوائل في قطاع التمويل اللامركزي هو كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi للبوابة

(المصدر: سوق Gate DeFi)

حتى تاريخ 23 سبتمبر، شهد سوق العملات الرقمية انخفاضًا عامًا قبل أن يستقر، حيث انخفضت بيتكوين إلى ما دون 112,000 دولار قبل أن تنتعش قليلاً فوق 113,000 دولار؛ وكانت عملات قطاع التمويل اللامركزي متباينة في الأداء، على وجه التحديد:

WLFI حاليا بسعر 0.2055 دولار، مع انخفاض بنسبة 5.08% خلال 24 ساعة؛

UNI حاليا بسعر 8.19 دولار، مع ارتفاع بنسبة 0.26% خلال 24 ساعة؛

AAVE حاليا بسعر 271.52 دولار، وارتفع بنسبة 1.43% خلال 24 ساعة؛

MYX الآن بسعر 9.4 دولار، انخفاض بنسبة 1.61% خلال 24 ساعة؛

INJ حاليا بسعر 12.51 دولار، بزيادة 0.03% خلال 24 ساعة؛

CRV حالياً بسعر 0.6922 دولار، مع انخفاض بنسبة 0.84% خلال 24 ساعة؛

MORPHO يبلغ حاليا 1.8 دولار، مع هبوط بنسبة 1.36% خلال 24 ساعة.

تفسير اتجاه السوق

تذبذب TVL نحو الأسفل، تفكك البروتوكولات الرائدة شهدت Aave وLido وEigenLayer تدفقًا للخارج من الأموال، مع انخفاض يومي يتراوح بين 0.1% و2.7%. بالمقابل، سجلت Ethena TVL ارتفاعًا بشكل عكسي قدره 1.28%، مما يظهر أن قطاع العملات المستقرة لا يزال يتمتع بقدرة قوية على جذب الأموال. بشكل عام، لا يزال التمويل يعتمد على المراقبة، حيث تهيمن مشاعر المخاطر على السوق.

حجم تداول DEX يتجاوز 220 مليار دولار، وسولانا تتصدر بلغ حجم التداول اليومي للـ DEX في جميع أنحاء الشبكة 222.59 مليار دولار، وارتفع حجم تداول DEX الخاص بسولانا إلى 55.12 مليار دولار، بزيادة كبيرة قدرها 43% عن اليوم السابق، حيث تجاوزت HumidiFi و Meteora كل منهما 13 مليار دولار. بينما حافظ حجم التداول على إيثيريوم و BSC على أكثر من 40 مليار دولار، حيث حافظ Uniswap و PancakeSwap على الهيمنة على الشبكة.

أداء رسوم البروتوكول ممتاز، Jupiter يحتل المرتبة الأولى بلغت رسوم بروتوكول Jupiter خلال 24 ساعة 8.09 مليون دولار، بعد Tether وقبل Circle، مما يبرز ميزته في التجميع عبر السلاسل واحتياجات التداول. وتأتي رسوم Aave وHyperliquid في المرتبة التالية، مما يعكس استمرار النشاط في الإقراض المستقر وتداول المشتقات.

أستر تواصل التألق، توقعات إعادة الشراء ووظائف الرافعة تثير النقاش أكد الرئيس التنفيذي لشركة أستر، ليونارد، في AMA أنه سيتم الإعلان عن خطة إعادة شراء العملة قريبًا، استجابةً لتوقعات المجتمع. في الوقت نفسه، أطلقت المنصة وظيفة الرافعة المالية 300 مرة للشراء / البيع على HYPE، مما أثار نقاشًا كبيرًا في الصناعة، حتى أن CZ سخر علنًا، مما زاد من اهتمام السوق.

وجهة نظر المحللين

المشاعر قصيرة الأجل مدفوعة بالاتجاهات الساخنة، ولا يزال يجب التوخي الحذر على المدى الطويل: يرى المحللون أن توقعات إعادة شراء Aster والوظيفة ذات الرافعة المالية العالية قد عززت بالفعل من مناقشات المجتمع ودوافع تدفق الأموال على المدى القصير، ولكن تقلباتها والمخاطر الكامنة فيها عالية جدًا أيضًا، ويجب الحذر من التصحيح السريع بعد المبالغة في السوق.

عودة الأموال إلى مسار مستقر، البروتوكولات الرائدة تحت ضغط محدود: أظهرت بروتوكولات العملات المستقرة مثل Ethena القدرة على جذب الأموال على الرغم من الظروف المعاكسة، مما يدل على أن الأموال تميل بشكل أكبر إلى تخصيص الأصول منخفضة المخاطر في ظل تقلبات السوق. الانخفاض الطفيف في Aave و Lido يعكس بشكل أكبر سلوك التحوط للأموال قصيرة الأجل، وليس مشكلة هيكلية طويلة الأجل.

توجهات DEX تظهر تعدد السلاسل: حجم تداول DEX سولانا يرتفع بسرعة، مما يبرز قدرتها التنافسية في تجربة المستخدم ومزايا الرسوم. على الرغم من أن إيثريوم و BSC لا يزالان مستقرين، إلا أنهما يواجهان تحديات في توزيع المستخدمين والسيولة، وسيزداد التنافس بين السلاسل في المستقبل.

اقتصاديات العملات واستراتيجيات المجتمع أصبحت المفتاح لإنقاذ المشاريع: Falcon Finance تحدثت عن تفاصيل TGE، وأستر تقدمت بخطة إعادة الشراء، واقتراح تخفيض إمدادات HYPE، كل ذلك يظهر أن السوق يولي أهمية أكبر لآلية العملات وردود فعل المجتمع. يشير المحللون إلى أن هذه الخطوات ستؤثر مباشرة على تقييم المشاريع على المدى المتوسط والطويل ونشاط الأموال.