قبل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، تتعرض معنويات سوق العملات الرقمية للضغط: تجاوز صافي التدفقات الخارجة من بيتكوين وإيثريوم ETF 4.3 مليار دولار.

مع اقتراب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول، شهدت عملات بيتكوين وإثيريوم ETF الفوري تدفقاً صافياً من الأموال، مما يدل على شعور المستثمرين المؤسسيين بتجنب المخاطر. وفقًا لأحدث البيانات، شهدت عملة بيتكوين ETF الفوري تدفقاً صافياً من الأموال قدره 363.1 مليون دولار في 23 سبتمبر، بقيادة FBTC التابعة لفيديلتي؛ كما سجلت عملة إثيريوم ETF الفوري تدفقاً صافياً من الأموال قدره 76 مليون دولار. هذه الظاهرة مرتبطة باختلاف آراء بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) حول خفض أسعار الفائدة بشكل أسرع، والأسواق تراقب عن كثب تصريحات باول بحثًا عن دلائل حول السياسة الاقتصادية الكلية القادمة.

واحد، تعرض بيتكوين وإثيريوم ETF لتدفق الأموال للخارج

وفقًا لبيانات Farside Investors حتى 23 سبتمبر، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية لبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً للخارج قدره 363.1 مليون دولار في ذلك اليوم. وهذا هو أكبر تدفق يومي للخارج منذ بداية هذا الشهر، كما أنه أنهى تدفق الأموال المستمر لمدة يومين سابقين. ومن بين ذلك، تدفق 276.7 مليون دولار من FBTC التابعة لفيدليتي، و52.3 مليون دولار من ARKB التابعة لآرك إنفست، و24.6 مليون دولار من GBTC التابعة لجرayscale. وهذا أدى إلى انخفاض إجمالي حجم الأصول المدارة (AuM) لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين مرة أخرى إلى أقل من 150 مليار دولار.

في الوقت نفسه، شهدت صناديق ETF الفورية لإثيريوم تدفقًا صافيًا للخارج بقيمة 76 مليون دولار، وهي أول تدفق للخارج بعد يومين من التدفقات الداخلة. شهدت FETH التابعة لشركة فيديليتي تدفقًا للخارج بقيمة 33.1 مليون دولار، تلتها ETHW من Bitwise وETHA من بلاك روك، بتدفقات خارجية قدرها 22.3 مليون دولار و15.1 مليون دولار على التوالي. تعكس تدفقات الأموال الخارجة من هذين النوعين من صناديق ETF للعملات المشفرة الرئيسية شعور المؤسسات العامة بالتحوط. بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، واصلت أسعار الذهب تحقيق مستويات قياسية جديدة، بينما كان المستثمرون يتخلصون من بيتكوين وغيرها من الأصول المشفرة.

٢. تركيز السوق يتجه نحو خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED)

تنتظر أسواق الأسهم العالمية وسوق العملات الرقمية خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) جيروم باول. في الآونة الأخيرة، أظهرت التصريحات العامة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (FED) أنهم منقسمون حول ما إذا كان هناك حاجة لتخفيض أسعار الفائدة بشكل أسرع، مما زاد من عدم اليقين في الأسواق. ويعتبر ستيفن ميران، العضو المعين حديثًا في الاحتياطي الفيدرالي (FED)، الوحيد الذي يدعم تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

في مؤتمر صحفي حديث للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، ذكر باول أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لخفض أسعار الفائدة بشكل أسرع، ويعتقد أن قرار الانتظار لخفض الفائدة سابقًا كان صحيحًا. يتوقع الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس أخرى بحلول نهاية عام 2025، و25 نقطة أساس أخرى في عام 2026.

ثالثاً، مشاعر السوق وأداء الأصول

ارتفاع مؤشر الدولار (DXY) وعائدات السندات الأمريكية، أدى أيضًا إلى جعل المستثمرين أكثر حذرًا. حتى وقت كتابة هذا التقرير، كان مؤشر الدولار عند 97.40، بينما حافظ عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات على حوالي 4.15% بعد ارتفاع سريع خلال عدة أيام تداول. بالإضافة إلى ذلك، حذر الرئيس التنفيذي لمؤسسة جي بي مورغان، جيمي ديمون، من أنه ما لم تنخفض التضخم، فإن الاحتياطي الفيدرالي (FED) لن يخفض أسعار الفائدة، مما زاد من تفاقم المشاعر السلبية في السوق.

تحت ضغط معنويات السوق، يتداول سعر بيتكوين حول 11.3 ألف دولار، حيث يتوقع السوق بشكل عام أنه قد ينكسر تحت مستوى 11 ألف دولار. بينما يتأرجح سعر إيثر بالقرب من مستوى الدعم الرئيسي البالغ 4200 دولار.

الخاتمة

تدفق الأموال الخارج من ETF الفوري لبيتكوين وإيثر هو تجسيد مباشر لتبني السوق موقفًا دفاعيًا قبيل الخطاب الحاسم للاحتياطي الفيدرالي (FED). على الرغم من أن إطلاق ETF يجلب رأس المال المؤسساتي الضخم لسوق التشفير على المدى الطويل، إلا أن عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الكلية دفع حتى المستثمرين المؤسسيين ذوي الخبرة لاختيار الانسحاب مؤقتًا. وهذا يشير إلى أن سوق التشفير قد اندمج بعمق مع الأسواق المالية العالمية وأصبح ليس مجرد أصول ملاذ آمن مستقلة. تفسير المستثمرين للسياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) وردود أفعالهم ستستمر في هيمنة الاتجاهات قصيرة المدى لسوق التشفير في الفترة المقبلة.