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本文作者：邵嘉碘、刘红林
如果你去年还在感慨RWA只是海外金融机构玩的高端游戏，那今年你很可能已经在文交所、农场，甚至白酒厂里听到“RWA”这三个字了。
中国内地的RWA项目早已不再追逐传统的美国国债或商业地产，而是另辟蹊径，走起了“本地生活”路线。想想看：马陆葡萄、机场贵宾厅、白酒提货权……听上去不再冰冷，而是带着几分探索者的浪漫和接地气的实用。
接下来，我们一起来聊聊这群“轻而美”的内地RWA，到底是如何在区块链与实体经济之间跳起这一支新舞步，又藏着哪些看不见的风险？
中国内地RWA的现状与创新实践
1. 资产类型：消费权益与产业融合的“轻量化”尝试
在内地，RWA不再拘泥

CLS Global FZC LLC被指控操纵加密市场、制造虚假交易量。SEC认定其违反法律，施行民事处罚；案例揭示加密市场乱象，做市商掠夺行为相似于贷款期权模型，传统金融监管经验值得借鉴。愿景的监管和透明机制对降低操纵行为危害至关重要，如实时监控、信息透明、行业规范等。

加密领域取得了提高交易吞吐量的进展，但流动性碎片化仍是挑战。各链和侧网络孤立导致用户麻烦，价格差异增加。解决方案包括整合桥梁和路由功能至基础层，确保资金自由流动。以此希望统一加密网络的未来，实现流动性共享。

Vitalik Buterin提出以RISC-V取代以太坊虚拟机EVM的方案，旨在借助ZK技术主导的技术变革，提高执行效率。这一调整是以太坊应对新生公链挑战的举措，强调向后兼容性和逐步变革。虽然技术转型需要时间，但可望提升性能并支持多元应用。以太坊的战略在坚守核心价值的基础上，不断演进以迎战市场挑战。

加密市场一级投资环境困难，ABCDE投资结束一级并推出Vernal孵化器。市场倾向短期收益，导致项目融资繁荣但币价下跌。加密资本走向二级币市或AI领域，以获取更好回报。未来的重点在资产类型和发行方式的创新，流动性是加密市场核心。加密市场正朝着二级投资发展，专注于流动性与资产。

Raydium推出LaunchLab作为反击Pump Fun的举措，提供自定义发币模式并引入开放前端策略，如cook.meme。LaunchLab的推出让$RAY价格上涨约8%，并带来了一些项目如$TIME、$ARUA和$Gaydium。虽然LaunchLab仍需努力满足爆红项目、友好的手续费设计和网络效应的要求，但在短短一个月内，其成效尚难言失败。未来在LaunchLab可能诞生下一个百倍迷因，值得拭目以待。

作者：BITCOIN MAGAZINE PRO
编译：Tim，PANews
比特币在2025年初并未迎来许多人预期的爆发式开局。价格在突破10万美元大关见顶后大幅回落，这让投资者和分析师都在质疑：当前比特币究竟处于减半周期中的哪个阶段？本文中，我们将穿透市场噪音，深入剖析一系列关键的链上指标和宏观经济信号，研判比特币牛市是否仍具持续性，又或者说即将面临更深度的回调？
健康回调还是牛市终结？
一个理想的切入点是MVRV-Z指标。这个历史悠久的估值指标通过比对加密货币的市场价值与已实现价值（Market

Genesis Launch是Virtuals Protocol推出的新代币分发机制，旨在重构AI代理的公平发射规则。通过基于贡献积分的访问权限、透明分配逻辑和自动退款机制，该机制构建了无需许可的公平竞争环境。用户可通过承诺积分参与预售，系统动态估算分配情况，最终按积分确定分配额度。采用激励贡献的积分获取体系和动态分配机制，避免代币过度集中，构建了统一的代币分配框架。

近一年加密行业一级市场的萎靡不振，有些倒回解放前，“熊市”中各种人性和“去中心化”的监管漏洞被暴露无遗。而行业当中做市商本该是新项目的“帮手”，通过提供流动性、稳定价格，帮项目站稳脚跟。但有种叫“贷款期权模型”的合作方式在牛市中可以普遍皆大欢喜，但熊市中正在被一些不地道的行为者滥用，悄悄坑害小型加密项目，造成信任崩塌、市场混乱。传统金融市场也遇到过类似的问题，但它们靠成熟的监管和透明机制，把伤害降到了最低。个人认为，加密行业完全可以从传统金融那儿学点东西，解决这些乱象，打造相对公平的生态。这篇文章会深入聊聊贷款期权模型的运作、它怎么给项目挖坑、传统市场的对照，以及现状探讨。
一、贷款期权模

Ambient是一种结合区块链和人工智能的创新项目，致力于打造去中心化的AI经济体。作为Solana的分叉链，Ambient保留了高效的特性，引入了Logits证明共识机制。该项目提供高效的推理和训练性能，通过激励机制确保矿工和用户获得匹配贡献的奖励。团队背景多样，首轮融资获得成功，计划推出测试网。Logits证明算法利用logits哈希值捕捉模型状态，构建有效验证机制，确保安全性和效率。

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🗓4/21更新 ：
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