BankruptWorker

我刚刚看到TD Cowen关于数字资产宝库的一个有趣分析，让我开始思考比特币的未来。他们预测到2035年，比特币的市值可能达到8万亿美元，这个预测相当雄心勃勃，考虑到我们今天的市值大约是1.6万亿美元。
让我印象深刻的是他们的框架如何区分公开的比特币财务公司和被动敞口。这不是一个简单的区别——它完全改变了评估风险和潜在回报的方式。
为了管理这一切，TD Cowen确定了他们认为至关重要的三个指标：比特币收益率、比特币扭矩和比特币评级。几乎是一个监控比特币市值变动和相关投资风险因素的系统。我喜欢他们试图为这个经常看起来混乱的领域带来一些秩序。
如果那8万亿美元的市值预测真的实现，意味着比特币的价值将比现在多倍增长。这不一定会发生，但看到大玩家开始构建结构化的框架以进行长期思考，令人感兴趣。无论如何，这些数据总是有助于理解未来几年市场可能的发展方向。

你是否曾经想过到底是什么让比特币得以运行？我最近一直在研究这个问题，才意识到大多数人其实并不真正了解其背后的基础设施。
那么节点到底是什么？简单来说，节点就是参与网络的计算机。但在比特币的情况下，这些可不是普通的电脑——它们是整个系统的骨干。每个节点存储交易数据，验证信息，并与其他节点通信。没有它们，比特币作为点对点系统就无法存在。
有趣的是，并不是所有节点都做同样的事情。你有完整节点，基本上是规则的执行者。这些节点会独立验证每一笔交易和区块是否符合比特币的共识规则。它们不相信任何人——自己检查一切。大多数完整节点都保存着区块链的完整历史记录，这也是它们如此重要的原因。比特币核心（Bitcoin Core）是人们用来运行这些节点的最常用软件。
然后还有监听节点，有时也叫超级节点。它们其实就是公开接受其他参与者连接的完整节点。由于它们一直在线，处理大量的点对点连接，所以会消耗更多带宽，但它们帮助新节点更快同步，并让数据在网络中传播。
挖矿节点则不同——由矿工操作，试图创建新区块并获得奖励。这里的关键是：矿工提出区块，但完整节点决定是否接受。这才是真正的权力所在。
你还可以使用轻量级节点或SPV客户端，适合不想运行完整节点的人。移动钱包就用这些，因为它们不需要下载整个区块链。代价是？它们依赖其他节点提供信息，所以不能直接为网络安全做贡献。
很多人常常误以为挖矿和运行完整节点是一样的。其

最近大家一直在问关于盈亏（PnL）的事，所以我想把什么是盈亏（PnL）、以及它为什么对你的加密货币交易真正重要讲清楚。
你看，如果你交易过股票或传统金融，可能你已经知道基础概念了。但加密货币的盈亏（PnL）有一些细微之处，容易让人踩坑。本质上，PnL 就是在衡量：你在持仓上是赚了钱还是亏了钱。就这么简单。但有趣的地方来了——有已实现盈亏（你通过平仓实际锁定的资金），也有未实现盈亏（你仍持有的仓位上的账面盈亏）。理解这种差异，会改变你看待自己投资组合的方式。
按市值计价（Mark-to-market，MTM）是这一切的基础。它就是用当前市场价格来给你的持仓估值。比如你昨天以 $1,950 买入 ETH，今天它到了 $1,970——这 $20 的差额，就是你的日度盈亏。没什么花哨的，单纯就是价格差。
接下来是已实现盈亏（realized PnL）。它是你真正锁定下来的结果。如果你用某个价格买入 Bitcoin，然后用另一个价格卖出，那么买入价和卖出价之间的差额就是你的已实现盈亏。这是真金白银。未实现盈亏（unrealized PnL）则不一样——它是你还没平掉的仓位所带来的利润或亏损。你仍然在持有那笔 ETH 吗？那么，你的买入价和当前价格之间的差额，就是你的未实现盈亏。
在计算盈亏（PnL）时，交易者通常会用几种方法。FIFO（先进先出）假设你先卖出最早买入的币。LIFO（后进先出）

刚刚关注了韩国的经济数据，实际上挺有趣的。该国第一季度GDP反弹，出口表现强于预期，这是上一季度收缩后的一个坚实反转。经济学家普遍预计该时期环比增长0.9%，同比增长2.7%。
让我注意到的是，他们预期的复苏势头不仅仅局限于出口。设备投资和建筑活动在第一季度都预计会回升，这表明这不仅仅是暂时的反弹。与2025年第四季度的季度收缩0.2%和年度增长仅1.6%相比，你可以看到这种转变。
但从风险角度来看，事情变得更有趣。高盛的经济学家指出，第二季度可能出现逆风，特别提到中东局势紧张。他们担心这可能对石油和石化生产产生影响，未来可能会对韩国经济造成压力。因此，虽然GDP反弹在表面上看起来很稳固，但未来几个月确实值得关注。

最近一直在想这个问题：加密货币交易是清真（halal）还是禁忌（haram）？结果发现，它远没有“非黑即白”那么简单，背后要细得多。
关键在于：加密货币本身只是一种技术。它本质上是中立的。真正重要的是你拿它做什么、以及你这么做的原因。就像一把刀既可以用来做饭，也可以用来伤人，对吧？这里的逻辑也是一样的。
让我把当前的情况拆开讲清楚：
现货交易通常没问题：如果你买卖的币具有真实的用途，并且不和任何可疑的东西挂钩。Bitcoin、Ethereum、Solana——这些除了投机之外，都有正当的使用场景。你是在用真实的价值交换真实的价值。P2P（点对点）交易也同样说得通，因为其中不涉及利息——这也是伊斯兰教里非常关键的一条原则。
但问题就在这里开始变得棘手。比如 Shiba Inu 这样的迷因币？基本上就是多加了几步的赌博。你不是为了它的实际用途去买——你买它是希望它涨上去（moon），然后再把它转手给别人。说白了，这纯粹是投机，而且在很大程度上和赌博几乎如出一辙。同理，那些专门为赌博平台设计的币也是一样。你是在间接资助 haram 的活动。
接下来是保证金和期货交易。保证金交易意味着借钱来交易，这会引入利息（从伊斯兰教的角度称为 riba）以及极高的风险。期货则更糟——你在不拥有任何实际资产的情况下，对价格进行投机。这毫无疑问属于 haram 的范畴。
所以，当人们问加密货币交易是清真还

最近，很多人都在问我，挖掘加密货币到底是如何运作的。说实话，大多数人并不理解在整个过程中 nonce 的作用，而 nonce 其实是这个过程里真正至关重要的基础要素。
我先从基础讲起。Nonce 是“仅使用一次的数字”的缩写，它是一串随机生成的数字，并且在一次加密交易中只会被恰好使用一次。听起来很简单，但它对整个区块链网络的安全性来说确实是关键性的。
当矿工在处理一个区块时，会从交易池中取出交易，把 nonce 的值加入其中，然后通过 SHA-256 对所有内容进行加密。得到的哈希值会与网络根据难度设定的目标值进行比较。如果哈希值满足该目标，区块就会被加入到链中，矿工也会获得奖励。没有这个机制，nonce 就可能带来糟糕的后果——矿工可以反复发送相同的数据，并且每一次尝试都能领取相应的奖励。
这正是这个方案的巧妙之处。每一个区块都必须是唯一的，而 nonce 正是用来确保这一点的。它引入了随机成分，从而使网络难以被篡改。没有这种随机元素，整个区块链系统将会变得很容易遭受欺骗。
nonce 的价值在工作量证明（proof-of-work）系统中特别重要，因为矿工彼此竞争，目标是找到满足条件的正确哈希。任何想把区块添加到链上的矿工，都必须找到一种交易组合以及 nonce 的取值，使它们生成的哈希能够满足难度要求。这需要巨大的计算能力，但安全性也正是通过这种方式来实现的。
挖矿难度会随着

加密世界最具争议人物之一的Do Kwon的审判再次成为焦点。Terraform Labs的创始人，因失败的算法稳定币TerraUST崩溃而被指控，继续接受审判，关于Do Kwon何时开庭的问题终于得到了答案。
上周在纽约南区法院举行的首次听证会上，法官Paul Engelmayer宣布案件将于2026年1月26日开庭。Kwon否认了九项重罪指控，辩称自己是无辜的，并表示“无罪”。如果被判有罪，他可能面临最高130年的监禁。
此次案件的一个引人注目之处在于，Kwon的律师请求额外一年的准备时间，尽管法官将此视为“空前未有”的情况并予以批准。美国政府表示，由于六 terabyte的证据材料、在黑山监狱中查获的四部手机、社交媒体账户和加密数据，延长审理时间是必要的。此外，他们还补充说，一些加密密钥似乎已经丢失。
TerraUST在2022年市值约400亿美元的崩溃，导致加密行业接连出现破产。检察官指控Kwon明知TerraUST的稳定性依赖外部公司（Jump Crypto），却仍向公众保证其安全。他们将此描述为“Potemkin村庄”——即掩盖系统实际上多么脆弱的虚假声明。
一个有趣的点是，这起案件在与FTX创始人和Celsius前CEO等高调加密人物审判相同的法院进行审理。一旦Do Kwon的开庭日期正式确定，加密社区将继续密切关注此案的最新进展。Kwon还预计将在韩国面临类似的指控。

Kaspa社区的有趣发展：拥有24年编程和去中心化技术经验的绝对老兵汉斯·穆格，于五月初正式加入Kaspa，担任首席研究员。该职位由Kaspa基金会资助。
对于还不认识汉斯·穆格的人——他之前在IOTA担任研究主管职位，并在有向无环图（DAG）技术方面赢得了声誉。现在，他专注于Kaspa，因为被该项目的架构设计和去中心化理念所吸引。
汉斯·穆格具体在做什么？他在开发Kaspa 2.0和零知识证明。凭借他在工作量证明（PoW）和DAG系统方面的背景，他带来了项目所需的专业知识。
背景介绍：Kaspa是一个于2021年公平启动的工作量证明（PoW）项目。当前的关键指标表现稳健——流通率约为95%，市值接近十亿美元。在庞大的加密生态系统中，这还算相对较小，但技术基础似乎可靠。
汉斯·穆格的参与表明Kaspa背后有严肃的技术开发。关注DAG领域的朋友们，应该将其纳入关注范围。

你有没有想过，当加密社区的人提到“pfp”时，他们到底在说什么？它只是“个人资料图片”（profile picture）的缩写，但在 Web3 的世界里，它早就不只是这么简单了。
基本上，你的 pfp 就是你在 Twitter、Discord 或任何平台上使用的头像。但问题在于——在加密圈子里，你选择什么样的 pfp 其实很重要。你会看到有人把 CryptoPunks 作为头像大肆炫耀，或者选择 Bored Ape、一些猫、狗、骷髅——不管是什么——这类头像已经逐渐变成了一种“身份与地位”的象征。
pfp 的含义早已超出“随便一张图片”这么简单。它用来传达你属于哪个社区，或你对什么感兴趣。比如有人用 Pudgy Penguin？那你大概率就知道他们可能对那个生态圈有兴趣。看到 Doodle？那又是完全不同的气质与取向。
所以当有人在 Discord 服务器里询问你的 pfp，或者提到“nice pfp”时，他们并不只是单纯夸你的照片——更多时候是在辨认你持有哪些东西，或者你站队/认同什么。正因为如此，人们会专门投资这些 NFT，用作自己的 pfp。它已经成为人们在加密社区里展示兴趣、建立连接的一种关键方式。

所以我最近一直在研究W形态，老实说，这是那种只要你知道要找什么，就能带来丰厚回报的技术布局。让我来拆解一下我对这个双底形态的理解，以及它在实际交易中的运作方式。
基本上，W形态就是你在图表上看到的样子。你会看到两个明显的低点，中间有一次反弹，形成那个W的形状。它的美妙之处在于，这两个低点大致在同一水平，说明有真正的支撑在支撑价格。就像市场在说“不要再跌了”。
我觉得有趣的是，W形态显示出下跌趋势正在失去动力。这两个底部代表卖压被买盘抵消的时刻，双方都没有占上风。中间的那次冲高？只是暂时的反弹，不一定意味着更大的行情即将到来。真正的确认信号是价格突破连接两个低点的颈线。
当我交易W形态时，会根据想要观察的内容选择不同的图表类型。Heikin-Ashi蜡烛图很不错，因为它们平滑了噪音，让W形态更直观。三线突破图也可以用，因为它们突出显示重要的价格变动。甚至简单的线形图也能显示出整体的W形态，如果你喜欢更简洁的视觉效果。
成交量是我一直关注的。如果在低点看到较大的成交量，说明有真实的买盘兴趣介入。中间反弹时成交量较轻？这也合理，因为卖压在减弱。这个时候，像随机振荡器（Stochastic）这样的指标就很有用。它经常在两个低点附近进入超卖区域，这与价格行为的表现一致。
我还会关注布林带和OBV（平衡量指标）。当价格在低点压缩到布林带下轨附近时，说明超卖状态明显。OBV在W形态的低点通常会趋

刚刚发现Grass社区节点已经上线，老实说这引起了我的注意。基本上，他们为社区成员特别推出这个新版的grass扩展程序，最有趣的是——你获得的积分是普通Chrome客户端的1.25倍。仅仅运行社区版本就能获得多达25%的提升。
它的工作原理非常简单。你下载grass扩展程序，它在后台静默运行，使用你未使用的少量互联网带宽收集公共网页内容，用于AI训练。他们明确表示不会触及你的个人数据或浏览习惯，只是从公共网站抓取内容，然后卖给AI公司。作为回报，你会获得Grass积分。整个设计确保你不会感觉到实际网络速度的任何减慢。
社区节点的角度很有趣，因为他们用它来测试新功能，然后再广泛推出。因此，早期采用者可以优先使用新功能，并且基本上因为帮助他们进行测试而获得额外的奖励（那1.25倍的乘数）。这是一个不错的激励机制。
界面方面，预计会很简单——激活grass扩展程序，查看积分累积情况，必要时调整设置。他们强调隐私和透明，声称不会访问个人信息。基本的宣传是：你未使用的带宽是有价值的，为什么不在你上网时就把它变现呢？下载扩展程序，注册，然后在浏览时开始赚钱。如果你有闲置的带宽，似乎值得一试。