作者：张烽
2025年11月3日，香港证券及期货事务监察委员会（简称“证监会”）同日发布两份重要通函，分别为《有关扩展虚拟资产交易平台产品及服务的通函》与《有关虚拟资产交易平台共享流动性的通函》。这两份文件不仅是香港虚拟资产监管制度的重要演进，更是香港在全球数字资产竞争格局中抢占制度高地、推动行业稳健发展的战略举措。本文将从通函内容、出台背景、政策比较、业务影响及未来展望等方面，系统解读这两份通函的核心要义与深远影响。
一、两份通函核心内容概览
《产品扩展性通函》：推动产品多元化，拓展业务边界。《有关扩展虚拟资产交易平台产品及服务的通函》主要围绕“产品多元化”展开，核心内容包括三个方面

前言
全球无担保消费信贷市场的用户就像现代金融的肥羊——行动迟缓、缺乏判断且缺乏数学能力。
当无担保消费信贷转向稳定币赛道，其运作机制将会发生改变，新的参与者也将有机会分一杯羹。
市场巨大
在美国，最主要的无担保借贷形式是信用卡：这种无处不在、流动性强且即时可用的信贷工具允许消费者在购物时无需提供抵押品即可借款。信用卡未偿债务持续增长，目前已达到约 1.21 万亿美元。
技术陈旧
信用卡贷款领域上一次重大变革发生在上世纪 90 年代，当时 Capital One 推出了基于风险的定价模式，这一突破性举措重塑了消费信贷的格局。自那以后，尽管新兴银行和金融科技公司层出不穷，信用卡

11月3号，Balancer V2协议及其fork项目在多条链上遭受攻击，导致超过$120M的严重损失。BlockSec在第一时间预警[1]，并给出初步分析结论[2]。这是一起高度复杂的攻击事件。我们的初步分析表明，根本原因在于攻击者操纵了不变量（invariant），从而扭曲了 BPT（Balancer Pool Token ) -- 也就是ool的LP token -- 价格的计算，使其能够通过一次 batchSwap 操作在某个稳定池（stable pool）中获利。
背景知识
1. 缩放（scaling）与取整（rounding）
为统一不同代币的小数位，Balancer 合

2025年10月，美英联手起诉并制裁柬埔寨太子集团主席陈志（Chen Zhi），揭开东南亚最大跨境洗钱网络。案件牵出新加坡“家办天堂”的隐秘一角——陈志以新加坡家办DW Capital为中枢，借家办与壳公司实现资金漂白与形象洗白，被美国媒体称为“Singapore washing”。
由此，此次案件也成为新加坡金融体系的“压力测试”，暴露出新加坡家办监管真空与高信任度的“双刃效应”。如今，新加坡正加速修补制度、提速审批、强化尽调，在“吸引真资本”与“拒绝灰资金”之间寻求新的平衡。
跨境打击：东南亚最大诈骗网络
10月14日，美国与英国同步行动，起诉并制裁柬埔寨太子集团主席陈志，指其主导跨

撰文：hitesh.eth 编译：深潮 TechFlow
自加密货币诞生以来，它一直以利他主义为基础。早期使用任何基于加密货币产品的人们并不是为了追求金钱。事实上，他们乐于为像 BitTorrent 这样的早期加密网络提供资源，从而帮助一个庞大的社区。
在那个年代，当 OTT（流媒体平台）还未普及时，想要在线上观看一部高质量的好电影是非常困难的，这几乎是全球范围内的共同问题。我们不得不等待几个月，等到电视台播出，才能看到那些无法每个周末都去电影院观看的电影。
电影文化一直在不断发展壮大，这是我认为唯一一种始终吸纳越来越多人的文化。那些被电影文化吸引的人往往会长久地留在其中，而加密货币在这

作者：David Hoffman 来源：Bankless 翻译：善欧巴，金色财经
本周，我与 Merit Systems 创始人录制了一期极具价值的播客。结束后我确信，x402 或将成为下一个风口。
x402 是人工智能与加密货币的交汇点，二者在此结合并创造实际价值。通过 x402，智能代理可作为互联网 “一等公民” 完成交易，同时为开发者带来新机遇，他们能开发产品与服务，满足智能代理的资源购买需求。
x402 发展简史
20 世纪 90 年代初，互联网先驱们在定义网络架构时，预留了 HTTP 402 状态码（意为 “需要付款”），旨在为未来 “服务器按请求收费” 的模式铺路。
当

来源：香港证监会官网，整理：金色财经
香港证券及期货事务监察委员会（证监会）11月3日刊发《有关虚拟资产交易平台共享流动性的通函》以及《有关扩展虚拟资产交易平台的产品及服务的通函》两份新的监管指引性文件。文件列出了对证监会持牌虚拟资产交易平台营运者（平台营运者）的预期标准，在促进虚拟资产交易平台接通全球流动性及扩大所提供的产品及服务范围方面，具有重要的指导意义。
其中一份通函述明，证监会准许平台营运者与关联海外虚拟资产交易平台的交易指示合并入共享挂盘册，而此举正是 ASPIRe 路线图的支柱 A（Access 连接）下，证监会旨在吸引全球平台、交易流量和流动性提供者而踏出的第一步。透过紧密