再抵押是一种复杂的金融机制，由金融机构（包括银行和经纪商）使用，以利用客户作为抵押品所抵押的资产用于自身目的。这种做法可以为允许它的客户提供一些好处，例如降低借款成本或返佣。
本质上，再质押是指当贷方行使其对担保品的权利以进行独立交易，旨在产生财务收益时发生的过程。此过程始于借款人提供资产作为担保以换取资金，从而形成一种质押形式。
再质押的概念在2007年之前被广泛接受，但当对冲基金开始更加谨慎地对待这一概念时，这一情况发生了变化。在一个典型的场景中，客户可能会在保证金账户中向经纪人存入证券。然后，经纪人可以将这些证券用作自己保证金账户的抵押品或用于担保贷款。
为了说明抵押，考虑一下住房市场。当一个购房者将他们所购买的房产作为抵押来申请抵押贷款时，他们正在进行抵押。尽管借款人声称对该房产拥有一定程度的所有权，但如果借款人未能履行还款义务，贷款人仍保留对该资产的扣押权。
再质押将这一概念更进一步。例如，如果客户将证券作为保证金账户的存款留给经纪人，经纪人可以使用这些证券来担保其自身的财务义务。这就形成了一种超出客户与经纪人之间初始协议的担保链。
需要注意的是，虽然再抵押可以提供某些优势，但它也给金融交易引入了额外的复杂性和潜在风险。因此，了解这种做法对于投资者和金融专业人士在现代金融领域中至关重要。