对话交易员Murphy：链上数据不是刻舟求剑，四个维度告诉你现在走到了周期的哪个位置？

关于交易员Murphy

Murphy曾在传统金融行业从事市场营销工作,积累了对数据的敏感度。2017年进入币圈,经历了多轮牛熊周期。2022年开始研究链上数据,希望找到一套可以有效执行、可以复制、可以闭环的投资方法论。

Murphy的交易策略

1. 资金配置:90%配置主流币(BTC、ETH、BNB),10%配置山寨币
2. 预期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流币:不设止损,回调20%-30%很正常
   • 山寨币:跌破20%就止损
4. 交易逻辑:
   • 大周期择时,在相对底部买入,相对高点卖出
   • 通过链上数据分析指导交易

Murphy的交易策略适合:

1. 稳健型投资者,追求高确定性,可以相对长期持有资产
2. 趋势交易者,仓位绝大部分是主流币

Murphy的抄底指标

1. CVDD(Cumulative Value-Days Destroyed):历史上BTC价格从未有效跌破CVDD数值,可评估市场底部价格。

2. RP(Realized Price)和BP(Balance Price):

   • RP:链上换手的平均成本
   • BP:除去资金时间价值的BTC成本 当BTC价格跌破RP,在BP和RP中间通道盘整时,是买入机会。

3. PSIP(Person Supply in Profit):流通筹码中BTC盈利的比例。当小于50%时,通常是熊市极端底部。

4. LTH(Long Time Holder)的NUPL和MVRV:

   • NUPL:当为红色时,表示长期持有者已投降,可买入
   • MVRV:MVRV>3卖出,<1买入。牛市看STH的MVRV,熊市看LTH的MVRV

5. 矿工视角:

   • 挖矿成本:价格接近成本时,可能是阶段性底部
   • 挖矿脉冲指数:正值表示有矿工关机,可买入

Murphy判断"见顶"的方法

1. 逻辑:

   • 从熊市到牛市,是长期持有者(LTH)不断派发筹码给短期持有者(STH)
   • 当LTH开始大规模卖出时,可能是"逃顶"时机
   • 每轮周期STH有两次大规模承接,第二次承接时可能是相对顶部区间

2. 指标:

   • MVRV:当>3时可开始卖出
   • URPD:反映链上筹码结构,验证其他顶部信号
   • 供需关系:关注LTH的获利出局行为

Murphy的学习方法

1. 找到老师:学习市场上链上数据分析师分享的内容
2. 积累、分类自己的指标库:在Excel中记录、追踪指标
3. 回测:不断修正,提高指标有效性

Murphy的"Stop Doing List"

1. 停止侥幸心理
2. 停止情绪化
3. 停止频繁交易
4. 停止依赖单一信息源
5. 停止还没研究就下决定

结语

Murphy认为:宏观主导预期,预期改变情绪,情绪影响供需关系,供需最后决定BTC价格。通过链上数据分析,找到数据背后反映的影响供需关系的因素和逻辑,判断可能形成的趋势或周期转换,结合其他方法得出确定性更高的结论,指导交易决策。