特朗普交易指数重塑：涵盖比特币、国防与AI等六大核心投资主题

自特朗普连任以来，市场对于其政策走向和受益行业的判断发生了显著变化。Ned Davis Research（NDR）日前更新“特朗普交易指数”，涵盖六大核心投资主题：国防、金属与矿产、传统与核能及氢能、比特币与数字资产、人工智能，以及回流制造。分析指出，随着特朗普签署超过170项行政命令、推出“大而美法案”（OBBBA），新的投资风向已逐步清晰，值得加以重视。

一、国防产业：黄金穹顶防御系统与军工强势回归 特朗普政府签署多项行政令支持航天、无人机、网络安全与造船业。 预计拨款：国防总开支 $1500 亿，其中 $290 亿用于造船，$1700 亿用于边境安全。 “黄金穹顶”（Golden Dome）防御系统将把反导武器部署到太空，战略重要性升级。 俄乌冲突推升美方参与地缘冲突的可能性。

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二、金属与矿产：稀土、铜和铝迎政策红利 行政令鼓励铜矿、稀有金属开采，美国能源探索获得税收激励。 大宗商品关税上调，影响钢铁、铜、铝进口。 国防部已购入稀土矿商 MP Materials 股权，成为其最大股东，强化关键供应链控制。

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三、传统能源、核能与氢能：国家能源紧急状态启动 拓展阿拉斯加能源资源，鼓励煤炭回归。 启动“国家能源紧急状态”，凸显传统能源地位。 数据中心能源需求激增，带动铀能、氢能关注。 拟对加、委能源、铀（7.5%）、氢相关产品（10%）征收关税。

相关ETF：IEO、URA、HYDR

四、比特币与数字资产：打造“加密总统”品牌 签署支持美国在数字金融领域主导地位的行政令。 推出国家战略比特币储备。 支持通过《稳定币法案》、《CLARITY法案》、《反CBDC监管国家法案》。 特朗普亲自推动加密立法，市场预期美加密环境将全面放宽。

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五、人工智能：5000亿美元 AI 基础设施投资计划启动 OBBBA 法案中包含用于 AI 网络防御的 $2.5 亿预算。 芯片制造享受税收激励。 特朗普宣布与软银、OpenAI、Oracle 合作建设数据中心，总投资 $5000 亿。 本周于宾州再公布 $900 亿 AI 与能源项目。

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六、市场节奏变化：从狂热到结构性加仓 NDR表示，市场对特朗普第二任期初期的过度乐观已经修正，更多资金正转向结构性主题配置，例如国防、数字资产与 AI，具备更强持续性。

结语： 特朗普第二任期的政策方向正逐步落地，NDR 的六大投资主题为市场提供新一轮策略参考。从比特币立法到 AI 超级投资，再到传统能源与国防布局，这一系列动向不仅重新定义“特朗普交易”，也可能成为推动美股与数字资产市场进一步上涨的重要引擎。