荷姆兹海峡航运缩 95%！黄金与比特币回落，欧日六国发表联合声明

自美国携手以色列对伊朗展开军事行动以来，连接波斯湾与全球市场的荷姆茲海峡日常船只通行量已骤降约95%，引发全球能源市场和资本市场的连锁反应。黄金已连续七日下跌，比特币同步回落。英国、法国、德国、意大利、荷兰五个欧洲国家和日本随即联合发表声明，承诺采取必要行动保障船只安全通行荷姆茲海峡，试图缓解能源价格的进一步冲击。

荷姆茲海峡危机：航道阻断的市场连锁反应

荷姆茲海峡是全球最重要的石油和天然气运输走廊，每日通过量占全球海运石油约20%，同时也是中东多个主要LNG生产国的唯一出海通道。95%的航运缩减不是一时的短暂波动，而是对全球能源供应链的实质性中断。

重要航道受阻引发了多重市场反应——投资者抛售贵金属换取现金流动性，同时寻求转向能从能源价格上涨中直接受益的投资标的。黄金在避险资产的地位不仅未能帮助其上涨，反而因流动性需求的压力而遭到抛售，凸显了极端地缘政治冲击下市场行为的非线性特征。

然而，黄金并未一路下挫。金现货价格在跌破4600美元后出现技术性止跌，于周四收盘回升至4680.99美元，日内涨幅达0.70%，显示在特定水位仍有买盘支撑。

金银比特币的市场表现对比

三大资产在荷姆茲海峡危机期间呈现出截然不同的走势，以下为当前市场状况的比较：

黄金：连跌七日，盘中最大跌幅达6%；金现货跌破4600美元后反弹至4680美元附近，目前处于2月初以来的最低水平

白银：跌幅达13%以上，受工业需求萎缩预期叠加流动性抛售的双重打压

比特币：在中东紧张局势加剧前一度突破75000美元，随后回落至69000美元附近；自伊朗战事爆发以来，比特币的总体表现优于黄金

加密货币做市商Wintermute的交易员Bryan Tan指出，虽然比特币相对黄金展现了更强的韧性，但比特币在75000美元上方缺乏后续上涨动能，意味着在消息面剧烈波动期间，投资者应保持谨慎，建议在逢低买入时保留足够的资金实力，避免盲目进场。

六国联合声明与能源长期前景

面对荷姆茲海峡的封锁僵局，国际社会的外交回应也在加快推进。英国、法国、德国、意大利、荷兰和日本六国的联合声明，表明西方盟友和主要能源进口国已将保障荷姆茲海峡畅通列为优先议题，但声明本身并未明确具体的军事或非军事应对措施。

在生产端，卡塔尔能源公司确认，位于拉斯拉凡工业城（全球最大液化天然气设施，占全球LNG供应量的20%）的设施在导弹攻击中受到严重损毁，修复工程预计需要三至五年，进一步恶化了已高度紧张的全球能源供应形势。

Verdant经济政策智库联合主任James Meadway在接受媒体采访时警告，目前的能源危机并非短暂波动，而是涉及石油和天然气基础生产的“严重破坏”，并强调当前局势将导致“能源价格向未来长期延伸的明显上涨”。

常见问题

荷姆茲海峡航运缩减95%代表什么？

荷姆茲海峡是全球最关键的海上能源运输通道，沙特阿拉伯、伊拉克、科威特、阿联酋和伊朗的石油和液化天然气几乎全部通过此处出口。95%的缩减意味着全球海运原油的主要供应管道几乎陷入停摆，其对能源市场的冲击程度，相当于全球石油供应在短期内出现严重缺口，这也解释了为何石油和天然气价格在近期出现如此剧烈的波动。

黄金在地缘政治危机中为何不升反跌？

黄金的避险资产地位通常会在不确定性上升时推升金价，但在极端的地缘政治冲击下，市场有时会出现“流动性危机”效应——投资者因急需现金应对保证金追缴或其他紧急流动性需求，被迫抛售本应作为安全避风港的黄金。这种现象在2008年金融危机和2020年疫情初期均有所发生。目前黄金的七连跌，部分反映的正是这种“流动性优先于避险”的市场动态。

比特币在本次危机中的表现是否确认其“数字黄金”地位？

Wintermute的Bryan Tan指出，比特币在伊朗战事爆发后的确相对跑赢了黄金，但在75000美元附近缺乏后续买盘，显示机构尚未以“在战争中主动增持比特币”的方式进行配置。比特币的相对强势可能更多反映其流动性特性和持仓结构的差异，而非已经确立了“战争期间首选避险资产”的市场共识。