韦顿贵金属CEO兰迪·斯莫尔伍德表示，公司的流媒体模式旨在优于传统矿业公司，因为金属价格上涨推动整个行业的运营成本上升。“黄金不再像商品一样交易，”斯莫尔伍德在接受采访时强调。“它实际上是一种货币。”
在温哥华VRIC 2026期间接受Kitco News采访时，斯莫尔伍德认为，固定价格的流媒体合同可以保护韦顿免受目前全球矿业运营商面临的通胀压力。
随着黄金和白银价格的上涨，矿工们越来越多地处理曾经经济不可行的低品位矿石。虽然价格上涨使这些矿石变得可行，但也推高了每盎司的成本。根据斯莫尔伍德的说法，这种动态导致流媒体公司与传统生产商之间的差距不断扩大。“我们将投资的成本风险转嫁出去，”他解释说，这也是韦顿的利润率即使在运营商面临成本上升时仍保持稳定的原因。
截至星期二，1盎司精炼黄金的价格为5084美元，而白银的价格为107.70美元。流媒体协议提前锁定韦顿支付的金属价格，从而使公司免受劳动力、燃料和加工成本通胀的影响。斯莫尔伍德表示，在高价环境下，这一优势变得更加明显，当矿工们感受到压力，必须开采更多边际矿石，因为现在它变得有利可图。
“这种压力将在未来两到三年内真正影响更广泛的矿业公司，”他表示，并补充说韦顿完全避免了这种风险敞口。
斯莫尔伍德指出，韦顿新获得的Helo黄金流媒体是该模式实际运作的一个明确例子。他描述该资产为“加拿大的传奇”，指出在由大型运营商持有期间，由于其并非核心业务，投资不足。韦顿结构了一份价值3亿美元的流媒体，重视金属本身而非股权，为股东保留了上涨空间，同时提供了开发资金。
与通常以折扣价格进行的股权融资不同，斯莫尔伍德表示，流媒体支付的是金属的全净资产价值。在资本需求旺盛的环境中，这一区别尤为重要，尤其是在政府和战略投资者增加对矿业部门的参与时。“流媒体支付的是全净资产价值，”斯莫尔伍德称，并将其视为一种日益具有吸引力的稀释替代方案。
展望未来，斯莫尔伍德表示，韦顿预计在2026年实现超过30亿美元的现金流，为公司提供了充足的灵活性，用于资助新的黄金、白银和铜流媒体。他指出，随着持续高价改善项目经济性，行业内的开发活动正在加速。“这意味着我们将有三十亿的资金投入，”他表示，并补充说公司已经在评估各种机会。
韦顿的重点仍然是已完成可行性研究和获得许可的后期项目。斯莫尔伍德表示，流媒体模式自然限制了许可风险，因为资本是在建设期间逐步投入，而非一次性投入。他补充说，公司尽可能避免政治风险，将管辖权挑战留给更有能力应对的运营商。
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除了财务结构外，斯莫尔伍德强调合作伙伴关系的重要性。韦顿多次被评为全球最具可持续性的公司之一，他表示，这一业绩反映了对合作矿区社区项目的长期投资。强大的合作关系可以减少运营中断，并支持金属的持续交付。
斯莫尔伍德还谈及更广泛的市场变化，认为黄金不再像传统商品那样交易。“它实际上是一种货币，”他指出，强调央行持续的需求以及黄金作为政治中立的价值储存工具的作用。在他看来，这一转变有助于解释金属的韧性，并加强了贵金属流媒体的长期前景。
至于白银，斯莫尔伍德承认其波动性，但保持乐观态度。他称白银为关键的工业金属，其结构性需求与电气化和技术密切相关，即使它越来越多地与黄金一同作为贵重资产进行交易。韦顿的投资组合，表示，仍然有望受益而无需承担生产商面临的成本风险。
随着新铜项目的资本需求达到数十亿美元，斯莫尔伍德表示，流媒体在融资下一代矿山方面可能扮演越来越重要的角色。对韦顿而言，这意味着在市场重新认识稳定、合同驱动的金属敞口价值的同时，保持纪律性并利用其资产负债表。
韦顿为矿业项目提供预付资金，以换取固定价格的金属流，避免运营成本通胀。
固定的流媒体合同可以保护韦顿免受矿工处理低品位矿石带来的成本上升影响。
Helo是韦顿新获得的加拿大黄金流媒体，斯莫尔伍德称其为一个长期被低估、潜力巨大的资产。
公司预计现金流将超过30亿美元，斯莫尔伍德如此表示。
