比特币在重压卖出和混合信号中保持在$87,000附近

比特币 (BTC) 的交易价格在2025年11月25日左右为**$87,000**，24小时交易量超过**$67 亿**，反映出持续的抛压受到稳定迹象的抑制。过去一周，加密货币的价格波动剧烈，加密货币恐惧与贪婪指数降低至20——这一水平表明极度恐惧，自2025年4月以来未见。这是在比特币抹去2025年所有涨幅后发生的，较10月份的高点$126,000下跌了28%。

链上活动：8%供应流动信号潜在积累

来自Glassnode的链上数据表明，过去一周超过8%的比特币流通供应量已经转移，这是自2025年3月以来的最高周活动。虽然这可能表明分配，但像10x Research的分析师将其解读为长期持有者在被认为的低点进行的积累。支出产出利润比率(SOPR)已跌至1以下，表明币正在以亏损的方式转移——这是一种经典的投降信号，通常会在反弹之前出现。

交易所流入量环比上升了15%，但稳定币储备仍保持在供应的7.2%，暗示有资金在观望，等待更清晰的方向。

• 供应动态：流通供应的8% (自三月以来最高)。
• SOPR读取：低于1 (抛售性投降).
• 稳定币储备: 供应的7.2% (高位，闲置现金).

ETF资金流动：每周流出11亿美元，11月份流出35亿美元

美国现货比特币ETF的资金流出持续，截止到11月24日的一周内，净赎回额达到**$1.1 billion**，是自推出以来第三大周度提款。11月份的总流出额现在达到**$3.5 billion**，与2月份的记录相匹配，反映出在宏观不确定性下机构的去风险化。

黑石的IBIT以$532 百万的退出领先，而富达的FBTC则看到 modest $1.68 million的流入。这一趋势与索拉纳ETF的$46.34 million周增益形成对比，突显出资金从比特币的轮转。

• 每周流出: $1.1B (创纪录的第三大流出).
• 11月总计: $3.5B (符合2月峰值).
• IBIT 影响： -$532M;FBTC +$1.68M。

技术支持在 $85,000: 多头 vs 空头

多头将$85,000视为关键支撑，符合200日EMA和之前的区间低点，历史反弹发生在这里。美国流动性因QT暂停和财政刺激而改善可能有助于恢复，RSI在32接近超卖区域。

空头警告，如果$85,000失败，将会跌至$67,000，指出美联储的鹰派态度(49.4% 十二月降息概率)，以及$1.2万亿的TGA累积吸收风险资金。突破可能测试$77,000的斐波那契水平。

• 看涨观点: $85K 支持 + 流动性顺风。
• 熊市警告: $67K 如果破裂；美联储风险。

情绪与展望：极度恐惧，指数为20，反弹潜力

恐惧与贪婪指数为20，显示极度恐惧，但8%的供应变动和SOPR<1暗示着抛售即将到来。随着$67 亿的交易量，混合信号仍在持续——鲸鱼的积累与ETF的退出——但$85,000的支撑可能会引发反弹至$95,000。

总之，比特币在8%的供应流失和11亿美元的ETF流出中保持在87,000美元的水平反映了投降，但$85K 支撑和极端恐惧(指数20)暗示如果宏观经济稳定，则可能反弹。