比特币价格预测：专业交易员与散户分歧，11.6 万阻力战本周见分晓

比特币价格在 116,000 美元处遭遇强劲阻力，多头可能要等到周三联准会宣布利率决议以及本周中美贸易峰会解决后才能突破。市场呈现明显的「乒乓」走势，专业交易员正在分散资金进入价格上涨行情，而散户投资者则在现货市场逢低买入，但在期货市场却不断被清算。

116,000 美元阻力墙，多重卖单层层堆叠

（来源：TRDR）

TRDR 的数据显示，卖家将最近一次日内突破限制在 116,000 美元以上，而币安和美国最大合规加密交易所的订单簿数据揭示了更详细的阻力结构。美国最大合规加密交易所现货市场在 116,000 美元处有一道明确的卖单墙，而币安的卖压则分布在 117,000 至 118,000 美元区间。这种多层次的阻力带显示，即使突破 116,000 美元，多头仍需面对后续的抛压。

订单簿图表显示，由于突破阻力位的可能性增加，期货交易员已将卖出价降至 115,000 美元至 116,000 美元。这种行为反映了空头的谨慎态度，过去 12 小时内空头清算额超过 4983 万美元，显示许多做空者在比特币接近阻力位时被迫平仓。这种空头清算本应为价格提供上行动能，但 116,000 美元的卖压依然坚固，显示现货卖盘的力量超过了衍生品清算的推动力。

从技术面来看，116,000 美元不仅是心理关口，更是前期高点和斐波那契回撤位的关键交汇点。比特币在 10 月 6 日创下 126,080 美元的历史新高后，经历了剧烈回调，10 月 10 日因川普关税政策引发的清算抛售导致价格一度跌破 108,000 美元。从技术分析角度，116,000 美元约为从高点到低点回撤的 50% 斐波那契位，这个水平往往成为趋势反转或延续的关键判断点。

若每日收盘价能够稳定在 116,000 美元以上，将确认多头重新掌控市场，下一个目标将指向 120,000 美元甚至挑战前高 126,080 美元。相反，若多次冲击失败并跌破 110,000 美元支撑，可能引发新一轮技术性抛售，目标下看 105,000 至 107,000 美元区间。

市场结构分化：专业投资者分散、散户逢低承接

（来源：Hyblock）

Hyblock 的数据揭示了当前市场最引人注目的现象：订单规模较大的投资者（100 万至 1000 万美元）持续在价格上涨时抛售，而散户投资者（订单规模 1000 至 10000 美元）则逆势逢低买入。这种市场结构分化在加密货币历史上多次出现，往往预示着短期内的剧烈波动。

专业投资者的分散行为有多重原因。首先，这些大户可能在 108,000 美元以下的低点大量建仓,当价格反弹至 112,000 至 115,000 美元区间时，已经获得可观利润，选择分批获利了结符合专业风险管理原则。其次，面对周三 FOMC 会议和周四中美峰会两大不确定性事件，机构投资者倾向于降低仓位以规避风险。最后，100 万美元以上的订单往往来自量化基金和做市商，他们的交易策略可能涉及跨市场套利或对冲，抛售现货可能伴随着期货多头或选择权组合。

相比之下，散户投资者的逢低买入行为更多基于信仰和 FOMO（错失恐惧症）。现货比特币 ETF 的流入数据支持这个观察。过去三个交易日，ETF 净流入达 2.6023 亿美元，10 月 21 日单日流入更高达 4.77 亿美元，而当时 BTC 价格刚跌破 108,000 美元。ETF 投资者以散户和小型机构为主，这些资金流入显示「逢低买入」策略在零售层面仍然主导。

然而，散户在期货市场的表现却截然不同。Hyblock 的真实零售多头和空头帐户指标显示，币安的空头部位正在上升。这种矛盾行为反映了散户的投机性质：在现货市场买入「数位黄金」作为长期投资，但在期货市场却试图透过杠杆做空赚取短期利润。不幸的是，当前的清算热图显示，一批价值 112,000 美元至 113,000 美元的杠杆多头正在被清算，暗示许多散户的杠杆多头在价格震荡中成为牺牲品。

目前，Hyblock 的总订单簿买卖比率（设定为 10% 深度）显示订单簿卖出量较大，这与价格在阻力位徘徊的现象一致。这种市场结构暗示，比特币价格在本周关键事件揭晓前，可能继续在 110,000 至 116,000 美元之间「乒乓」震荡。

未平仓合约回升但距高点仍有距离

（来源：Coinglass）

尽管多头难以将比特币推高至 116,000 美元以上，但数据中也有一些正面讯号。全球交易所未平仓合约已从 10 月 11 日的 281.1 亿美元低点回升至 314.8 亿美元，增幅约 12%。这种回升显示期货市场的信心正在恢复，交易员愿意重新建立仓位。

然而，与比特币交易价格为 124,600 美元时的 403.9 亿美元相比，当前的未平仓合约仍有相当大的差距（约减少 22%）。这种落差意味着杠杆倍数和市场参与度尚未完全恢复。在牛市行情中，未平仓合约通常会与价格同步上涨甚至超前上涨，但当前的滞后显示市场谨慎情绪犹存。

未平仓合约的恢复速度将是判断趋势强度的关键指标。如果本周 FOMC 会议和中美峰会释出正面讯号，推动比特币突破 116,000 美元,同时未平仓合约快速回升至 350 亿美元以上，将确认新一轮上涨周期的开始。相反，若未平仓合约停滞甚至回落，即使价格短暂突破阻力，也可能是缺乏持续性的假突破。

FOMC 降息 25 点预期与中美峰会双重考验

从日内交易角度来看，部分投资者正在周三联准会联邦公开市场委员会（FOMC）宣布利率决定之前减少风险敞口。尽管联准会预计将把基准利率下调 25 个基点，但交易员在公告发布前调整部位已成为加密货币市场的常见现象。

降息 25 个基点本应对比特币等风险资产构成利好，因为较低的利率降低了持有现金的机会成本，促使资金流向高回报资产。然而，市场更关注的是联准会主席鲍威尔在记者会上的表态，特别是关于未来降息路径和通膨前景的评论。如果鲍威尔暗示降息周期接近尾声或通膨仍有韧性，可能引发风险资产抛售。

FOMC 可能情境分析：

鸽派情境（利好）：降息 25 点 + 暗示未来还有 1 至 2 次降息 → 比特币突破 116,000 美元机率增加

中性情境：降息 25 点 + 未来视数据而定 → 比特币维持震荡

鹰派情境（利空）：降息 25 点 + 强调通膨风险 → 比特币可能回测 110,000 美元支撑

更大的风险事件是周四美国总统川普与中国领导人的会晤。如果「川习会」谈判因某种原因破裂，或市场认为最终达成的贸易协议不利于美国和全球市场，股市和加密货币市场可能受到负面影响。川普此前宣布对中国进口商品征收 100% 关税，正是这项政策引发了 10 月 10 日的市场恐慌。若本周峰会能达成实质性协议，降低关税或建立更稳定的贸易框架，将消除悬在市场上的达摩克利斯之剑。

在本周联邦公开市场委员会和中美贸易协议得到解决之前，比特币价格似乎将继续在阻力位 116,000 美元和支撑位 110,000 美元之间「乒乓」波动。这种区间震荡为短线交易者提供了高抛低吸的机会，但也增加了杠杆仓位被清算的风险。