美国政府关停瘫痪数据——美联储仅剩一个关键指标：九月消费者物价指数(CPI)

美丽国经济在盲目飞行。

在经历了为期三周的政府关门，几乎所有官方报告都暂停后，联邦储备委员会现在只有一项关键数据来指导其下一步政策举措——九月份的消费者物价指数(CPI)。 在华盛顿陷入僵局、市场紧张之际，这个单一数字突然成为了全球最强大的经济指标。

CPI：美联储最后的指引 美国劳工统计局(BLS)本周确认，尽管持续的政府关门，它将于星期五发布九月份消费者价格指数报告。

与此同时，其他机构——包括那些跟踪GDP、就业和零售销售的机构——仍然关闭。 这意味着美丽国联邦储备委员会将完全根据通胀数据来决定下一次利率。 亚洲数字资产公司QCP Capital称周五的报告为“未来一周美联储政策和投资者情绪的单一最决定性因素。” “如果通货膨胀接近0.2%，这可能会重新稳定‘软着陆’的想法，”该公司指出。“改善的流动性预期可能会推动风险资产——包括比特币——回升至历史最高点。”

经济学家质疑数据的可靠性 在市场期待报告的同时，一些经济学家警告称，CPI 数据本身可能不可靠。

由于因停工导致的人手短缺，BLS 目前仅由一支骨干团队在运作。 “真正的问题是这些数据的准确性如何，”摩根士丹利投资管理公司的Vishal Khanduja说道。“在有限的员工情况下采取了什么措施，以及在发布之前进行了哪些调整？” 美国劳工统计局（BLS）最近几个月也面临了政治审查。两个月前，特朗普总统解雇了前BLS专员Erika McEntarfer，因为白宫发现了“本可以避免的报告差异。”

美丽国联邦储备局在通货膨胀和就业之间陷入困境 中央银行面临一个尴尬的困境。它的双重任务——保持低通胀和最大化就业——在不断上升的关税和劳动力市场压力的背景下变得越来越难以平衡。 美丽国联邦储备主席杰罗姆·鲍威尔在2022年和2023年提高了利率以遏制通货膨胀，但此后他抵制放松政策，认为过早放松可能会重新点燃价格压力。

现在，随着经济放缓和政府职能被冻结，市场普遍预计美联储下周将降息0.25个百分点。 8月份通货膨胀率攀升至2.9%，高于4月份的2.3%，在特朗普的新关税大多数生效之前。分析师预计9月份的消费者价格指数（CPI）将显示同比通货膨胀约为3.1%，这将成为美联储决策的关键因素。

市场屏息以待 市场在周五发布之前一直在剧烈波动。

黄金价格从创纪录的高点暴跌5%，这是自2020年以来最大的单日跌幅，因为交易员在美元走强的情况下获利了结。

比特币在美国交易时段短暂飙升至$114,000，然后回落至$107,000。 总之，大家都在等待一件事——华盛顿时间周五上午8:30，CPI报告将公布。

政策制定者和投资者“盲目飞行” 这次关停扰乱了所有主要经济指标——从就业和零售支出到工业生产。

尽管如此，劳动部还是命令劳工统计局的工作人员完成消费者物价指数（CPI），因为这些数据还决定了社会保障的生活成本调整，影响数百万美丽国人。

但在没有更广泛背景的情况下，美联储几乎在全黑暗中做出决策。 正如一位华尔街策略师所说： “整个世界都在等待一个数字。一个错误的打印可能会动摇美元、股票和加密货币。” 市场目前预计美联储将基准利率下调0.25%，将联邦基金利率范围降低至4.00%–4.25%，如果通货膨胀确实出现退却的迹象，12月份还有可能进一步下调。

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