XRP ETF: REX-Osprey的推出及其主要区别

在2025年9月17日，REX Shares和Osprey Funds准备在本周推出首个美国XRP ETF，这标志着在持续的监管审查中XRP暴露的一个重要步骤。该混合ETF根据40法案提交，最多将25%的资产分配给XRP，同时投资于债券和现金，这与传统的现货ETF（如比特币ETF）有所不同。本文考察了XRP ETF的结构、发布细节、与类似产品的区别、市场影响，以及与比特币和以太坊ETF的比较，突出了其在加密货币生态中的潜在角色。

XRP ETF 的定义

XRP ETF 是一种交易所交易基金，为投资者提供对 XRP 的间接投资，XRP 是 Ripple 网络的本地代币，且不需直接拥有。REX Shares 和 Osprey Funds 的即将推出的 XRP ETF，可能被命名为 XRPR，依据 1940 年投资公司法 (40 Act) 进行结构化，允许其持有高达 25% 的 XRP，以及美国国债、现金等价物和货币市场基金等传统资产。这种混合方法与纯现货 ETF 不同，后者的价值仅来源于基础加密货币的价格。该 ETF 已向 SEC 提交申请，旨在提供多样化的加密接入，同时降低波动性。截至 2025 年中，类似产品反映出机构对比特币和以太坊以外的山寨币日益增长的兴趣。

• 根据40法案提交，以实现更广泛的资产多元化。
• 最高25%的直接XRP分配，其余为低风险证券。
• 可通过提供的Edgar链接访问SEC备案。
• 不是纯现货ETF，避免单一依赖XRP现货价格。
• 部分波动包括计划中的狗狗币ETF申请。

XRP ETF 的好处

XRP ETF 提供了可获取的 XRP 潜在增长的敞口，特别是针对 Ripple 的跨境支付实用性，同时通过多元化稳定资产来降低风险。它使投资者在面对直接加密货币保管时能够更轻松地整合投资组合，可能在 XRP 的 SEC 诉讼后恢复中吸引机构资本。通过将加密货币与传统证券相结合，ETF 可以增强 XRP 的流动性和价格稳定性。市场分析师建议它提供了关于未来全现货 XRP ETF 影响的线索，促进更广泛的采用。总体而言，这一结构将 XRP ETF 定位为加密创新与传统金融之间的桥梁。

• 多元化持有相比直接持有XRP降低了波动性。
• 简化访问，无需管理私钥或钱包。
• 机构资金流入的潜力，推动XRP需求。
• 对于其他币种ETF的监管路径的见解。
• 与Ripple在支付方面的实际应用对齐。

推动XRP ETF推出的关键因素

XRP ETF的推出受到SEC对加密产品不断变化的批准的推动，继比特币和以太坊现货ETF之后，REX-Osprey根据40法案进行的战略备案以便更快进入市场。2023年Ripple部分胜诉后的监管进展重新激发了兴趣，而XRP期货市场的缺失促使了一种混合模式的出现。Osprey在现有加密信托方面的经验以及REX在ETF方面的专业知识促进了这一举措，而此时市场上山寨币ETF正在获得 traction。彭博分析师Eric Balchunas指出，狗狗币ETF可能会很快获得批准，预示着更广泛的动向。这些因素凸显了XRP ETF在日渐成熟的加密ETF生态系统中的及时定位。

• 2023年后Ripple与SEC案件的解决鼓励了申请。
• XRP期货市场缺失导致40法案结构。
• REX-Osprey在ETF和加密信托方面的综合专业知识。
• 更广泛的另类币ETF浪潮，包括狗狗币计划。
• 市场对多样化XRP敞口的需求在波动中增加。

用例和现实世界应用

XRP ETF使投资组合多样化的应用成为可能，投资者分配XRP以获取Ripple的按需流动性(ODL)的敞口，用于国际汇款。它可以作为平衡基金的对冲，在市场下行期间，结合加密货币的上涨与债券的稳定性。机构可能会将其用于财务管理，整合XRP在跨境交易中的效率。与比特币ETF相比，它突显了山寨币在支付中的效用，可能会影响全球金融。这些用例展示了XRP ETF在融合区块链效率与传统投资工具中的作用。

• 在退休或指数基金中进行多元化投资，涉及XRP。
• 通过RippleNet在以支付为重点的策略中进行机构使用。
• 将加密货币与固定收益资产结合的对冲工具。
• 未来现货XRP ETF表现测试的基准。
• 利用XRP速度的全球汇款应用程序。

代币经济学与市场动态

XRP ETF 的代币经济学涉及间接暴露于 XRP 固定供应的 1000 亿个代币，其中 550 亿个在流通中，强调了稀缺性和在 Ripple 生态系统中的实用性。ETF 的 25% XRP 上限确保了平衡的动态，其中价格波动仅影响基金价值的一部分，从而降低了相关风险。市场动态显示 XRP 对 ETF 新闻的价格敏感性，最近的申请在每日 300 亿美元的加密货币交易量中提升了市场情绪。与比特币的减半驱动稀缺性不同，XRP 的代币经济学关注交易效率，ETF 流入可能会放大流动性。这一结构支持可持续增长，使其与以太坊的通缩燃烧相区别。

• XRP的总供应量为1000亿，具有托管释放以保持稳定。
• ETF的混合配置减轻了XRP的全面波动性。
• 对Ripple支付网络中XRP流动性的影响。
• 与比特币的期货支持ETF的监管路径比较。
• 上线后交易量增加的潜力。

摘要

REX Shares 和 Osprey Funds 的 XRP ETF 将在本周根据 40 法案推出，最多分配 25% 给 XRP，同时投资于债券和现金，这与现货比特币和以太坊 ETF 不同，因为它缺乏期货市场。这种混合模型提供了对 XRP 支付工具的监管访问，可能预示着未来像狗狗币这样的山寨币 ETF 的批准。随着 SEC 文件的准备，它可能会推动机构兴趣和对 Ripple 的市场洞察。随着加密 ETF 领域的扩展，XRP ETF 代表了一个关键的发展。请关注 SEC 更新和市场跟踪器，以获取 XRP ETF 动态的最新进展。