Cryptoquant 映射以太坊的下一个测试：$5.2K 实现价格区间

cryptoquant.com的分析师表示，以太坊正在经历“双重动能”，将更重的机构投资与创纪录的链上使用量相结合。

Cryptoquant报告说明：以太坊链上使用峰值时的卖压降低

在近期的分析中，Cryptoquant 引用的基金持有量自 2025 年 4 月以来大致翻了一番，达到了约 650 万到 670 万 ETH，同时持有 10,000 到 100,000 ETH 的钱包群体现在的持有量已超过 2000 万 ETH。这家公司的研究人员指出，大型配置者越来越将以太坊视为战略资产，但同时警告称，已经有大量资本被投入。

Cryptoquant的报告补充道，自5月份以来，已质押的以太坊总量已上升至近3620万ETH的历史新高，反映出长期参与减少了流动供应。市场策略师还指出，如果价格动能减弱，锁定更多ETH可能会减缓增量流入。

链上活动显示，总交易量和活跃地址达到了历史新高，智能合约调用首次超过1200万次，证明网络的结算角色在去中心化金融(DeFi)、稳定币转移和代币交互中正在扩大。

研究人员表示，这一速度支持估值，但如果增长停滞，可能会导致更高的波动性。根据报告的数据，自价格接近5,000美元的峰值以来，交易所的资金流入已经下降，从8月中旬的约180万ETH降至每天大约75万ETH。

报告进一步解读了对集中场所存款的减少为短期卖压减轻，同时警告称，薄弱的流入也可能与流动性下降相关。研究人员将下一个障碍框定在回报价格上限约为$5,200，这在之前的周期中曾作为阻力。

随着以太坊接近$4,400，该公司认为除非价格果断突破该区间，否则整合是可能的，这将使情况向重新上涨的发现转变。