مقدمة حول زراعة العملات المستقرة

لماذا تعتبر العملات المستقرة مثالية للدخل السلبي

العملات المستقرة هي أساس التمويل اللامركزي (DeFi)، وتقدم بديلاً ثابتًا ومتوقعًا للعملات المشفرة المتقلبة بينما توفر فرصًا للعائد الأعلى من الحسابات التقليدية. على عكس بيتكوين أو إيثيريوم، التي قد تشهد تقلبات سعرية كبيرة، ترتبط العملات المستقرة بالعملات القانونية، وبشكل أكثر شيوعًا الدولار الأمريكي، مما يجعلها مثالية لتوليد دخل سلبي دون خطر تراجع الأسعار.

في التمويل التقليدي، تقدم حسابات التوفير عوائد ضئيلة، غالبًا دون معدلات التضخم. على العكس، تسمح بروتوكولات ديفي مثل Aave وCompound وCurve Finance للمستخدمين بإقراض العملات المستقرة، وتوفير السيولة، أو المشاركة في زراعة العائد لكسب عوائد تنافسية. تقوم العديد من منصات ديفي بالتخلص من الوسطاء، مما ينقل العوائد الأعلى مباشرة إلى المستخدمين.

تجذب العملات المستقرة أيضا المستثمرين المؤسسيين والمستخدمين الذين يكرهون المخاطرة بسبب استقرارها وسيولتها. على عكس تخزين الأصول المتقلبة ، والتي تحمل مخاطر الأسعار ، توفر زراعة العملات المستقرة أرباحا ثابتة مع الحد الأدنى من التقلبات. بالإضافة إلى ذلك ، تقدم العديد من منصات DeFi حوافز تعدين السيولة ، مما يزيد من إمكانات العائد.

بينما يقدم تعدين العملات المستقرة إمكانية كسب قوية، ليس جميع العملات المستقرة متساوية الخلق. فهم أنواعها ومخاطرها أمر أساسي لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

أنواع العملات المستقرة: خوارزمية مقابل مرتكزة على الضمان

العملات المستقرة تنقسم إلى فئتين رئيسيتين: العملات المستقرة المدعومة بالضمان والعملات المستقرة الخوارزمية. تؤثر تصميماتها على الاستقرار والثقة ومستويات المخاطر في ديفي.

تعتمد العملات المستقرة المرصونة على أصول العالم الحقيقي مثل احتياطيات العملات الأجنبية (USDT، USDC)، العملات المشفرة (DAI)، أو غيرها من الأدوات المالية. تحتفظ العملات المستقرة المدعومة بالعملات الأجنبية مثل USDC و USDT بتثبيتها من خلال احتياطيات مباشرة محتجزة في البنوك التقليدية. تُستخدم هذه العملات المستقرة على نطاق واسع في DeFi بسبب سيولتها القوية والرقابة القانونية، لكنها تعتمد على المراقبين المركزيين الذين يديرون الاحتياطيات.

العملات المستقرة المدعومة بالعملات الرقمية، مثل DAI، تستخدم الضمان الزائد، مما يعني أن المستخدمين يقومون بإيداع قيمة أعلى من الأصول مقارنة بالعملات المستقرة التي يقومون بإنتاجها. يزيل هذا الأمر متطلبات الثقة بالطرف الثالث ولكنه يعرض لمخاطر التصفية أثناء انخفاض السوق.

العملات المستقرة الخوارزمية تستخدم تعديلات العرض القائمة على العقود الذكية للحفاظ على تثبيتها دون دعم مباشر بالأصول. إنها تعتمد على حوافز السوق وآليات التحكيم لتثبيت القيمة. بينما تكون متماسكة تمامًا، إلا أن العملات المستقرة الخوارزمية واجهت تحديات تاريخية في الحفاظ على استقرار السعر، كما حدث في انهيار TerraUSD (UST) في عام 2022.

بسبب هذه التحديات ، تظل العملات المستقرة المضمونة هي الخيار المفضل لزراعة العملات المستقرة. ومع ذلك ، لا يزال يتعين على المستخدمين تقييم شفافية الضمانات والمخاطر التنظيمية وعمق السيولة عند اختيار عملة مستقرة لاستراتيجيات الدخل السلبي.

مخاطر استثمارات العملة الثابتة

على الرغم من استقرارها المُعتقد، لا تخلو العملات المستقرة من المخاطر. وتشمل المخاطر الرئيسية حوادث فك الربط، عدم اليقين التنظيمي، مخاوف اللامركزية، ومخاطر السيولة.

مخاطر الفصل:قد تفقد العملة المستقرة ارتباطها بسبب عدم كفاية الضمانات الرهنية، والذعر السوقي، أو فشل العقود الذكية. حتى العملات المستقرة الكبيرة مثل USDT و USDC قد فقدت ارتباطها بشكل مؤقت في الماضي بسبب عدم تطابق السيولة والقلق بشأن الاحتياطي. تكون العملات المستقرة الخوارزمية عرضة بشكل خاص للاهتزاز أثناء الضغط، كما حدث في انهيار UST.

عدم اليقين التنظيمي: تعمل الحكومات على زيادة التدقيق في العملات المستقرة ، وإدخال لوائح قد تؤثر على آليات إصدارها أو سيولتها أو استردادها. يمكن أن تؤثر التغييرات المفاجئة في السياسة على إقراض DeFi وفرص الزراعة.

مخاطر اللامركزية: العملات المستقرة التي تعتمد على العملات الورقية مثل USDC و USDT تُديرها الجهات الصادرة المركزية التي يمكنها تجميد المحافظ، أو تضمين عناوين في القائمة السوداء، أو تكون عرضة لإجراءات تنظيمية. البدائل اللامركزية مثل DAI تقلل هذا المخاطر ولكنها تأتي مع تحديات تقلبات الضمان.

مخاطر السيولة والعقود الذكية:تعتمد منصات ديفي التي تقدم عوائد مستقرة عالية على العقود الذكية، والتي يمكن استغلالها من قبل الهاكرز. بعض البروتوكولات تعد بعائدات APY غير قابلة للصمود، مما يؤدي إلى تصريف السيولة عندما تنخفض الحوافز. لتقليل التعرض، يجب على المستخدمين تنويع الأصول واختيار منصات مدققة ومُعتمدة بشكل جيد.

من خلال اختيار العملات المستقرة المدعومة بالضمان بعناية والبروتوكولات المدققة بشكل جيد، يمكن للمستثمرين تحقيق أقصى قدر من الدخل السلبي مع تقليل التعرض للمخاطر.

الربح من خلال إقراض واقتراض العملات المستقرة

كيف تعمل منصات الإقراض اللامركزية مثل Aave و Compound و Venus

إعارة العملات المستقرة هي واحدة من أكثر الطرق أمانًا وتوقعًا لكسب الدخل السلبي في ديفاي. تسمح منصات مثل Aave و Compound و Venus للمستخدمين بإعارة العملات المستقرة للمقترضين وكسب الفائدة من خلال حمامات السيولة المُدارة بواسطة عقود ذكية.

على عكس البنوك التقليدية، تقوم هذه المنصات بالقضاء على الوسطاء، مما يضمن التسهيل الفوري للإقراض والاقتراض بأسعار فائدة شفافة تعتمد على العرض والطلب. يقوم المستخدمون بإيداع العملات المستقرة في حمامات الإقراض، ويجب على المقترضين تقديم أصول العملات الرقمية مقابل الإقراض وفقًا لنسبة تغطية أكبر من قيمة القرض.

يتلقى القرضاء رموزًا تحمل فوائد (aTokens على Aave، cTokens على Compound)، التي تتراكم عائداتها تلقائيًا. يمكن للمقترضين الوصول إلى السيولة دون بيع أصولهم، ولكن إذا انخفضت قيمة الضمان الخاص بهم دون عتبة السلامة، يحدث تصفية لحماية القرضاء.

فهم معدلات الفائدة المتغيرة مقابل الثابتة

معظم منصات الاقتراض DeFi تستخدم معدلات فائدة متغيرة، تتقلب استنادًا إلى الطلب السوقي. إذا قام العديد من المستخدمين بإيداع العملات المستقرة، يزيد العرض، مما يؤدي إلى انخفاض معدلات الفائدة. عندما يرتفع الطلب على الاقتراض، تزيد العوائد السنوية المركبة، مما يجعل الاقتراض أكثر ربحية.

لتوفير الاستقرار، قدم Aave أسعار فائدة ثابتة (ثابتة)، مما يتيح للمقترضين تأمين تكاليف القروض المتوقعة. ومع ذلك، تكون الأسعار الثابتة أعلى من تلك المتغيرة. يجب على القرضاء اختيار بين أسعار APY متقلبة ومرتفعة أو عوائد منخفضة وثابتة.

إدارة مخاطر التصفية في بروتوكولات الإقراض

يتطلب الاقتراض في ديفي زيادة التغطية، مما يعني أن المستخدمين يجب أن يودعوا مزيدًا من الأصول مما يقترضون. إذا انخفضت قيمة التأمين أدنى الحد المحدد، يتم تصفية الأصول لسداد الدين.

لتجنب التصفية:

• الحفاظ على هامش ضمان أعلى من المطلوب.
• استخدم العملات المستقرة بدلاً من الأصول القابلة للتقلب كضمان.
• استخدم أدوات الأتمتة في ديفي (إنستاداب، ديفي سيفر) لمراقبة وضبط مستويات الضمان تلقائيًا.

إن إعارة العملات المستقرة تبقى واحدة من أكثر أساليب الدخل السلبي أمانًا، ولكن إدارة المخاطر أمر أساسي لحماية الأرباح وتجنب حوادث التصفية.

حمامات السيولة وزراعة العائد مع العملات المستقرة

كيف تعمل حمامات السيولة (AMMs، Uniswap، Curve)

تعتمد تبادلات اللامركزية (DEXs) على صانعي سوق آليين (AMMs)، حيث يقدم المستخدمون سيولة عن طريق إيداع العملات المستقرة في حمامات السيولة. على عكس دفاتر الطلبات، تستخدم AMMs خوارزميات لتحديد تسعير الرموز، مما يضمن السيولة المستمرة.

تسمح منصات مثل Uniswap و Curve للمستخدمين بإيداع USDC و DAI و USDT في مجمعات العملات المستقرة. يحصل مزودو السيولة على حصة من رسوم التداول ، مما يجعل هذه طريقة منخفضة المخاطر لتوليد دخل سلبي.

تحقيق أقصى عائد مع زراعة العائد

تعزز زراعة العائد الأرباح المستقرة عن طريق السماح للمستخدمين برهن رموز LP في بروتوكولات DeFi. على سبيل المثال، يولد ودائع USDC-DAI على Curve رموز LP، والتي يمكن بعد ذلك رهنها على Convex Finance لكسب مكافآت إضافية في رموز CRV.

تعمل المنصات المركبة تلقائيا مثل Yearn Finance و Beefy Finance على أتمتة إعادة الاستثمار ، مما يزيد من المكاسب طويلة الأجل دون تدخل يدوي.

تجنب الخسارة غير الدائمة والاحتيال في الزراعة

تقلل حمامات العملات المستقرة من الخسارة المؤقتة، حيث لا تتذبذب العملات المستقرة بشكل كبير. ومع ذلك، يُشير المزارع التي تقدم APYs عالية بشكل غير مستدام في كثير من الأحيان إلى رموز مكافآت تضخمية أو سحب السجاد.

للحد من مخاطر موقع Gate.io:

• استخدم منصات مدققة بسجل أمان قوي.
• اختر حمامات تبادل للعملات المستقرة ذات سيولة عميقة.
• تجنب الفرق والمشاريع المجهولة ذات الرموز غير الواضحة.

APY العملة مستقرة مقابل العوائد الحقيقية - تجنب فخاخ التضخم

فهم العائد السنوي المؤشر مقابل العوائد الحقيقية المعدلة

عند تقييم الاستثمارات في DeFi القائمة على stablecoin، من المهم التمييز بين APY الاسمية (العائد السنوي المئوي) والعوائد الحقيقية. تعلن العديد من المنصات عن APYs عالية، ولكن يمكن أن تكون هذه الأرقام مضللة إذا لم تأخذ في الاعتبار التضخم والرسوم وانخفاض قيمة رموز الجوائز المحتمل.

على سبيل المثال، إذا قدم بروتوكول إقراض العملات المستقرة 10% APY، ولكن التضخم في الاقتصاد التقليدي هو 5٪، فإن العائد الحقيقي هو فقط 5٪ من حيث القوة الشرائية. إذا تم دفع مكافآت DeFi بالعملات التي تتولى الحوكمة، مثل CRV أو COMP، وتنخفض قيمة تلك العملات بسبب ظروف السوق، فإن العائد الفعلي يمكن أن يكون أقل بكثير من APY المعلن.

قد تزيد استراتيجيات إعادة التركيب التلقائية من العوائد على المدى الطويل، ولكنها لا تحمي الأرباح من التضخم أو تقلبات العملات الرقمية. يجب على المستثمرين دائما تحليل العوائد الصافية من خلال النظر في:

• معدل التضخم للعملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية
• استدامة حوافز الرمز المكافأة
• تردد التراكم وهياكل الرسوم

كيف تستجيب عوائد العملات المستقرة لتحولات الاقتصاد الكلي

على عكس الحسابات التوفير التقليدية، حيث يتم تحديد أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية، يتأثر عوائد العملات المستقرة بديناميات سوق ديفي واتجاهات اقتصادية كبرى.

خلال فترات الطلب المرتفع على الاقتراض، تزيد منصات الديفاي مثل Aave وCompound أسعار الفائدة لمقرضي العملات المستقرة، مما يؤدي إلى حصول عوائد أعلى. وعلى الجانب المقابل، عندما يكون السوق مشبعًا بالمقرضين ويكون الطلب من المقترضين منخفضًا، تنخفض نسب العائد على العملات المستقرة.

تؤثر أيضًا أسعار الفائدة العالمية على عوائد العملات المستقرة. إذا قدمت الأموال التقليدية عوائد أعلى خالية من المخاطر (على سبيل المثال، سندات خزانة الولايات المتحدة)، فقد تتدفق السيولة خارج DeFi، مما يقلل من فرص العائد. وعلى الجانب المقابل، خلال الانكماش الاقتصادي أو السياسات النقدية الفضفاضة، يصبح DeFi أكثر جاذبية، مما يدفع بعوائد قروض العملات المستقرة APYs إلى الارتفاع.

يمكن أن تؤثر عدم اليقين التنظيمي أيضًا على العوائد. يمكن أن تقلل القيود المفروضة من قبل الحكومة على مصدري العملات المستقرة (مثل متطلبات الاحتياطي لـ USDC أو USDT) من السيولة في DeFi، مما يجعل الإقراض أكثر ربحية لأولئك الذين يظلون في السوق.

يساعد فهم عوامل الاقتصاد الكلي هذه المستثمرين على توقع تقلبات APY وتعديل استراتيجياتهم وفقا لذلك.

حماية عوائدك من مخاطر التضخم وإلغاء الربط

كسب أرباح عالية لا يعني شيئا إذا فقدت العملة المستقرة الأساسية محورها، وأصبحت غير سائلة، أو تعاني من تآكل التضخم العالي. يجب على المستثمرين اتخاذ خطوات استباقية لحماية عوائدهم.

تنويع عبر العملات المستقرة
مزيج من USDC و DAI و FRAX و LUSD يضمن التعرض لكل من العملات المستقرة المركزية واللامركزية، مما يقلل من مخاطر التأثر بفشل عملة مستقرة واحدة أو تدخل تنظيمي.

اختر منصات العائد المستدامة
بدلا من مطاردة APYs المرتفعة غير المستدامة ، ركز على البروتوكولات ذات السيولة العميقة ونماذج المكافآت طويلة الأجل (على سبيل المثال ، Curve و Convex و Yearn Finance). تجنب المنصات ذات الرموز المميزة للمكافآت التضخمية التي قد تفقد قيمتها بسرعة.

مراقبة استقرار مصدر العملة المستقرة
للعملات المستقرة المركزية (USDC، USDT، BUSD)، تتبع تقارير احتياطي الشركة المصدرة، والتطورات التنظيمية، وصحة السيولة. بالنسبة للعملات المستقرة غير المركزية (DAI، FRAX، LUSD)، قيم نسب الضمان والتغييرات في الحوكمة لضمان استقرار التثبيت على المدى الطويل.

التحوط ضد مخاطر التضخم

• إعادة استثمار عوائد العملة المستقرة في مشاريع توكيننة الأصول العالمية (RWA) أو الأصول التي تحمل عائدًا مثل ETH لحماية القوة الشرائية.
• استخدم العملات المستقرة المقاومة للتضخم (على سبيل المثال، RAI المرتبطة بالتضخم أو العملات المستقرة المرتبطة بمؤشر أسعار المستهلك) إذا كانت متاحة.

تجنب الاحتيالات في زراعة العملات المستقرة عالية المخاطر

البروتوكولات التي تقدم عوائد متطرفة (أكثر من 100٪ APY) على العملات المستقرة غالبًا ما تعتمد على مكافآت التضخم أو النظم البونزي. تحقق دائمًا:

• فحوصات البروتوكول وسجلات تتبع الأمان
• الاقتصاديات الرمزية لمكافآت الزراعة (سواء كانت المكافآت تضخمية أم مدعومة بقيمة حقيقية)
• ثقة المجتمع وشفافية الحوكمة

من خلال تنويع الأصول واستخدام منصات العائد المستدام والبقاء على اطلاع على الاتجاهات الاقتصادية الكبرى، يمكن للمستثمرين حماية أرباحهم وتحقيق عوائد طويلة الأجل محسنة في استراتيجيات زراعة العملات المستقرة.