Fluid 是一個有趣、難以理解、極具爭議的 DeFi 協議。作為 2024年「新」推出的 DeFi 協議，巔峰 TVL 超過 26億美元，目前仍有 17.85億美元 TVL。
近30天交易量 165.91億美元，在 ETH 主網占 Uniswap 交易量 43.68%。這是一個相當了不起的成就。
Fluid 將借貸與 DEX 結合到一起，接受 LP（如 ETH/wBTC）作為抵押品，抵押的同時 LP 仍可以賺取手續費。Fluid 稱之為智能抵押品 Smart Collateral。
好吧，看起來有些稀鬆平常。
圖片由 Nano Banana Pro - Gemini

今日要聞提示：
半木夏：本週美聯儲降息將使流動性回歸正常，本週甚至本月市場將迎來普漲
分析：比特幣短線企穩，FOMC會議前情緒仍偏謹慎
Farcaster宣布戰略轉型：策略由社交為先轉向錢包驅動增長
HumidiFi：新代幣公開發售將於12月8日23:00開啟
XRP現貨ETF上週淨流入2.31億美元，持續4週淨流入
Metaplanet自9月30日以來再未增持比特幣
彭博社：美國和加拿大上市DAT公司的股價中位數今年已下跌43%
泡泡瑪特收跌8.49%，市場擔憂海外銷售放緩
宏觀
泡泡瑪特收跌8.49%，市場擔憂海外銷售放緩
泡泡瑪特（09992.HK）股價持續下行

作者分享了個人交易經歷，強調散戶日內交易的高風險，認為這是一種騙局。他建議避免頻繁交易，提倡低頻波段交易以保護盈利。當前年輕人低估了交易難度，容易陷入賭博心理，結果可能導致嚴重虧損。他提醒交易者要意識到自己在進行風險投資而非簡單技能執行，真正的挑戰在於守住盈利。

作者：0xBrooker
伴隨流動性危機及「週期律魔咒」，經歷11月疾風暴雨後的BTC在12月迎來短暫的喘息之機。
一方面，隨著12月降息機率回到80%以上，聯準會停止QT並開始向市場小幅釋放流動性，財政部TGA帳戶亦開始支出；另一方面，恐慌性拋售和大規模虧損實現告一段落。恐慌性賣壓減少，但受制於買力回歸乏力，BTC價格走勢呈現膠著狀態。
超過34%的鏈上BTC處於虧損狀態，DAT龍頭Strategy減少購買，並向市場釋放進入防守狀態的資訊，BTC ETF通道資金仍處於高β資產厭惡期，流出大於流入。
本週發布的經濟及就業數據，依然維持美國經濟從「過熱」向「溫和放緩」過渡的「軟著陸」基線情景

作者：1912212.eth，Foresight News
北京時間 12 月 8 日 21:00，Stable 主網將正式上線。Stable 作為 Bitfinex 和 Tether 支持的 Layer 1 區塊鏈，專注於穩定幣基礎設施。其設計核心在於將 USDT 作為原生 gas 費，實現亞秒級結算和無

撰文：Felix. PANews
2025 對於 BNB Chain 而言是一個里程碑式的年份。在多鏈競爭、用戶和資本分流的背景下，BNB Chain 憑藉低費率、高吞吐與 EVM 相容特性，成為 2025 年 Web3 領域增長最快的網路之一；更是在「2025 幣安區塊鏈週」活動中，通過專場議程、生態項目展示以及合作夥伴互動，強化了其多鏈基礎設施的地位。
回顧數據，BNB Chain 在 2025 年實現了多項記錄：日活躍用戶數（DAU）峰值突破 500 萬，DEX 交易量累計超 2 萬億美元，穩定幣供應量飆升至 140 億，RWA 項目生態初具規模，而

每日行情重點數據回顧和趨勢分析，由PANews出品。
1.市場觀察
市場正屏息以待本週聯準會的議息會議，普遍預期將迎來25個基點的降息。然而，與傳統邏輯相悖的是，自9月開啟降息週期以來，作為全球資產定價之錨的長期美國國債收益率不降反升，引發了市場對未來經濟路徑的激烈博弈。樂觀者將其視為經濟「軟著陸」的信號，但悲觀者擔憂這是「債券義警」對美國高企的國家債務和通脹風險投下的不信任票。在此背景下，華爾街資深策略師如美銀的Mark Cabana預測，為應對潛在的流動性緊張，聯準會可能在降息之外，宣布一項每月高達450億美元的重大資產負債表擴張計畫。
與此同時，中國也將迎來政策超級週，重要會

在加密市場低迷期間，加密財庫公司面臨「有錢無法用」的困境，無法利用其融資機制抄底。儘管名義上擁有數百億美元的資金，但因股價下跌大多數公司無法變現，轉而尋求透過質押獲取收益以應對債務。這一情況揭示了其依賴股價溢價的脆弱性，需等待市場回暖才能恢復活力。

作者：pan，TP錢包創始人
AI Agent 要真正成為一種「可廣泛部署的自治軟體」，最核心的能力有兩個：
① 可組合性（Composable）
② 可驗證性（Verifiable）
而這兩點恰恰是傳統 Web2 無法提供、但加密貨幣系統天生具備的。
1. AI 需要可組合性，而可組合性必須建立在可驗證性之上
AI Agent 的未來不是單個模型，而是：
自動調用其他服務
組合別的 Agent
自動寫程式碼
自動測試
自動執行決策（包括涉及資金的動作）
這叫 Agentic Composability（代理可組合性）。
問題來了：
>
> 如果一個 Agent

一、山寨幣ETF集中上市
2025年第四季度，美國市場迎來山寨幣現貨ETF的集中爆發期。繼比特幣與以太坊打開ETF的大門之後，XRP、DOGE、LTC、HBAR等山寨幣ETF相繼在美國上線，而AVAX、LINK等資產的ETF亦進入快速審批階段。與比特幣ETF漫長的十年監管博弈形成鮮明對比，這批山寨幣ETF在短短數月內完成申報至上市的全流程，顯示出美國監管態度的顯著轉折，山寨幣ETF的湧現已不再是孤立事件，而是加密監管結構性放鬆後的自然結果。
此次點燃上市潮爆發的關鍵主要來自於兩點，2025年9月17日SEC批准的《商品信託股份通用上市標準》修訂案以及11月美國政府停擺期間觸發的“8(a)條

Farcaster宣布戰略轉型：策略由社交為先轉向錢包驅動增長
Farcaster聯合創始人Dan Romero在其社交媒體上宣布，該項目專注於打造一款錢包以吸引更多人使用。此前他們嘗試了4年半以社交為先的策略行不通，因錢包業務一直在增長，所以決定加大這方面投入，這意味著新功能和產品定位都將以錢包為核心。Romero強調：「我們已經轉型，產品現在專注於錢包用戶。而我們的錢包最重要的功能是交易。這是核心所在。人們可以自由使用產品而不使用錢包。但我們專注於錢包/交易。」
HumidiFi：新代幣公開發售將於12月8日23:00開啟
HumidiFi在X平台宣布，新代幣公開發售將於美國東部

Ken Chan在文章中表達了對加密行業的失望，認為行業已淪為一個巨大的賭場，失去了理想主義。他回顧自己的經歷，意識到參與建設的是一個缺乏可持續商業模式的虛擬經濟體系，並警告這種賭博化的經濟思維會對年輕一代造成長期影響。

要聞預告：
穩定幣公鏈Stable將於北京時間12月8日21:00上線主網；
北京時間12月10日凌晨3點，聯準會FOMC公佈利率決議和經濟預期摘要；
HashKey Holdings最快將於下週開始接受投資者對其香港首次公開募股的認購訂單；
Rainbow將於下週初公佈TGE的具體時間；

今日要聞提示：
1.下週宏觀展望：美聯儲極具爭議的降息將至，黃金開啟巨震模式
2.韓國擬立法要求虛擬資產運營商對黑客攻擊承擔「無過錯賠償」責任
3.「國產GPU第一股」摩爾線程聯創李豐被曝發幣圈錢、借1500枚BTC不還
4.分析師：比特幣鏈上活躍度上升，需求仍保持積極，本輪週期或並未結束
5.Jupiter首席運營官承認其借貸產品Jupiter Lend「零傳染風險」宣傳不實
6.幣安回應官推發布與發幣時間接近的質疑，稱已啟動內部審查
宏觀
下週宏觀展望：美聯儲極具爭議的降息將至，黃金開啟巨震模式
隨著「小非農」和PCE等美國經濟數據大體支持美聯儲下週降息的預期，華爾街

綜編：Felix, PANews
摩根大通分析師團隊（由高級策略師 Nikolaos Panigirtzoglou 領導）於 12 月 4 日發布了一份研究報告。報告指出，儘管比特幣算力下降和挖礦成本上漲都加劇了比特幣下行壓力，但 Strategy（前 MicroStrategy，股票代碼 MSTR）的動向對比特幣的近期前景至關重要。
分析師表示，近期比特幣算力和挖礦難度的下降，給比特幣價格帶來了下行壓力。下降的原因可歸因於中國人民銀行重申對比特幣挖礦和交易的禁令，以及高成本礦工因電價上漲和比特幣價格下跌，盈利能力下降而紛紛退出，一些礦工被迫拋售比特幣。
比特幣的挖礦成本已從上個月的 9

作者：Zen，PANews
隨著川普在公開場合多次暗示已決定了下一任聯準會主席，白宮國家經濟委員會（NEC）主任凱文·哈塞特（Kevin Hassett）被各大媒體與預測市場視為最有可能接替鮑威爾的候選人之一。
圍繞他的是三條交織的敘事：一位典型的共和黨保守派經濟學家、一個與加密資產有實質利益和政策交集的官員，以及在「聯準會獨立性」爭議中被部分媒體標籤為「川普影子主席」的人選。
哈塞特如何走到「下一任主席」台前？
1962年出生於麻薩諸塞州格林菲爾德的哈塞特，是一位標準的主流宏觀經濟學出身的共和黨經濟學者。他在斯沃斯莫爾學院獲得經濟學學士學位，隨後在賓夕法尼亞大學取得經濟學碩

作者：Azuma，Odaily 星球日報
12 月 2 日，全球最大的資產管理公司貝萊德（BlackRock）發布了 2026 年投資展望報告。雖然該報告與加密貨幣市場並沒有太多的直接關聯（18 頁的 PDF 中僅一頁提到了穩定幣相關內容），但作為「全球資管之王」，貝萊德在報告中概述了全球經濟當下所處的環境及變數，在加密貨幣市場與主流金融市場聯動愈發緊密的當下，或對於後市的宏觀變化有一定的指導意義；此外貝萊德還給出了該機構在新市場環境下的配置策略，對於希望擴展投資範圍的用戶而言，或許有一定的參考意義。
全報告內容較長，在下文中 Odaily 星球日報將嘗試精簡概述貝萊德的這份 2026 備