2025年10月，聯準會悄然發布的一則技術性通知，卻在全球金融與加密市場引發連鎖反應。根據《華爾街日報》10月15日報導，聯準會正式“提議”允許部分合規的穩定幣發行商在滿足嚴格審查條件後，直接接入其核心支付系統FedNow與Fedwire。這項名為“有限訪問主帳戶”的提案，意味著部分數字資產發行機構將首次被納入美國主權貨幣清算體系的“血管網路”之中。對外界而言，這不僅是監管態度的“破冰”，更像是一次制度層面的重新對齊——數字貨幣從金融邊緣地帶向核心基礎設施的回歸。
然而，真正的意義或許並不止於“穩定幣”本身。
它更深層地指向一種更廣闊的變革：在RWA（現實世界資產代幣化）迅速擴張的背景下，

超過160家上市公司已將比特幣納入核心儲備，持有近100萬枚。比特幣財庫公司需透過效益增長、風險管理及互補商業模式來維持其市值。未來將重點構建金融架構，提升市值淨資產比，成為新貨幣體系的重要參與者。

作者：Shoal Research
編譯：Felix, PANews（本文有所刪減）
DeFi 的大部分交易量和活動仍集中在幾個基本功能上：交易兌換、永續合約、質押服務和貨幣市場，還沒有一種簡單直觀的方式能透過一個保證金帳戶來存取所有這些功能。這些 DeFi 基本功能各自獨立運作，導致流動性分散，大量資金閒置且無法產生效益。
缺乏統一的保證金帳戶並非概念上的問題，而更多是結構性問題。不同的 DeFi 協議都有自己的會計和風險參數。這種設計使得 DeFi 在單獨運行時是安全的，但在整體上卻效率低下。
如今大多數協議都是作為一組具有固定參數的智能合約設計的，可以無限期地自主運行。然而，傳

在#ETHShanghai 2025峰會上，肖風博士與Vitalik Buterin討論了加密行業的核心議題。他強調，用數學算法預測市場更接近事實真相，並指出AI與區塊鏈結合需關注安全與合規。他認為ZK ID在保護隱私與生成可信客戶畫像方面至關重要，強調去中心化金融需以新方式理解客戶。

在ETHShanghai 2025峰會上，Vitalik Buterin與肖風進行了對話，強調預測市場的潛力超出投資工具，可能成為新的社會認知媒體。他指出，預測市場能有效過濾信息偏見，未來有望結合AI拓展應用。

文章探討了項目上線（TGE）時間窗口與流動性對NFT和代幣表現的影響。作者認為流動性充沛時上線的項目表現較好，但有些項目可能在短期內表現強勁後迅速下跌。反之，在流動性不足時，有些項目能夠顯現出其基本面的潛力。作者建議投資者要關注TGE時間窗口，採取不同策略以增強成功概率。