AxelAdlerJr

油價在星期四重新攀升至每桶$100 美元以上，此前特朗普總統表示與伊朗的戰爭可能持續數週，並警告美國將對伊朗進行猛烈打擊。WTI和布倫特原油分別上漲超過6%。

恐懼與貪婪指數現在顯示的情緒結構幾乎與2022年相同。但365DMA仍然過高，無法完成完整的熊市重置。

比特幣自2025年10月以來已吸收了 -$64.2B 的實現損失。
聽起來真殘酷。
但2021-2022年的熊市吸收了 -$125.2B。這個區別比大多數投資者意識到的更為重要。
早安簡報 139 👇

大多數交易者/投資者都在關注價格。很少有人會問該行情是否真的得到資金的支持。
這個模型做到了。它將比特幣分為5個市場狀態，並展示哪些狀態在歷史上提供了最佳的長線進場點，哪些狀態標誌著晚周期風險，以及反彈布局通常出現在哪些階段。
這就是跟隨周期與被困其中的區別。
本週SQL #018 👇

全球市場的早間走勢看起來樂觀：亞洲和歐洲正推動多頭動能，而美國和加密貨幣則僅謹慎確認情緒的普遍改善。

比特幣利潤結構尚未重置 由 @cryptoquant_com 提供

價格下跌了。網絡支出卻沒有。每日支出交易量為532K，而SMA-30D為473K。與此同時，海豚、鯨魚和魚仍持有68%的比特幣供應。幣在流動。但結構仍不看起來像是投降。
☕️ Adler AM #138 👇

銷售壓力正在上升。如果比特幣跌至$54K 實現價格，則會變得異常。

比特幣並未與股票市場脫鉤。它只是變得更弱而已。
新 ☕️ Adler AM 👇

Google Quantum AI 表示，破解廣泛使用的 ECC-256 可能比之前認為的需要更少的資源，少於 50 萬量子比特，且只需幾分鐘。在此背景下，該公司正敦促行業加快向後量子密碼學的轉型。

美國參議院銀行委員會計劃就凱文·沃爾什（Kevin Warsh）被提名為聯邦儲備委員會主席一事舉行聽證會。

油價持續上漲。原油期貨本週開盤走高，WTI 期貨價格突破$101 美元每桶。投資者對於與伊朗衝突迅速解決的前景越來越持懷疑態度，因為也門伊朗支持的胡塞武裝擴大了衝突範圍，而唐納德·特朗普則表示美國可能“奪取伊朗的石油”，並考慮沒收卡爾格島。

美國財政部收益率曲線進一步變陡。投資者的焦點正逐漸從油價和通脹的敘事轉向經濟增長和金融穩定的風險。週五，10年期美國國債收益率一度升至4.48%——自中東衝突開始以來的最高水平——然後收於4.44%。截至今天，它已回落至4.40%。
同時，近期2年期與10年期國債之間的利差擴大，證實了收益率曲線進一步變陡。

聯邦儲備委員會理事Lisa Cook表示，風險平衡已轉向較高的通貨膨脹，而就她而言，勞動市場是「大致平衡的，但這種平衡仍然脆弱」。
聯邦儲備委員會同僚Michael Barr和聯邦儲備副主席Philip Jefferson也表示傾向於維持利率在目前水平，因為政策制定者正在評估衝突和較高能源價格可能對經濟增長和通貨膨脹的影響。

全球股市持續下跌，標普500指數已連續第五周收跌，原因是中東局勢緊張持續抑制風險偏好。週五，標普500下跌1.7%，本週累計下跌2.1%。布倫特原油價格突破$100 美元每桶，並在持續的供應中斷擔憂下保持高位。
霍爾木茲海峽在實質上仍大致封閉，導致實體原油市場緊張局勢持續升高，而對外交解決方案的希望則逐漸消退——這一切都在美國在中東持續增兵的背景下發生。

短期持有者被困住了。
短期持有者實現價格：$85KBTC 價格：$67K
這使得平均短期持有者虧損了$18,000。SOPR 已連續110多天保持在1.0以下。
而且，短期持有者實現價格的年增率自2022年熊市以來首次轉為負值。
這就是長期市場壓力的模樣。
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