再抵押是一種復雜的金融機制，由金融機構（包括銀行和經紀商）使用，以利用客戶作爲抵押品所抵押的資產用於自身目的。這種做法可以爲允許它的客戶提供一些好處，例如降低借款成本或返佣。
本質上，再質押是指當貸方行使其對擔保品的權利以進行獨立交易，旨在產生財務收益時發生的過程。此過程始於借款人提供資產作爲擔保以換取資金，從而形成一種質押形式。
再質押的概念在2007年之前被廣泛接受，但當對沖基金開始更加謹慎地對待這一概念時，這一情況發生了變化。在一個典型的場景中，客戶可能會在保證金帳戶中向經紀人存入證券。然後，經紀人可以將這些證券用作自己保證金帳戶的抵押品或用於擔保貸款。
爲了說明抵押，考慮一下住房市場。當一個購房者將他們所購買的房產作爲抵押來申請抵押貸款時，他們正在進行抵押。盡管借款人聲稱對該房產擁有一定程度的所有權，但如果借款人未能履行還款義務，貸款人仍保留對該資產的扣押權。
再質押將這一概念更進一步。例如，如果客戶將證券作爲保證金帳戶的存款留給經紀人，經紀人可以使用這些證券來擔保其自身的財務義務。這就形成了一種超出客戶與經紀人之間初始協議的擔保鏈。
需要注意的是，雖然再抵押可以提供某些優勢，但它也給金融交易引入了額外的復雜性和潛在風險。因此，了解這種做法對於投資者和金融專業人士在現代金融領域中至關重要。