到2050年，全球核能容量真的有可能增加三倍嗎？從技術上講，這個計算是合理的。
但問題在於：你需要數萬億的資本、全面的監管改革，以及政府迅速而果斷地行動。問題是，大多數國家都深陷債務泥潭，被官僚主義所束縛。
所以會發生嗎？我懷疑。
能源轉型談論核能和小型模塊反應堆，但執行？那完全是另一個故事。

最近來自美國政府的聲明表明了對經濟重組的大膽野心。目前的領導層聲稱他們之前的任期帶來了前所未有的經濟表現，而他們現在正在追求更具侵略性的增長戰略。
根據官方言論，第二階段的目標是超越早期的成就，建立一個被描述爲根本更強的基礎。重點是構建一些質的不同——不僅僅是重復過去的成功，而是設計一個更具韌性的經濟框架。
對於市場而言，這種政策言辭通常預示着財政支出、監管方式和貿易動態可能發生變化。加密資產往往對這種宏觀敘事作出反應，尤其是當它們涉及美元強度預期和機構信心因素時。
這些承諾是否會實現還有待觀察，但信息本身可以在風險偏好環境中影響情緒。

你有沒有想過這個悖論？
人工智能正以無盡的可能性充斥着世界——將成本壓至接近零，使一切變得更便宜、更快、更易獲取。但問題在於：當一切變得豐富時，你賺來的價值該停放在哪裏？
這就是比特幣的作用所在。純粹的稀缺性。固定的供應。當事情變得混亂時，沒有人可以再印更多的比特幣。
技術打破了成本障礙。比特幣爲你所建立的保駕護航。兩種力量，方向相反，目標相同——一種完全不同的財富和生活觀念。

持續的貿易緊張局勢正將主要經濟體推向困境決策。根據現有策略，似乎有三條現實的前進路徑：
第一種選擇：全面談判模式 - 接受桌面上的任何交易條款並繼續前進。政治成本高，但解決迅速。
第二種情況：貨幣調整 - 人民幣貶值20-40%可能會在一夜之間重新平衡貿易動態。這是一個大動作，但在類似壓力下歷史上曾出現過。
第三條路線：釋放刺激 - 推出前所未有的經濟刺激計劃，通過內需來抵消外部壓力。考慮基礎設施、消費激勵、流動性注入。
每條路徑對全球市場和加密貨幣都有不同的影響。貶值通常會導致資本外流到硬資產中。刺激政策可能會將流動性注入風險資產。值得關注這一過程的發展。

銀行儲備？當我們談論信貸限制時，這只是表面現象。真正的問題是疫情期間推出的大規模刺激計劃。那種直升機式的資金湧入系統造成了我們今天仍在處理的扭曲。當中央銀行以前所未有的速度印鈔時，它在市場動態上產生了根本性的改變，這種改變遠遠超出了傳統儲備要求。COVID期間的流動性注入不僅僅是慷慨——它是歷史上過度的。

大多數人忽視的是：美元通貨膨脹不僅僅是某種隨機的經濟波動。這實際上是對美國政府有利的。怎麼做到的呢？通過悄然侵蝕那龐大國債的實際價值。每一個百分點的通貨膨脹意味着他們實際上支付的金額減少了。這是通過貨幣貶值來管理債務——這種情況已經持續了幾十年，只是沒有人談論它。

今天聽到了一些有趣的事情——美國龍頭在貿易談判中變得相當激動，直言不諱地承認他在與某些貿易夥伴打交道時“失控”了。這種來自高層官員的情緒反應？它們不僅僅是外交劇場。由於挫折而驅動的政策變化可能引發真正的市場波動。留意一下這件事的發展——宏觀情緒變化迅速，而在不確定性來臨時，資金流動得更快。

M2 不是某種靈丹妙藥——它只是流動性難題中的一部分。
問題在於：大家熱衷討論的大部分M2？都鎖在联准会的財政總帳戶中。只有在政府運作恢復時，才會釋放出一小部分。
真實的流動性流動需要實際的政策轉變，而不僅僅是圖表上的數據點。
底線：關注政策變化，而不僅僅是數字。

联准会的Waller提出了一個關於財政可持續性的有趣看法。他說6%的預算赤字？是的，這在長期內是行不通的。但這裏有個關鍵點——他認爲這不會在未來五年內引發危機。典型的中央銀行家保守立場，對吧？市場可能會在當前浪潮中將這個觀點放在心裏。然而，值得關注的是，這場財政混亂在未來的表現，尤其是對風險資產的影響。

川普的最新舉動？針對扭轉數十年來芯片制造外流的激進關稅。政府聲稱他們正在收回被“掠奪”的東西——這是對海外生產主導地位的直接攻擊。他們的論點是：關稅將迫使“很大比例”的半導體業務回到國內，並且迅速。不知道這個時間表是否會堅持，還是會在供應鏈現實面前崩潰，這仍然是個價值十億的問題。對於加密礦工和依賴硬件的項目來說，這可能會重塑從GPU可用性到數據中心成本的一切。政策表演還是真正的工業重置？市場很快就會做出決定。

看起來白宮剛剛降低了大家一直在詢問的關稅紅利的時間表。消息稱，他們的目標是在2026年中期發放。
這可能會影響未來消費者支出和企業收益。如果那筆現金在那時確實到帳，我們可能會看到一些有趣的資金流入風險資產 - 包括加密貨幣。大問題是有多少，誰有資格。
有人在跟蹤之前的關稅收入是如何發揮作用的嗎？這感覺像是那些在紙面上聽起來不錯但細節上卻有問題的公告。

關注日本10年期收益率——任何顯著的變動可能只是更廣泛風險偏好變化的礦井裏的金絲雀。當傳統避風港開始重新定價時，資本流動往往會隨之而來。未來對於風險資產可能會是有趣的時刻。

中央銀行的流動性遊戲變得更加復雜。在淹沒市場與保持緊縮之間的平衡—這是政策與現實後果相交的地方。流動性管理的每一次變動都在風險資產中引起漣漪，數字貨幣也不例外。這種平衡行爲能持續多久，才能避免出現傾斜？

靈活的通貨膨脹目標背後的真正目的是什麼？這並不是對漲的價格掉以輕心——那是新手的誤解。真正的遊戲是什麼？精確地駕馭價格穩定，同時將經濟增長和公衆福利放在首位。可以把它看作是選擇手術刀而不是大錘。聰明的政策不僅僅是追求數字；它在穩定與繁榮之間取得平衡，確保經濟真正爲人們服務。

AXA Investment Managers剛剛在稅收政策翻轉後砸盤了他們的英國政府債券。不過，市場上卻出現了有趣的分歧——還有很多其他基金仍在大量購買國債。當宏觀信號變得混亂時，這是一種經典的背離操作。一些人看到風險，而另一些人則看到機會。

老實說？這次回吐對我來說感覺相當正常。
想一想——自四月份的關稅戲劇以來，我們的漲幅在七個月內竟然達到了驚人的40%。標準普爾年初至今上漲了15%，納斯達克更好，漲幅達到19%。政府停擺已經結束，傳言稱那些關稅政策可能面臨法律挑戰，或者...

回到八月，我對石油價格做了一些預測。我的看法是：18-24個月的展望指向每桶75-$80 美元？這個概率很高。我們會看到100美元嗎？老實說，可能性不大。那那些超過150美元的瘋狂高位呢？在市場上，永遠不要說不可能。
如果你能連接起這些點，設置就在那裏。不能保證什麼，但各個部分正在爲適度的漲而排列。只要不要期待煙火——除非有什麼瘋狂的事情影響到供應鏈。

EUR/JPY剛剛突破180大關，創下歷史新高。這種貨幣對的波動性通常預示着全球市場上有更大的事情在醞釀。當傳統外匯出現這些歷史性波動時，往往會波及到加密貨幣——無論是通過流動性條件的變化，還是投資者對風險資產的情緒轉變。值得關注的是，這種日元疲軟是否會持續，以及它可能如何影響亞洲資本流入數字資產。

在美麗國，企業與日常消費者之間在通貨膨脹恐慌方面正在醞釀出顯著的脫節。
標普500的財報電話會議講述了一個故事——高管們在季度報告中越來越多地提到通脹作爲一個關注點。與此同時，消費者信心調查則描繪了一個截然不同的畫面。普通美國人似乎對物價壓力的擔憂少於高管們。
這種分歧引發了一些有趣的問題。高管們是否看到了尚未影響主街的早期警告信號？還是消費者只是在適應新的價格環境，而董事會卻仍然高度關注利潤壓縮？
這兩種觀點之間的差距可能預示着我們接下來要去的方向——無論通脹擔憂是否真的在緩解，還是仍然有延遲反應即將到來。無論如何，隨着市場動態的不斷變化，這種認知的分歧值得關注。

川普的高級經濟顧問凱文·哈塞特剛剛指點了一個有趣的看法：人工智能可能正在創造他所稱的就業市場中的“安靜時期”。既不是崩潰，也不是繁榮——只是一種奇怪的暫停，傳統的招聘模式似乎出現了偏差。這讓人想知道我們是否在實時觀察自動化重塑就業，但如此緩慢，以至於大多數人還沒有注意到。最近的勞動數據有些奇怪，也許這能解釋部分原因。