我倒并不一定认为是欧洲反制关税。主因可能还是整个市场对降息预期以及不确定性升高的担忧。

1、美债收益率曲线更陡峭了。这个主因还是鸽派的哈塞特被明确不参与美联储主席，对鹰派沃什的概率上升。另外的一个消息则是财政部要重开7年期国债的拍卖。
债券市场的担心在于，这可能是财政部或许未来增加长债的信号。于是很快的，US10y马上就突破到了4.2%的关键阻力以上。

2、熊陡是杠杆资金的噩梦。尤其是短端也下不去。另外，则是整个TLT的波动率实在是太低了。估计很多交易者也很担忧吧。