## 停損單與限價停損單：深入了解差異以提升交易效率

在加密貨幣交易的世界裡，熟悉不同類型的委託單是管理風險與優化獲利的關鍵。大多數交易者應該了解的兩個重要工具是 **市價停損單 (Stop Market)** 和 **限價停損單 (Stop Limit)**。雖然兩者都旨在當價格達到特定水平時自動執行交易，但它們的運作機制存在重要差異，您需要清楚掌握。

本文將幫助您區分 Stop Market 與 Stop Limit，理解各自的運作方式，以及在交易策略中何時應使用它們。

### 為何需要了解這些委託單類型？

大多數現代加密貨幣交易平台都提供先進的委託工具，允許交易者設定自動條件來執行或取消交易。這在以下情況尤為有用：

- 市場波動快速，無法24/7監控
- 想在特定價格點獲利了結或止損
- 需要更好控制委託的執行價格

## 市價停損單是什麼及其運作方式

**市價停損單**是一種結合了停損與普通市價委託的條件委託。當您設定一個 Stop Market 委託時，它會處於等待狀態，直到資產價格達到您設定的 **停損價 (stop price)**。

### 停損單執行流程

當資產價格觸及停損價時，委託會立即被觸發，並轉換為普通市價委託。此時，委託會以 **當前最佳市價 (best available market price)** 執行，而不需等待。

**優點：**
- 確保在條件達成時委託一定會被執行
- 適合希望確保執行的交易者

**缺點：**
- 執行價格可能與預期停損價不同，尤其在流動性較低時
- 可能發生 **滑價 (slippage)**，即實際成交價偏離預設價
- 在劇烈波動的市場中，價格變動迅速，可能導致在不理想的價格成交

## 限價停損單：條件結合與價格控制

要理解 **限價停損單 (Stop Limit)**，首先需熟悉 **限價委託 (Limit Order)** 的概念。限價委託允許您設定一個特定價格，只有當市場價格達到或超過該價格時，委託才會被執行。

### 限價停損單結構

限價停損單由 **兩個價格組成：**

1. **停損價 (Stop Price)：** 觸發委託的價格
2. **限價 (Limit Price)：** 您願意接受的最大/最小成交價格

當資產價格觸及停損價時，委託會被觸發，但**不會立即執行**。它會轉換為一個限價委託，僅在價格達到或超過您設定的限價時才會成交。

**優點：**
- 提供更佳的價格控制，避免在不利價格成交
- 在流動性較低或波動較大的市場中非常有用
- 大幅降低滑價風險

**缺點：**
- 如果市場未達到限價，委託可能永遠不會成交
- 市場快速變動時，可能錯失交易機會

## 逐項比較：Stop Market 與 Stop Limit

| 比較項目 | Stop Market | Stop Limit |
|---------|--------------|------------|
| **觸發機制** | 一旦觸及停損價即刻觸發 | 觸發後轉為限價委託 |
| **執行保障** | 高 - 委託一定會被執行 | 低 - 可能不會成交 |
| **價格控制** | 低 - 以市價成交，無法控制價格 | 高 - 僅在指定價格或更好價格成交 |
| **滑價風險** | 高，尤其在低流動性時 | 低，價格受到嚴格控制 |
| **適用對象** | 需要確保交易執行的交易者 | 追求價格控制、耐心等待的交易者 |

## 何時使用哪一種委託？

### 使用 Stop Market 時：
- 優先考慮**確保執行**，而非價格
- 市場流動性高，滑價較小
- 想快速止損或獲利了結
- 無法持續監控市場

### 使用 Stop Limit 時：
- 希望**嚴格控制成交價格**
- 市場流動性低或波動大
- 想**降低滑價風險**
- 有時間等待委託成交

## 需注意的風險

### 滑價 (Slippage)
在快速波動的市場中，**實際成交價格可能與預期停損價差距很大**。尤其是使用 Stop Market 時，若停損價處的流動性不足，可能無法完全成交。

### 委託未成交
若使用 Stop Limit，若市場未達到限價，委託將保持未成交狀態，您可能錯失交易機會。尤其在價格快速變動時，風險更高。

### 市場突發事件
在重大消息或閃崩瞬間，委託可能以遠離預期的價格成交。

## 如何選擇最佳停損與限價水平

選擇合適的價格點需要仔細分析：

1. **技術分析：** 確定支撐與阻力位，合理設置停損
2. **市場心理：** 觀察市場情緒與交易量
3. **流動性評估：** 確認停損價位是否有足夠流動性支持成交
4. **風險管理：** 設定停損以限制潛在損失在可接受範圍
5. **耐心與彈性：** 準備根據市場變化調整策略

## 實務應用範例

### 情境1：獲利了結
你以$40,000買入比特幣，現價$45,000。想在價格持續上漲時獲利，但設有限制。

- **Stop Market：** 設在$50,000，當價格達到時以市價賣出，確保成交
- **Stop Limit：** 設在$50,000，限價在$49,500，僅在價格達到$50,000且能在$49,500以上成交時賣出

### 情境2：緊急止損
你以$2,500買入以太幣，價格跌至$2,400，想限制損失。

- **Stop Market：** 設在$2,350，價格一觸即賣，確保退出
- **Stop Limit：** 設在$2,350，限價在$2,300，僅在能以$2,300或更高價格賣出時成交，但有未成交的風險

## 最後建議

沒有絕對的“最佳”委託單——選擇取決於：

- **您的交易策略：** 積極或被動？
- **風險承受能力：** 能接受多少滑價？
- **市場流動性：** 您交易的幣種流動性高嗎？
- **時間安排：** 您能持續監控市場嗎？

建議先用模擬帳戶練習，熟悉兩者差異。理解 Stop Market 與 Stop Limit 的不同，有助於您做出更明智的交易決策，並有效保護資金。