對話交易員Murphy：鏈上數據不是刻舟求劍，四個維度告訴你現在走到了週期的哪個位置？

關於交易員Murphy

Murphy曾在傳統金融行業從事市場營銷工作,積累了對數據的敏感度。2017年進入幣圈,經歷了多輪牛熊週期。2022年開始研究鏈上數據,希望找到一套可以有效執行、可以復制、可以閉環的投資方法論。

Murphy的交易策略

1. 資金配置:90%配置主流幣(BTC、ETH、BNB),10%配置山寨幣
2. 預期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流幣:不設止損,回調20%-30%很正常
   • 山寨幣:跌破20%就止損
4. 交易邏輯:
   • 大週期擇時,在相對底部買入,相對高點賣出
   • 通過鏈上數據分析指導交易

Murphy的交易策略適合:

1. 穩健型投資者,追求高確定性,可以相對長期持有資產
2. 趨勢交易者,倉位絕大部分是主流幣

Murphy的抄底指標

1. CVDD(Cumulative Value-Days Destroyed):歷史上BTC價格從未有效跌破CVDD數值,可評估市場底部價格。

2. RP(Realized Price)和BP(Balance Price):

   • RP:鏈上換手的平均成本
   • BP:除去資金時間價值的BTC成本 當BTC價格跌破RP,在BP和RP中間通道盤整時,是買入機會。

3. PSIP(Person Supply in Profit):流通籌碼中BTC盈利的比例。當小於50%時,通常是熊市極端底部。

4. LTH(Long Time Holder)的NUPL和MVRV:

   • NUPL:當爲紅色時,表示長期持有者已投降,可買入
   • MVRV:MVRV>3賣出,<1買入。牛市看STH的MVRV,熊市看LTH的MVRV

5. 礦工視角:

   • 挖礦成本:價格接近成本時,可能是階段性底部
   • 挖礦脈衝指數:正值表示有礦工關機,可買入

Murphy判斷"見頂"的方法

1. 邏輯:

   • 從熊市到牛市,是長期持有者(LTH)不斷派發籌碼給短期持有者(STH)
   • 當LTH開始大規模賣出時,可能是"逃頂"時機
   • 每輪週期STH有兩次大規模承接,第二次承接時可能是相對頂部區間

2. 指標:

   • MVRV:當>3時可開始賣出
   • URPD:反映鏈上籌碼結構,驗證其他頂部信號
   • 供需關係:關注LTH的獲利出局行爲

Murphy的學習方法

1. 找到老師:學習市場上鏈上數據分析師分享的內容
2. 積累、分類自己的指標庫:在Excel中記錄、追蹤指標
3. 回測:不斷修正,提高指標有效性

Murphy的"Stop Doing List"

1. 停止僥幸心理
2. 停止情緒化
3. 停止頻繁交易
4. 停止依賴單一信息源
5. 停止還沒研究就下決定

結語

Murphy認爲:宏觀主導預期,預期改變情緒,情緒影響供需關係,供需最後決定BTC價格。通過鏈上數據分析,找到數據背後反映的影響供需關係的因素和邏輯,判斷可能形成的趨勢或週期轉換,結合其他方法得出確定性更高的結論,指導交易決策。