光纖光纜行業迎來復蘇契機

2023年光纖光纜行業經歷了一輪下行期，行業估值受到較大壓縮。然而，隨着2024年的到來，行業正逐步走出低谷，迎來復蘇機遇。這一轉變主要得益於國內海上風電建設的復蘇、海外電纜需求的增長，以及人工智能驅動下高端光纖市場的潛力。

國內海上風電建設呈現積極跡象。近期廣東陽江一個大型海上風電項目的招標公告發布，標志着行業正在加速恢復。作爲海上風電建設的關鍵環節，海纜行業具有良好的競爭格局和較高的進入門檻，有望充分受益於這一發展趨勢。與此同時，國內線纜企業憑藉技術優勢，正逐步拓展海外市場。多家龍頭企業已在歐洲等地區獲得重要項目，展現了國內企業的國際競爭力。

人工智能的發展爲特種光纖帶來新的機遇。傳統上，全球光纖市場主要由電信和傳統數據中心使用的標準光纖主導。但隨着AI需求的增長，高端特種光纖正成爲關鍵元器件。這包括保偏光纖、摻餌光纖和空心光纖等，它們在AI算力中心的建設中發揮着重要作用。目前，全球AI算力中心仍主要使用國外品牌的高端光纖，這爲具備深厚技術積累的中國光纖光纜龍頭企業提供了新的市場機會。

特種光纖的生產需要從原材料、工藝設計到制造的全面技術掌控，具有較高的行業壁壘。經歷過完整產業週期的行業領先企業有望充分受益於海上風電建設復蘇和AI驅動的技術創新。同時，一些專注於特種光纖應用的新興企業也值得關注。

然而，投資者也應當注意潛在風險，包括AI發展不及預期、海上風電建設進度延遲以及技術快速迭代帶來的挑戰。總的來說，光纖光纜行業正站在新的發展起點上，有望迎來新一輪的增長機遇。