Meme Coin 沒有「毀掉」這個周期，而是加速了行業成熟

撰文：Haotian

看到英文社區有人說 Meme Coin 毀掉了這個周期，盡管大部分時間我都在呼籲「技術敘事 + 長期主義」，但還是要客觀唱個反調：Meme Coin 沒有「毀掉」這個周期，而是作爲市場催化劑加速了行業成熟：

1）市場已從「技術爲王」過渡到「注意力爲王」，Meme Coin 成爲這一轉變的最直觀體現，大部分技術敘事的項目動輒三五年的 Roadmap Deliver 周期，市場已經沒了耐心等待、相信以及托付，所以給了 Meme Coin 靠短期財富 Fomo 效應吸引流動性的時間窗口。

2）Meme Coin 倒逼技術敘事自我革新，過去 VC 幣「技術包裝」的內卷模式已經走入死胡同，靠融資估值、技術包裝、概念堆疊就能收割韭菜的時代結束了。技術項目被迫回歸真實交付，因爲投資人已經在 Meme Coin 中嘗到了「簡單直白、財富效應明確」的甜頭，再也無法接受那些「技術復雜但長期無交付」的項目了。

3）Meme Coin 擴大了整個市場的邊界和基礎，技術敘事再精妙也只能吸引看得懂的部分精英羣體，而 Mass Adoption 需要的是簡單易懂且能快速產生共識的交互方式。

當大量普通用戶因 Meme Coin 入場後，他們中的一部分必然會進行更深層的生態探索，這恰恰爲技術項目帶來了前所未有的增量用戶池，解決了長期以來技術項目「無人用」的困境。

4）Meme 熱潮不會覆蓋整個周期，而它溢出的市場活力則會恩澤大部分加密生態。熱錢逐利的本質決定了 Meme Coin 無法持續產生財富效應，當大部分人見識過短期暴富與歸零的兩面性，自然會尋找更加平衡的投資標的（趨向更穩健的投資客）。

而那時，真正解決了實際問題、建立了用戶粘性、擁有清晰商業模式的技術項目將迎來估值重構，完成從概念到價值的蛻變。所以，對技術敘事而言，這不是終結，而是涅槃重生的開始。

5）Meme Coin 是對 VC 幣高 FDV 低流通模式的一次徹底洗牌。過去 VC 主導的融資模式創造了「高估值、低流通」的畸形市場結構，導致 TGE 後普遍面臨下跌的局面，這種市場結構幾乎沒給普通投資者留下持幣漲空間，扼殺了散戶持幣致富的 Crypto 美夢 。

相反，雖然風險巨大，但 Meme Coin 以其透明、簡單、人人平等參與的特性，重新喚醒了市場的活力，讓市場回歸到更加公平、透明的競爭環境中。很難說，一些 VC 機構的市場空間變小和被迫退出，和 MEME 幣的日趨主流化不無關系。