行業報告

由分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 領銜的摩根大通研究團隊，於 4 月 23 日發布報告指出，持續存在的安全漏洞與停滯不前的總鎖定價值（TVL）正在削弱去中心化金融（DeFi）對機構投資者的吸引力。報告強調，KelpDAO 漏洞在數日內抹去約 200 億美元的 DeFi TVL，暴露出結構性風險。

代幣化的美國公債截至2026年4月已達到$14 十億的歷史新高，根據Token Terminal的數據，這代表自2023年初以來增長了37倍。這股激增使公債成為更廣泛的$29 十億實體資產(RWA)板塊中的避險天堂，儘管仍存在顯著的障礙 f

Gate News 訊息，4 月 23 日 — 摩根大通分析師由董事總經理 Nikolaos Panigirtzoglou 領導，表示持續的去中心化金融 (DeFi) 漏洞利用與增長乏力，仍然限制機構對該領域的興趣。根據週三的報告，近期 Kelp DAO 駭客事件已在短短幾天內，從 DeFi 的總鎖倉價值 $20 TVL 中抹去約 billion。

Gate News 消息，4 月 23 日 — 根據 TRM Labs 的 2026 年第一季度研究報告，全球加密貨幣零售採用出現收縮跡象，全球總零售量達到 $979 billion，較 2025 年同期下降 11%。加密市場如今已出現連續兩個

Gate News 訊息，4 月 23 日——包括 Anastasiia 在內的研究人員發表了一篇題為《Vault as a credit instrument》的論文，提出針對 DeFi 放貸金庫的信用風險量化框架。研究指出，雖然 DeFi 放貸金庫管理真實使用者存款，但它們缺乏統一的信用風險評估標準。

摩根大通報告認為DeFi持續漏洞、跨鏈橋與預言機攻擊頻繁，致TVL停滯、削弱機構投資意願，資金轉向可追蹤、可凍結的USDT。KelpDAO與Rhea Finance攻擊揭示風控風險，中心化穩定幣與托管更受青睞；長期要改善需超越保險與治理，DeFi難回到2021年高TVL，穩定幣將更集中。

Gate News 訊息，4 月 24 日 — 根據週四發布的一項提案，Lido Labs 正尋求 DAO 核准，將最多 2,500 枚質押的以太坊 (約 580 萬美元) 用於降低近期 Kelp 竊取事件所造成的 rsETH 赤字。該筆資金僅會作為一項完全資助的復原方案的一部分提供，該方案旨在徹底彌補 rsETH 短缺。

Gate 新聞訊息，4 月 23 日——根據 CoinDesk 引述的 Caladan 報告，為追求由代幣驅動的成長，Web3 遊戲已耗費多達 $15 十億，但未能獲得玩家採用。約 93% 的 GameFi 專案已實質上失敗，代幣價值較 2022 年高點下跌約 95%

Gate News 訊息，4 月 23 日 — AVAX One，這是一家在納斯達克上市的加密貨幣資產金庫公司，發布了 2026 年第一季度初步業績：季度營收環比翻倍至約 240 萬美元，主要由 Avalanche 資產質押獎勵以及比特幣挖礦業務增長推動。 該公司持有約

全球風險偏好因中東緊張局勢緩和、能源價格走低以及強有力的機構支持而上升，帶動股市創新高；黃金維持漲幅，而加密貨幣與 ETF 的表現僅小幅上行。 隨著緊張局勢降溫、能源價格下跌，全球風險情緒得到改善；股市處於高位、黃金走穩、加密貨幣小幅走高；監管舉措包括法國支持歐元穩定幣以及 Circle 的 USDC Bridge。

Gate News 訊息，4月22日——Boerse Stuttgart Digital 的一項調查發現，歐洲有 35% 的投資者會考慮為了獲得更好的加密貨幣服務而更換銀行，凸顯數位資產正開始影響整個歐洲大陸的銀行關係。 該調查涵蓋

Eightco 最新投資組合總額為 $336M，其中 Worldcoin 佔 23% (~$77M)，OpenAI 佔 27% (~$90M)，Beast Industries 佔 7% (~$25M)，以及 $118M 現金/穩定幣；ETH 維持在 11,068 個代幣。 摘要：Eightco Holdings 揭露一份 $336 百萬美元的資產組合，主導為 Worldcoin，並包含 OpenAI 投資與 Beast Industries，另有現金/穩定幣，以及未變動的 ETH 持倉 11,068 個代幣。

Gate News 訊息，4 月 22 日——由斯圖加特證券交易所（Stuttgart Stock Exchange）的數位資產部門 Börse Stuttgart Digital 進行的一項調查顯示，35% 的歐洲投資人若能在其他機構獲得更好的加密貨幣投資選項，將考慮更換銀行。該研究涵蓋約 6,000 名投資人於

DDC Enterprise 公布 2025 年營收為 3,920 萬美元 (+4.6%)，持有約 2,383 枚 BTC (~1.82 億美元)（位居前 30 名），並推出由 AI 驅動的 DDC Treasury Intelligence Platform（DDC 授庫智慧平台），以優化比特幣基金管理。

Gate News 訊息，4 月 21 日——德國大型銀行德意志銀行（Deutsche Bank）的一項投資者調查顯示，美國的加密貨幣採用率在 3 月升至 12%，高於 2 月的 7% 低點，回到原本預測在 2025 年 7 月的水準。 報告指出，作為關鍵因素的是機構需求的復甦，

Xapo 數位財富報告（Digital Wealth Report）指出，2026 年第一季（Q1 2026）顯示富裕高資產人士管理比特幣方式出現重大轉變：從積極交易轉向長期資本保全。 重點摘要： Xapo 會員在 2026 年第一季（Q1 2026）將以比特幣作為擔保的主動型貸款增加了 8.9%，以避免

Gate News 訊息，4 月 21 日——領先的加密貨幣交易所與 Block Scholes 發布了一份研究報告，探討加密貨幣與傳統金融市場之間的趨同，因為交易者正因全球宏觀事件而日益跨越不同資產類別行動。 該平台的 TradFi

德意志銀行於 4 月 20 日發布研究報告，援引 db DataInsights 對美國、歐盟及英國共 3,400 名消費者的調查數據，顯示美國加密貨幣零售普及率於 3 月回升至 12%，恢復至 2025 年 7 月的水平。報告同時顯示，70% 持有加密貨幣的受訪者表示持有比特幣，為各類加密資產中持有比例最高者。

a16z crypto 最新報告指出，AI agents 正從輔助工具演變為經濟行為者，然而在身份、支付和跨平台協作等核心基礎設施方面仍存在重大缺口。報告強調，隨著AI在治理和交易中的參與，驗證機制成為信任的關鍵，區塊鏈技術可提供可驗證的基礎設施來解決這些挑戰。未来需要透過加密機制來確保AI agents 真正代表使用者意志，並改變傳統支付系統。

TokenInsight 的 2026 年第一季度報告顯示，股票永續期貨市場由少數頂級平台主導，合計約佔 75% 的市場份額。主要交易所正愈發積極推出美國股票與金融產品，以強化跨資產交易。