比特幣與標普500波動率同步下行，年底或迎跨資產牛市

比特幣與標普500指數的波動率指標正同步回落，在联准会12月降息預期飆升的背景下，市場恐慌情緒迅速降溫，年底前或迎來跨資產的協同漲行情。

Volmex基於期權的30天比特幣隱含波動率指數（BVIV）從上周的近65%回落至年化51%，此前該指數的飆升伴隨着比特幣從9.6萬美元急跌至8萬美元。Deribit的DVOL走勢也呈現類似變化，反映出波動率大幅降溫。

傳統市場方面，標普500的30天隱含波動率指數VIX也從28%回落至17%，進一步印證市場緊張情緒正在消退，多頭重新佔據主導。比特幣價格自上周五以來重新站上91,000美元，繼續與波動率形成反向關係，顯示出其資產屬性正逐步與傳統金融市場靠攏。

波動率的下降與降息預期的迅速升溫密切相關。联准会12月會議降息25個基點的概率，從一周前的39%飆升至近87%，顯著提振市場風險偏好，減少了對BTC看跌期權的需求。Derive研究主管肖恩·道森博士表示，隨着市場對借貸成本下降的押注增強，波動性持續降溫，恐慌性對沖需求明顯下降。

目前，在Deribit和Derive平台上，一周及一個月期權的看漲/看跌偏斜度已從上周的-7%至-10%回升至-5%。雖然交易員仍願意爲下行保護支付溢價，但整體需求已明顯下降，表明防御性倉位正逐步解除。

整體來看，比特幣與美股波動率的同步回落，加上降息預期的大幅升溫，正在爲年底的風險資產反彈創造條件。市場心態趨穩，多頭情緒回歸，跨資產牛市或正在醞釀。（CoinDesk）