Galaxy將比特幣年終目標下調至12萬美元，原因包括鯨魚拋售、人工智能競爭以及黃金市場的影響

由於鲸魚拋售、ETF 吸納供應，以及人工智能（AI）和黃金的市場需求，Galaxy Digital 將比特幣的 2025 年年終目標從 18.5 萬美元下調至 12 萬美元。

Galaxy 的分析師表示，比特幣目前正處於一個“成熟時代”，其上漲動力減緩，市場流動性逐漸消退，而長期持有者的分配導致市場情緒脆弱。此外，資本流動也向其他熱門投資領域，如 AI 和黃金轉移，進一步制約了比特幣的表現。儘管如此，分析師仍然看好比特幣長期前景，認為一旦市場情緒恢復，可能迎來新的上漲趨勢。

Galaxy Digital 調降比特幣年終目標

2025 年年終目標從 18.5 萬美元下調至 12 萬美元

隨著比特幣價格跌破 10 萬美元，Galaxy Digital 調整了其對比特幣的年終價格預測，將目標價從 18.5 萬美元下調至 12 萬美元。Galaxy Digital 研究負責人 Alex Thorn 表示，儘管比特幣的長期基本面依然穩固，但今年市場由鲸魚分配、ETF 驅動的吸納，以及零售市場參與度的下降所主導。這一趨勢導致比特幣的上行勢頭放緩。

Thorn 指出，“如果比特幣能夠維持在 10 萬美元水平，那麼近三年的牛市結構仍將保持完好，儘管未來的漲幅可能會較慢。”然而，近期的市場波動表明，比特幣的價格承壓，短期內可能面臨更多不確定性。

2025 年的回調與市場調整

比特幣本週跌破 10 萬美元，發生了近一年內最劇烈的回調之一。根據數據，超過 13 億美元的槓桿頭寸在比特幣價格從約 10.7 萬美元下跌至 9.9 萬美元時被清算。儘管如此，比特幣價格已回升至約 10.34 萬美元，這反映了市場的部分恢復。

然而，分析師指出，市場仍然“脆弱”，ETF 資金流出、流動性消退以及長期持有者的分配繼續對市場情緒產生負面影響。Galaxy Digital 強調，近來約 47 萬枚比特幣（約 500 億美元）從長期錢包中流出，標誌著比特幣供應的“機構化”，但這也為比特幣價格帶來了持續的技術性阻力。

資本流動與比特幣的市場表現

AI 和黃金吸引資本流入

Galaxy Digital 進一步指出，比特幣今年的表現也受到其他熱門投資領域的影響，尤其是人工智能和黃金。AI 技術的發展和超大規模企業的興起吸引了創紀錄的資本流入，投資者紛紛追逐數據中心行業的投資機會。而黃金作為一種避險資產的需求也急劇上升，尤其是在全球地緣政治不確定性加劇的背景下，這部分資金本應流入比特幣市場。

Thorn 認為，在一個資本充裕的市場中，“注意力是有限的”。2025 年，對於比特幣而言並非“熱門交易”年，尤其是在 AI 和所謂的“七大科技股”表現亮眼的情況下，比特幣未能吸引足夠的市場關注。

10 月 10 日的槓桿清算事件

10 月 10 日，市場經歷了一場槓桿清算事件，導致加密貨幣期貨市場的開盤興趣縮水了 35%。這一事件進一步削弱了投資者的信心，市場情緒趨於恐慌。K33 研究公司的分析師 Vetle Lunde 表示，“恐懼驅動的市場情緒和長期持有者的強力拋售加劇了比特幣的弱勢。”他認為，比特幣當前正處於一個“關鍵的轉折點”，但他預計，隨著風險偏好的恢復，賣壓將逐漸減輕，市場有可能迎來看漲反轉。

比特幣未來的價格走勢與市場前景

若失守 10 萬美元支撐，可能下探至 7.2 萬美元

根據鏈上分析公司 CryptoQuant 的研究，若比特幣無法守住 10 萬美元的支撐位，未來一到兩個月內，價格可能會跌至約 7.2 萬美元。該公司研究主管 Julio Moreno 表示，最近的清算事件、ETF 資金流出，以及現貨需求的收縮，可能會導致比特幣的價格進一步下跌。整體來看，市場情緒仍然偏空，短期內的回調壓力較大。

然而，分析師們普遍認為，比特幣的長期前景仍然“結構性穩固”。隨著機構投資者的不斷入場和加密市場的逐步成熟，比特幣可能會經歷一個階段性的調整後，迎來新的增長周期。

機構資金的影響與比特幣的機構化

隨著比特幣市場的“機構化”進程加快，長期持有者的分配行為可能會變得更加常見。機構投資者通過交易所、ETF 等方式吸納比特幣供應，導致市場的波動性減少，價格表現更加穩定。然而，這也意味著比特幣的上漲將更加依賴於機構資金流動和市場情緒的變化。

Galaxy Digital 認為，儘管短期內可能會經歷一定的價格調整，但比特幣的長期結構依然良好，尤其是在全球金融市場日益關注加密資產的背景下。隨著市場情緒的逐步恢復，比特幣仍然有望繼續走高。

結語

儘管 2025 年的比特幣市場經歷了劇烈波動和回調，但 Galaxy Digital 的分析師仍然看好比特幣的長期潛力。市場的“成熟”階段意味著短期內的漲幅可能會較慢，但隨著市場的逐步恢復，尤其是機構資金的持續注入，比特幣仍然有機會突破新的高點。投資者在進入市場時需要關注市場情緒的變化以及資本流動的動向，尤其是在 AI 和黃金等領域吸引資金的背景下，比特幣可能面臨更大的競爭壓力。

隨著全球加密市場的成熟，比特幣未來的價格走勢仍充滿不確定性，但長期來看，基於其獨特的價值和功能，比特幣仍然是一個值得關注的資產。