英偉達 5 兆美元造浪！CUDA 護城河鎖死全球 AI 公司無人能逃

10 月 30 日，英偉達市值突破 5 兆美元，成為全世界唯一達成此里程碑的公司。然而震撼之餘，一個巨大的困惑隨之而來：既然 AI 晶片這產業這麼賺錢，為什麼只看英偉達在賺錢？答案在於英偉達用近 20 年時間建構的護城河——CUDA，這套統一運算設備架構鎖住了全球超過 450 萬名開發者。

英偉達對手全是頂尖高手，為何仍無人能敵

英偉達到底有沒有對手？有。非常多。而且，個個都是頂尖高手。放眼望去，我們至少可以數出三位重量級的「競爭對手」。比如，AMD。它和英偉達在半導體領域，是幾十年的老對手。論技術、論經驗，都絕對是最有資格和英偉達掰腕子的玩家。比如，英特爾。它是曾經的「晶片霸主」。製造能力強，客戶基數大。比如，Google。它幾乎有無限的資源，和世界頂尖的 AI 團隊。而且，還在研發自己的專用 AI 晶片。

你看，這三家巨頭，哪個的名頭不是響徹全球？但是，這也讓問題變得更尖銳了：牌桌上明明都是高手，但籌碼，卻似乎都在一個玩家手中。到底是為什麼？

先說答案，因為英偉達用一套系統，以極高的「遷移成本」，牢牢鎖住了它的客戶。你可能會說，那是因為英偉達的晶片，最快最好。但實際上，這個回答不夠嚴謹。想像這樣一個場景：AMD 的 CEO 蘇姿豐走進了 OpenAI 的辦公室，給 CEO 薩姆·奧特曼提出了一個非常誘人的提議。AMD 有全新的 GPU 晶片，比英偉達的 B200，效能高出 30%，價格還便宜一半。

如果你現在是薩姆·奧特曼，這份「訂單」，你簽還是不簽？要我猜，大概率，薩姆·奧特曼不一定會簽。至少他會非常非常猶豫。為什麼呢？一個更便宜、更有效率的選擇擺在眼前，都不能讓他心動呢？因為價格只是整個環節一小部分。在商業技術投資裡，要從 TCO 框架（總體擁有成本）來考慮。不光包括最直接的標價，還有各種間接和隱藏成本。

遷移成本高達數十億美元的隱形牢籠

假如，OpenAI 真的從英偉達換到了 AMD，會發生什麼事？直接說結論，最主要的人力成本、程式碼遷移成本、營運成本，和機會成本，都會大幅增加。而任何一項變化，都可能直接決定生死。

你想想，換了平台，那千名頂尖工程師怎麼辦？他們過去十多年的經驗，難道要一夜清零，從頭再學嗎？這得是多大一筆培訓帳？還有那數百萬行程式碼，怎麼辦？那可不是簡單的「複製貼上」啊。這就像你要把南方的荔枝種到北方。不是說你挖走就行，還要做大量的研究、測試，花大量的時間。AI 就是這樣，最後能不能成，還說不準。

另外，換平台期間，意味著要同時運作維護兩套完全不同的平台。這裡面的成本，很可能翻倍上漲。最要命的，也是最大的風險，是機會成本太高。AI 這個賽道，分秒必爭。如果為了換個平台，而導致研發落後，或是模型發布晚了幾個月。那麼，很可能就從產業領導者變成追隨者。

OpenAI 換平台的隱藏成本清單

人力成本：千名工程師重新培訓，經驗清零，時間成本數年

程式碼遷移：數百萬行 CUDA 程式碼需重寫，測試驗證耗時耗力

雙平台維護：遷移期間同時運營兩套系統，成本翻倍

機會成本：研發進度落後競爭對手，可能從領導者變追隨者

風險成本：遷移失敗可能導致模型性能下降，商業影響難以估量

所以，在把各種直接成本、間接成本相加後，就達成了「鎖定供應商」的結果。說穿了，就是我從軟體到硬件，全部跟你牢牢綁定。長遠看，反而是 AI 公司的最優解，因為它在未來的合約時間內，不用為硬體擔憂。現在，再回頭看 AMD 那份「性能高 30%，便宜一半」的訂單，還覺得香嗎？答案是否定的。硬體上省下的數百萬美元，比起可能高達數十億美元的遷移成本和潛在戰略風險，微不足道。

CUDA 生態系統 AI 時代的 Windows

（來源：X）

到這，你應該發現了，英偉達真正鎖住客戶的，並不是它的硬體。而是一個看不見摸不著的「牢籠」。那就是被稱為「英偉達護城河」的 CUDA。CUDA 全名為 Compute Unified Device Architecture（統一運算設備架構）。說白了它是一套讓程式設計師更好用英偉達 GPU 的程式設計工具。

如果說，英偉達的 GPU 是 AI 時代的「電腦主機」。那麼，CUDA 就是 AI 時代的「Windows 系統」。想想看，幾十年來，為什麼技術上可能更優秀，還免費的 Linux，始終不能在個人桌面市場撼動 Windows 的統治地位呢？答案，不是系統本身，而是生態。

因為 Windows 上那個龐大的應用生態太強大了。從微軟的 office，到 Adobe，再到各種產業專用的軟體，都跟整個生態密不可分。試想一下，一家需要用到很多專業軟體的企業，在買 Windows 許可證，和重新訓練員工的成本之間，會做怎樣的選擇呢？答案，不言而喻。

CUDA，就是這樣，它有著無比龐大的應用生態。對許多企業和個人來說，這是必選項。有過統計，到目前，全球有超過 450 萬名開發者在用 CUDA 開發。而在 2020 年的時候，這個數字還是 180 萬。CUDA 工具包每月的下載量，高達數十萬次。

20 年豪賭從無人看好到無可取代

2006 年，CUDA 問世後，無人在意，矽谷和華爾街都不看好。到了 2008 年，受到金融危機的影響，英偉達股價曾經暴跌 80% 以上，市值 40 億左右。就連英偉達內部，都對 CUDA 的未來有分歧。同時，研發 CUDA 付出的代價也很大。英偉達第一款支援 CUDA 的 GPU，是 G80。為了開發這款晶片，英偉達花了整整 4 年時間，成本高達 4.75 億美元，佔了那 4 年總研發預算的三分之一。

那時候，真的是生死存亡之際。怎麼辦？黃仁勳想了個辦法：砸錢。重點往學校和科研機構砸錢。他透過捐錢、捐設備的方式，讓 CUDA 進入大學，先培養教育和研究領域的使用者。另外，在全球也設立各種 CUDA 研發中心、教學中心、開設教學課程等。那時候，每年砸在 CUDA 上的研發成本有 5 億美元之多。

儘管費盡人力、物力、財力，CUDA 在很長一段時間內都不被看好。2013 年初，許多投資分析師都認為，只有放棄 CUDA，回歸 PC 遊戲核心業務，英偉達股價才能漲。甚至，有人質疑，黃仁勳這 CEO 還能不能乾了。現在來看，英偉達的 CUDA，就是在賭。何況，他還賭對了。

為什麼 CUDA 能從無人看好，變成香餑餑？因為學過 CUDA 的畢業生畢業進了科技企業，CUDA 的社區資源和程式碼庫越來越豐富。到 2015 年，全球已經有 800 家大學開設 CUDA 課程。隨著時間推移，CUDA 的使用場景，從大學普及到了醫療、商用等更多場景。至於跟人工智慧領域「牽手」，可以說，純屬「巧合」。

2012 年，史丹佛大學發起的一場全球性 AI 影像辨識競賽上，多倫多大學的一個三人小組，交出了一個叫 AlexNet 的 AI 神經網絡，贏得冠軍。而且，準確率比第二名高出 41%。怎麼做到的？團隊說，用的是 2 塊 NVIDIA GTX 580 GPU，而他們也是整場比賽裡，唯一用 CUDA 訓練神經網路的隊伍。

那時候，Google 也注意到這個團隊。他們發現，AlexNet 之前只用兩塊 GPU 顯示卡，得到的效果跟 Google 用 16000 個 CPU 訓練出來的幾乎相同。很快，整個產業都意識到，GPU 是支撐 AI 的最佳硬體。而英偉達，很可能將成為 AI 發展的關鍵。

對手的掙扎：AMD 開源、英特爾細分、Google 自研

一旦了解 CUDA，再看英偉達的那些競爭者，就會發現，他們的每一步都被英偉達死死限制。例如 AMD，它選擇開源。它研發了一個名為 ROCm 的開源平台，目標就是取代 CUDA。但是，它就像是「AI 時代的 Linux」，免費，開源，有技術潛力，更便宜。但對用戶來說，遷移成本太高。

例如英特爾，它選擇細分賽道。英特爾很聰明，直接承認英偉達在 AI 高端市場遙遙領先。所以，英特爾把它的 Gaudi 系列晶片，定位在企業級推理和中小型模型訓練這些細分市場。但這也意味著，英特爾放棄了 AI 晶片市場裡最賺錢的部分。

例如 Google，它選擇正面硬剛。Investopedia 有過報道，英偉達在賣 GPU 中的毛利率大約為 80%，業內叫它「英偉達稅」。為了不交高溢價，Google 從 2015 年開始自研，內部使用名為 TPU 的算力生態。相較之下，TPU 跟 Google 內部平台深度綁定，影響不了英偉達的地位。

所以你看，那些巨頭對手們，都不是簡單的比拼性能，而是拼戰略。都在想辦法繞過 CUDA，繞過英偉達。但至少目前看來，無人能撼動。所有挑戰者都在繞著山走，這本身，就是對這座難以攀登的高山，表達最崇高的敬意。

給創業者的啟示：護城河無可取代

英偉達從無人看好，走到今天的萬眾矚目。這一路，真的讓人無比震撼。網路上有人表示擔心：英偉達漲這麼高，太誇張了，會不會是泡沫？它會不會是第二個思科。2000 年網路泡沫時期，當時的思科是網路硬體供應商，最高時，估值超過其遠期本益比的 150 倍。但在泡沫破滅後，一落千丈。

實際上，他們有根本差異。思科面對的是「一次性」的建設市場。當早期互聯網完成「鋪設管道」，思科的成長自然停止。而英偉達面對的，是一個不斷成長的市場。至少在現在看來，AI 還在成長，那麼這場「軍備競賽」還看不到終點。更重要的是，英偉達的客戶，是微軟、Google、Meta 等全世界最不差錢的巨人。對他們來說，購買英偉達的晶片，不是選擇，而是在 AI 時代活下去的必需品。

當然，未來會發生什麼，我們誰也無法預料。或許某一天，突然有種新的演算法出現，可能讓 GPU 也變得不重要，改變整個遊戲規則也說不準。但至少在當下，我們可以從英偉達身上，學到非常重要一課。你的護城河，是什麼？不是在糾結，「我的產品是不是比對手更好、更快、更便宜？」而是要問：「我的產品，有沒有一個讓客戶離不開的生態系統？」

其實，英偉達的 5 兆美元市值，就是對這個問題最響亮的回答。它證明了那個在商業世界，最簡單，也最重要的核心邏輯。最深的護城河，不是用價格和性能堆出來，而是要讓你變得無可取代。